2、以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和包括宏观的理财环境，也包括微观的理财环境。其中宏观主要是指企业理财所面临的政治、经济、法律和社会文化环境，微观环境主要是指企业的组织形式，企业的生产、销售和采购方式等。王化成认为，从20世纪财务管理的发展过程可以看出，环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点
2、以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构 财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和. 包括宏观的理财环境，也包括微观的理财环境。 其中宏观主要是指企业理财所面临的政治、经济、法 律和社会文化环境, 微观环境主要是指企业的组织形式，企业的生产、销 售和采购方式等。 王化成认为，从20世纪财务管理的发展过程可以看出， 环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方 法、财务内容具有决定作用，是财务管理理论研究 的起点
■20世纪是财务管理大发展的一个世纪，在这100年里，财务管理经历了五次飞跃性的变化，称之为财务管理的五次发展浪潮：（1）第一次浪潮一一筹资管理理财阶段这一阶段中，财务的主要职能是预测公司资金的需要量和筹集公司所需要的资金。20世纪初，由于西方国家经济的持续繁荣和股份公司的迅速发展，各类企业都面临着如何筹集扩大生产经营所需资金的问题。然而，当时的资金市场不甚成熟，如何筹集资金便成为财务管理的最主要问题。在这一阶段，筹资理论和方法得到迅速发展，为现代财务管理理论的产生和完善了基础
◼ 20世纪是财务管理大发展的一个世纪，在这100 年里，财务管理经历了五次飞跃性的变化，称之 为财务管理的五次发展浪潮 . （1）第一次浪潮——筹资管理理财阶段 这一阶段中，财务的主要职能是预测公司资金的 需要量和筹集公司所需要的资金。 20世纪初，由于西方国家经济的持续繁荣和股份公 司的迅速发展，各类企业都面临着如何筹集扩大 生产经营所需资金的问题。然而，当时的资金市 场不甚成熟，如何筹集资金便成为财务管理的最 主要问题。在这一阶段，筹资理论和方法得到迅 速发展，为现代财务管理理论的产生和完善奠定 了基础
（2）第二次浪潮资产管理理财阶段■这一阶段又称“内部控制财务管理阶段”。第二次世界大战以后，随着市场竞争益激烈，西方财务管理人员逐渐认识到，财务管理的主要问题不仅在于筹集资金，更在于有效的内部控制，管好用好资金。■在此阶段，资产负债表中的资产科自，如现金、应收账款、存货、固定资产等引起财务管理人员的高度重视。在这一时期，公司内部的财务决策被认为识财务管理的最主要问题，而与资金筹集有关的事项已退居第二，各种计量模型逐渐应用于存货、应收账款、固定资产等项目，财务分析、财务计划、财务控制等得到广泛应角
（2）第二次浪潮——资产管理理财阶段 ◼ 这一阶段又称“内部控制财务管理阶段”。第 二次世界大战以后，随着市场竞争益激烈，西 方财务管理人员逐渐认识到，财务管理的主要 问题不仅在于筹集资金，更在于有效的内部控 制，管好用好资金。 ◼ 在此阶段，资产负债表中的资产科目，如现金、 应收账款、存货、固定资产等引起财务管理人 员的高度重视。在这一时期，公司内部的财务 决策被认为识财务管理的最主要问题，而与资 金筹集有关的事项已退居第二,各种计量模型 逐渐应用于存货、应收账款、固定资产等项目， 财务分析、财务计划、财务控制等得到广泛应 用
（3）第三次浪潮一一投资管理理财阶段■60年代中期以后，市场竞争更加激烈，使投资风险不断加大，投资管理得到空前重视。主要表现在：（1）确定了比较合理的投资决策：（2）建立了科学的投资决策指标：（3）建立了科学的投资决策方法：（4）创立了投资组合理论和资本资产定价理论。对投资财务管理理论作出重要贡献的学者是迪安（JoelDean）、马可维（H.Markowitz）和夏普（WilliamF.Sharpe）
（3）第三次浪潮——投资管理理财阶段 ◼ 60年代中期以后，市场竞争更加激烈，使投资风险 不断加大，投资管理得到空前重视。主要表现在： （1）确定了比较合理的投资决策;（2）建立了科 学的投资决策指标；（3）建立了科学的投资决策 方法；（4）创立了投资组合理论和资本资产定价 理论。对投资财务管理理论作出重要贡献的学者是 迪安（Joel Dean）、马可维（H.Markowitz）和 夏普（William F.Sharpe）
（4）第四次浪潮一通货膨胀理财阶段■70年代末期和80年代早期，伴随石油价格的上涨西方国家出现了严重的通货膨胀，持续的通货膨胀给财务管理带来许多问题，在通货膨胀条件下如何有效地进行财务管理便成为主要矛盾。■大规模的通货膨胀，使企业资金需求不断膨胀，货币不断贬值，资金成本不断升高，成本虚降，利润虚增，资金周转困难。为此，西方财务管理提出了许多对付通货膨胀的方法：企业筹资决策、投资决策、资金日常调度决策、股利分配决策．都根据通货膨胀的状况，进行了相应的调整
（4）第四次浪潮——通货膨胀理财阶段 ◼ 70年代末期和80年代早期，伴随石油价格的上涨， 西方国家出现了严重的通货膨胀，持续的通货膨 胀给财务管理带来许多问题，在通货膨胀条件下 如何有效地进行财务管理便成为主要矛盾。 ◼ 大规模的通货膨胀，使企业资金需求不断膨胀， 货币不断贬值，资金成本不断升高，成本虚降， 利润虚增，资金周转困难。为此，西方财务管理 提出了许多对付通货膨胀的方法．企业筹资决策、 投资决策、资金日常调度决策、股利分配决 策．都根据通货膨胀的状况，进行了相应的调整