3、债券发行的价格 1)影响债券发行价格的因素:债券面值、债券利率 市场利率、债券期限 2)债券发行价格计算公式 债券面值券年利息 债券发行价格= +∑ (1+市场利率)=1(1+市场利率) 式中:n--债券期限(年) t-支付利息的时间 (注:市场利率为年利率;利息分期支付) 例、某企业发行四年期债券,面值为100元,票面利 率为10%,每年计息一次。若市场利率为8%、10% 和12%时,债券发行价格为多少?
3、债券发行的价格 1）影响债券发行价格的因素：债券面值、债券利率、 市场利率、债券期限。 2）债券发行价格计算公式 债券面值 n 债券年利息 债券发行价格= + (1+市场利率) n t=1 (1+市场利率) t 式中：n----债券期限（年） t----支付利息的时间 （注：市场利率为年利率；利息分期支付） 例、某企业发行四年期债券，面值为100元，票面利 率为10%，每年计息一次。若市场利率为8%、10% 和12%时，债券发行价格为多少？
当市场利率为8%时: 100 10 债券发行价格 +∑ =10662元 (1+8%)4曰(1+8%) ·当市场利率为10%时: 100 410 债券发行价格 +∑ =100元 (1+10%)4=1(1+10%) ·当市场利率为12%时: 100 10 债券发行价格= =9392元 (1+12%)4(1+12%)
• 当市场利率为8%时： 100 4 10 债券发行价格= + =106.62元 (1+8%)4 t=1 (1+8%)t • 当市场利率为10%时： 100 4 10 债券发行价格= + =100元 (1+10%)4 t=1 (1+10%)t • 当市场利率为12%时： 100 4 10 债券发行价格= + =93.92元 (1+12%)4 t=1 (1+12%)t