复旦大学：《货币银行学 Economics of Money and Banking》教学资源（课堂展示PPT）网贷中的信贷配给

PART TWO信贷配给产生的原因 传统经济理论 在完全信息的前提下,利率的变动会自动调节资金的供给和需求使市场自动处于均衡状态 达到平衡之前,银行收益和利率是正相关的 银行的预 信贷配给理论 期收益① Jaffer和 Stiglitz提出了建立在不完美信息基础上的 信贷配给理论,认为银行的预期收益并不是利率的 单调递增函数,而有一个最优利率r,如图所示, 在r*处,银行预期收益达到最大,当利率高于r*, 银行预期收益反而会下降,因此,银行不会收取高 于r的利率。 报出的利率r

PART TWO 信贷配给产生的原因 传统经济理论 • 在完全信息的前提下，利率的变动会自动调节资金的供给和需求使市场自动处于均衡状态。 • 达到平衡之前，银行收益和利率是正相关的 Jaffee和Stiglitz提出了建立在不完美信息基础上的 信贷配给理论，认为银行的预期收益并不是利率的 单调递增函数，而有一个最优利率 r*，如图所示， 在 r*处，银行预期收益达到最大，当利率高于 r*， 银行预期收益反而会下降，因此，银行不会收取高 于 r*的利率。 信贷配给理论

PART TWO信贷配给产生的原因● 是什么造成了曲线下弯? 提高利率虽然对银行贏利有直接的正向效应,但 Jaffee, Stiglitz等 认为提高利率的其它负面效应可以很轻易的超过其正向效应。这些 负面效应包括逆向选择效应、道德危机效应等。当银行提高利率时, 这几种效应会使得银行资产组合风险增高、监督成本增高,从而降 .:∷、低银行预期收益 银行的预 逆向选择 期收益① 道德风险 报出的利率r

PART TWO 信贷配给产生的原因 是什么造成了曲线下弯？ 提高利率虽然对银行赢利有直接的正向效应，但 Jaffee、Stiglitz 等 认为提高利率的其它负面效应可以很轻易的超过其正向效应。这些 负面效应包括逆向选择效应、道德危机效应等。当银行提高利率时， 这几种效应会使得银行资产组合风险增高、监督成本增高，从而降 低银行预期收益。 逆向选择 道德风险