图41:收益-销售关系图 A无常量的比例性B有常量的比例性 收 益 收益 销售 销售 6
6 图4-1: 收益-销售关系图 A无常量的比例性 B.有常量的比例性 销售 收 益 收 益 销售
图41续 C.无常量的非比例性D有常量的非比例性 收益 销售 销售 7
7 图4-1 续 C.无常量的非比例性 D.有常量的非比例性 收 益 销售 收 益 销售
比率分析的假设(续3) 在图4-1中,B至D图示了等式E=PS未描 述的几种关系。事实上,BC及D中描绘了 两种状况这两种状况都不含有严格的收 益与销售之间的比例性关系:(1〉常数或 截距的存在。〈2〉两个变量(如收益与 销售之间)存在非线性关系
8 比率分析的假设（续3） 在图4-1中,B至D图示了等式E = P·S未描 述的几种关系。事实上,B.C及D中描绘了 两种状况,这两种状况都不含有严格的收 益与销售之间的比例性关系:〈1〉常数或 截距的存在。〈2〉两个变量(如收益与 销售之间)存在非线性关系
比率分析的假设(续4) 图4-1的图示假定了一个双变量模型:E= f(S)而事实上,决定公司间或同一公司 不同时点间收益差异的一个更为一般的 模型,应该是一个多变量函数:E=f (S,AH,etc.)其中,A--资产,H--人 员)。这个方程式表达的模型,可以是线 性的,也可以是非线性的 9
9 比率分析的假设（续4） 图4-1的图示假定了一个双变量模型: E = f (S ).而事实上，决定公司间或同一公司 不同时点间收益差异的一个更为一般的 模型，应该是一个多变量函数：E = f (S,A,H,etc.)(其中，A------资产，H------人 员)。这个方程式表达的模型，可以是线 性的，也可以是非线性的
比率分析的假设(续5) 事实上,销售收入只是能用于控制公司 间或同一公司不同时点上的规模差异的 量度之一。其他的量度还有:总资产, 股东权益,市场资本价值,以及员工人 数,等等 只有当不同的规模组的比率值基本一致 时,我们才能说该比率的分子(收益) 与分母(规模度量,如销售或资产等) 之间存在比例性关系
10 比率分析的假设（续5） 事实上，销售收入只是能用于控制公司 间或同一公司不同时点上的规模差异的 量度之一。其他的量度还有：总资产， 股东权益，市场资本价值，以及员工人 数，等等。 只有当不同的规模组的比率值基本一致 时，我们才能说该比率的分子（收益） 与分母（规模度量，如销售或资产等） 之间存在比例性关系