二、并购的类型公司按照并购程序的不同，可以分为善意并购和敌意并购。1.善意并购善意并购也称友好并购，是指并购企业事先与目标企业进行协商，征得其同意并谈判达成并购条件的一致意见，从而完成并购活动的并购方式。7-16
7-16 二、并购的类型 ⚫ 公司按照并购程序的不同，可以分为善意并购和 敌意并购。 ⚫ 1．善意并购 ⚫ 善意并购也称友好并购，是指并购企业事先与目 标企业进行协商，征得其同意并谈判达成并购条 件的一致意见，从而完成并购活动的并购方式
2.敌意并购敌意并购也称恶意并购，是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司，或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。7-17
7-17 2．敌意并购 ⚫ 敌意并购也称恶意并购，是指并购方不顾目标公 司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目 标公司，或者并购公司事先并不与目标公司进行 协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收 购要约
二、并购的类型公司并购按照是否利用杠杆，可以分为杠杆并购和非杠杆并购。1.杠杆并购杠杆并购。是指收购公司仅利用少量的自有资本，而主要以被收购公司的资产和将来的收益作抵押筹集大量的资本用于收购的并购行为。2．非杠杆收购非杠杆收购，是指并购公司主要利用自有资本对目标公司进行收购的并购活动。7-18
7-18 二、并购的类型 ⚫ 公司并购按照是否利用杠杆，可以分为杠杆并购 和非杠杆并购。 ⚫ 1．杠杆并购 ⚫ 杠杆并购，是指收购公司仅利用少量的自有资本 ，而主要以被收购公司的资产和将来的收益作抵 押筹集大量的资本用于收购的并购行为。 ⚫ 2．非杠杆收购 ⚫ 非杠杆收购，是指并购公司主要利用自有资本对 目标公司进行收购的并购活动
课堂思考企业为何进行并购？企业并购的类型有哪些？7-19
7-19 ⚫企业为何进行并购？企业并购 的类型有哪些？
三、公司并购的相关理论(一）效率理论并购效率理论，是指公司并购和其他形式的资产重组活动都可以提高公司经营活动的效率，进而增进社会效益。效率理论的基本逻辑顺序是：效率差异一→并购行为一→提高个体效率一→提高整个社会经济的效率。7-20
7-20 三、公司并购的相关理论 ⚫ （一）效率理论 ⚫ 并购效率理论，是指公司并购和其他形式的资产 重组活动都可以提高公司经营活动的效率，进而 增进社会效益。 ⚫ 效率理论的基本逻辑顺序是：效率差异→并购行 为→提高个体效率→提高整个社会经济的效率