第1章投资概述☐ 2.简述投资的分类方法及内容。 3.简述投资的特点。 4.简述投资的作用 5.简述投资学的研究对象。 6.简述投资学的研究任务和具体内容。 7.谈谈如何采用科学的研究方法学习投资学的有关知识。 11《
第!章 投资概述 !! !& 简述投资的分类方法及内容# +& 简述投资的特点# *& 简述投资的作用# $& 简述投资学的研究对象# -& 简述投资学的研究任务和具体内容# ,& 谈谈如何采用科学的研究方法学习投资学的有关知识#
第2章投资环境 ○教学目标 通过本章的学习，要求掌握投资环境的含义、分类、主要构成要索及对投资环境进行 评价的主要原则和方法，并了解我国建设和优化投资环境的对策。 ○教学要求 知识要点 能力要求 相关知识 投资环境概述 理解投资环境的基本定义，掌握投 投资环境的概念 投资环境的基本内容 资环境的基本内容与分类 投资环境的分类依据及内容 投资环境评价 掌握投资环境的评价原则、投资 环境的评价标准及评价方法 投资环境的评价方法 掌握投资环境优化的一般原则以 投资环境优化的一骰原则 投资环境优化 及我国投资环境的现状及优化的主 我国投资环境的现状 要方向 我国投资环境优化的主要方向 【导入案例】： 洛阳市2002一2008年投资环境（基础设施）现状 基础设施作为经济社会发展的基础，是衡量一个城市投资环境的重要方面，也是提高 城乡人民物质文化生活水平的基本保障。一般来说，经济发达的国家和地区基础设施都相 当完备，而经济落后的国家和地区基础设施则相对薄弱。基础设施投资主要是为社会生产 和生活提供基础性设施，包括能源、交通、邮电、水利设施等。与其他投资项目相比，基 础设施投资一般都具有投资规模大、建设周期长、投资回收慢、授资收益小的特点。 近年来，我国城市化进程在与工业化互动中里加速发展趋势，全国城市化水平平均以 每年1.5个百分点左右的速度增加，相当于每年有近2000万人进入城市生活。按照专家 估算的每万人占用1平方千米城市用地、每平方千米用地城市基础设施需投入2亿元计 算，每年仅支持城市化发展的城市基础设施投资就需要4000亿元。污水处理、拉极处理 水平低，城市交通不畅、拥堵严重，地下设施失修老化，人居环境质量不高，地区间不平 衡，历史欠账多等状况，也需要政府每年投入相当多的资金逐步子以解决。 长期以来，洛阳市基设授资一直偏低，2002年仅占GDP的比重的6%以下，占 》12
!" 第"章 投资环境 通过本章的学习!要求掌握投资环境的含义"分类"主要构成要素及对投资环境进行 评价的主要原则和方法!并了解我国建设和优化投资环境的对策# 知识要点 能力要求 相关知识 投资环境概述 理解投 资 环 境 的 基 本 定 义!掌 握 投 资环境的基本内容与分类 投资环境的概念 投资环境的基本内容 投资环境的分类依据及内容 投资环境评价 掌握投资环境的评价原则"投资 环境的评价标准及评价方法 投资环境的评价原则 投资环境的评价标准 投资环境的评价方法 投资环境优化 掌握投资环境优化的一般原则以 及我国投资环境 的 现 状 及 优 化 的 主 要方向 投资环境优化的一般原则 我国投资环境的现状 我国投资环境优化的主要方向 /01"##"*"##+!(&23 456789 :; 基础设施作为经济社会发展的基础"是衡量一个城市投资环境的重要方面"也是提高 城乡人民物质文化生活水平的基本保障%一般来说"经济发达的国家和地区基础设施都相 当完备"而经济落后的国家和地区基础设施则相对薄弱%基础设施投资主要是为社会生产 和生活提供基础性设施"包括能源'交通'邮电'水利设施等%与其他投资项目相比"基 础设施投资一般都具有投资规模大'建设周期长'投资回收慢'投资收益小的特点% 近年来"我国城市化进程在与工业化互动中呈加速发展趋势"全国城市化水平平均以 每年#&$个百分点左右的速度增加"相当于每年有近!"""万人进入城市生活%按照专家 估算的每万人占用#平方千米城市用地'每平方千米用地城市基础设施需投入!亿元计 算"每年仅支持城市化发展的城市基础设施投资就需要*"""亿元%污水处理'垃圾处理 水平低"城市交通不畅'拥堵严重"地下设施失修老化"人居环境质量不高"地区间不平 衡"历史欠账多等状况"也需要政府每年投入相当多的资金逐步予以解决% 长期以来"洛阳市基础设施投资一直偏低"!""!年仅占 :.;的比重的-(以下"占
第2章投资环境儿 全社会固定资产投资比重的20%以下。2003年以后，基础设施投资占GDP比重和全社会 国定资产投资比重稳步上升，2005年达到授资高峰，2006年基础设施授资开始逐年回落 如图2-1所示。 ◆占全社会固定资 2002200320042005200620072008 ,古GDP比重(%) 图2-12002-2008年基础设施投资占GDP及全社会固定资产投资比重 从2008年前三个季度情况来看，洛阳市城镇投资保持平稳增长，完成投资626亿元 同比增长33.5%，高于全省投资增速0.1个百分点。其中基础设施86.03亿元，增长 11.4%,仅占城镇投资份额的13.7%，比重依然偏小。 继7、8月分别增长5个百分点左右之后，2008年9月基础设施投资增长依旧，增速 比上月提升近2个百分点，但所占城镇投资比重与上年同期相比仍减少近3个百分点。在 基础设施的八大类中，电信、电力仍维持当年的下降态势。其中，电信投资下降幅度高达 89.3%,但由于其份颜较小，不足以形成大的影响：电力授资占基础设施投资比重最大 同比下降7.1%，仅此一项就减少投资4.8亿元，拉动基础设施投资下滑2.8个百分点， 拉动城镇投资下滑0.5个百分点，如图2-2所示 100.00 30.0 20.0 80.00 10.0 60.0 0 -10.0 40.00 -20.0 20.00 -30.0 40.0 000l 月6 8月 ☐2008年完成投资（亿元）4.1412.9824.2235.349.2062. 79,9486.03 ☐2007年完成投资（亿元）6.7818.5531.5942.2153.3560.6 72.9877.25 ▲2008年同比增长(%)-39.0-30.0-233-17.0-7.83.5 9.511.4 ×2007年同比增长(%)☐-46.0-40,238.7-33.9-35.033.8-31.0-32.9 图2-22007-2008年各月基础设施投资 2009年以来，洛阳市基础设施投资虽有所增长，但投资规模不是很大，仍有一定的 增长空间。从目前情况看，洛阳市投资渠道依然单一，电力、城市基础设施以及交通运输 授资占比居多。若要基础设施投资保持适度增长，应优化基础设苑投资结构，的束授资行 为，为投资者找到新的投资渠道，适当分散房地产销售市场上的投机、投资需求，如图2 3所示。 13《
第"章 投资环境 !# 全社会固定资产投资比重的!"(以下%!""+年以后"基础设施投资占 :.;比重和全社会 固定资产投资比重稳步上升"!""$年达到投资高峰"!""-年基础设施投资开始逐年回落" 如图! #所示% 图" ! "##"*"##+年基础设施投资占 ,-.及全社会固定资产投资比重 从!""'年前三个季度情况来看"洛阳市城镇投资保持平稳增长"完成投资-!-亿元" 同比增长++&$("高于全省投资增速 "&# 个 百 分 点%其 中 基 础 设 施 '-&"+ 亿 元"增 长 ##&*("仅占城镇投资份额的#+&,("比重依然偏小% 继,''月分别增长$个百分点左右之后"!""'年%月基础设施投资增长依旧"增速 比上月提升近!个百分点"但所占城镇投资比重与上年同期相比仍减少近+个百分点%在 基础设施的八大类中"电信'电力仍维持当年的下降态势%其中"电信投资下降幅度高达 '%&+("但由于其份额较小"不足以形成大的影响&电力投资占基础设施投资比重最大" 同比下降,&#("仅此一项就减少投资*&'亿元"拉动基础设施投资下滑!&'个百分点" 拉动城镇投资下滑"&$个百分点"如图! !所示% 图" " "##)*"##+年各月基础设施投资 !""%年以来"洛阳市基础设施投资虽有所增长"但投资规模不是很大"仍有一定的 增长空间%从目前情况看"洛阳市投资渠道依然单一"电力'城市基础设施以及交通运输 投资占比居多%若要基础设施投资保持适度增长"应优化基础设施投资结构"约束投资行 为"为投资者找到新的投资渠道"适当分散房地产销售市场上的投机'投资需求"如图! +所示%
白投损半 ■域市基础设施一23% 23% ■水利管理业—2% ■电力 -32% ■交通运输业、仓储和邮政业—20 ■教有一7% ■教有一7% 209 ■卫生、社会保障和社会福利一7% ■文化体有和娱乐业8% 32% 图2-32009年基础设施投资比例 资料来源 2009年洛阳市统计公报 问题： (1)洛阳市投资环境（基础设施）存在的问题有哪些？ (2)如何优化洛阳市投资环境（基础设施）的方向？ (3)该案例给我们的启示是什么？ 2.1投资环境概述 2.1.1投资环境的含义与特点 第二次世界大战结束后。跨国经营成为当时最显著的经济现象之一。跨国公司为降低 投资风险，增加预期收益，寻找理想的投资地点，开始对预选地区进行比较、分析和判 断，投资环境的研究便在这种背景下应运而生。 20世纪60年代未，美国学者伊尔·A.利特法克和彼得·班廷最先提出了投资环境的 概念，并投入了这项专题研究。1968年他们在《国际商业安排的概念框架》一文中，首 先创立了评价一国投资环境的冷热因素分析法，揭开了投资环境研究的序幕。1969年另 一位美国学者罗伯特·B.斯托伯在《哈佛商业评论》上发表了《如何分析国外投资环境》 一文，提出了评价外国投资环境的多因素等级尺度评分法。在中国，传统计划经济体制下 的生产力布局很少比较不同地点的投资环境。此后，随着市场经济体制的确立和改革的深 入，建设资金的巨大缺口、技术外溢和“干中学”效应等都要求我国加快引资的进程。同 时，国际资本流动的新趋势、吸引国际资金的国际竞争及大量引入外资过程中出现的资本 结构与质量等问题，也都迫切地要求我国采取相应的对策，这些投资环境的研究备受 关注。 环境是存在于某一事物周围并对其发展产生影响的各种因素的总称。某一事物发生变 化，环境也会随之发生变化。所谓投资环境，是指影响投资活动整个过程的各种外部因素 和条件的总和。概括来说，投资环境包括影响投资活动的自然因素、社会因素、经济因 素、政治因素和法律因素等。对企业来说，投资环墙是不可完全控制的因素，企业必须努 力认清所处的环境，并努力适应环境，利用环境提供的有利条件，回避不利因素。投资环 》14
!$ 图" % "##/年基础设施投资比例 资料来源$"##/年洛阳市统计公报 问题$ %#&洛阳市投资环境 %基础设施&存在的问题有哪些' %!&如何优化洛阳市投资环境 %基础设施&的方向' %+&该案例给我们的启示是什么' #"! 投资环境概述 #"!"! 投资环境的含义与特点 第二次世界大战结束后#跨国经营成为当时最显著的经济现象之一#跨国公司为降低 投资风险!增加预期收益!寻找理想的投资地点!开始对预选地区进行比较"分析和判 断!投资环境的研究便在这种背景下应运而生# !"世纪-"年代末!美国学者伊尔(<& 利特法克和彼得(班廷最先提出了投资环境的 概念!并投入了这项专题研究##%-'年他们在 )国际商业安排的概念框架*一文中!首 先创立了评价一国投资环境的冷热因素分析法!揭开了投资环境研究的序幕##%-%年另 一位美国学者罗伯特(=& 斯托伯在 )哈佛商业评论*上发表了 )如何分析国外投资环境* 一文!提出了评价外国投资环境的多因素等级尺度评分法#在中国!传统计划经济体制下 的生产力布局很少比较不同地点的投资环境#此后!随着市场经济体制的确立和改革的深 入!建设资金的巨大缺口"技术外溢和 +干中学,效应等都要求我国加快引资的进程#同 时!国际资本流动的新趋势"吸引国际资金的国际竞争及大量引入外资过程中出现的资本 结构与质量等问题!也都迫切地要求我国采取相应的对策!这些投资环境的研究备 受 关注# 环境是存在于某一事物周围并对其发展产生影响的各种因素的总称#某一事物发生变 化!环境也会随之发生变化#所谓投资环境!是指影响投资活动整个过程的各种外部因素 和条件的总和#概括来说!投资环境包括影响投资活动的自然因素"社会因素"经济因 素"政治因素和法律因素等#对企业来说!投资环境是不可完全控制的因素!企业必须努 力认清所处的环境!并努力适应环境!利用环境提供的有利条件!回避不利因素#投资环
第2章投资环境 境在其完善与发展过程中，主要有以下一些特点。 1.综合性 企业的投资活动总是在一定的时间和空间的进行的，受到多种因素制约与影响。投资 环境是由诸多影响投资流量与流向的政治、经济、自然、社会、文化等因素交织而成的 个矛盾综合体。在这些因素中，有的对投资的流量、流向或效益起决定作用或主要作用 有的起次要作用或补充作用，但它们都是构成完整和良好的投资环境所必需的。投资环境 的综合性要求受资方在完善投资环境时，要有明确的认识、合理的组织，能够有效地协调 各个部分之间的关系，实现最佳组合，发挥综合能力。而对投资方来说，在分析与利用投 资环境时，要抓住对投资项目成败起关键作用的主要因素，兼顾次要因素，全面考察各方 面条件。 2.整体性 投资环境是一个有机整体，各部分相互连接、协调，互为条件，构成一个完整的投资 环境系统。其中任何一种因素的变化，都可能使涉及投资活动的其他因素发生连锁反应 进而导致整个投资环境的变化，从而影响投资者对投资环境的评价。投资环境的整体性要 求我们在研究、开发和完善投资环境时必须立足全局，从整体出发，设计投资环境的时空 结构，实现各部分的最佳组合，发挥投资环境在吸引外来资金方面的整体优势。 3.差异性 生产力发展的层次性和空间布局的非均衡性，以及地区之间自然、地理、社会经济上 的差异性，决定了地区投资环境不仅具有投资环境的一般特性，而且有其自身相对独立的 特殊性。一个既定地区的投资环境，对某些项目的投资可能极为有利，而对另一些项目的 投资可能不利。对受资者来说，应正确把握投资环境的特殊性和一般性的统一，有发挥各 地区的优势，完善自身的投资环境，推动地方经济的发展。对投资者来说，应根据其投资 项目的特点，选择适合的区域投资建设，以取得最好的投资效益。 4.动态性 投资环境是一个动态平衡的开放系统，它总是处在不停的运动之中。构成投资环境的 诸因素及其评价标准都不是一成不变的，有些因素逐步改善，有些因素逐步恶化。同时， 投资环境的评价标准也因经济条件的变化而变化，有些因素会变得越来越重要，有些因素 的重要程度会相对下降。如早期廉价的资源与劳动力对外商最有吸引力，现在发达的社会 经济环境是外商最重视的要素。而在社会动荡的情况下，政局的稳定性和政策的连续性是 外国投资者最关心和最敏感的问题。投资环境的动态性要求投资者不仅要全面考虑投资环 境的现状，还要分析和预测未来若干年投资环境的可能变化，以便作出科学决策。 2.1.2投资环境的分类 投资环境的本质是由多种外部因素和条件交叉重叠且有机组合而构成的综合体。因 此，在进行投资环境研究和分析时，有必要从不同的角度对投资环境进行恰当的分类，这 样才能把握不同投资环境的特性及其变化规律，理解不同投资环境之间的相互关系和作用 方式，分析出哪些环境变化对目前投资行为影响最大，而哪些环境变化对目前投资行为的 影响是次要的。这对于深入研究投资环境的变化和不断提高投资管理水平具有重婴的 15《
第"章 投资环境 !% 境在其完善与发展过程中!主要有以下一些特点# !$ 综合性 企业的投资活动总是在一定的时间和空间的进行的!受到多种因素制约与影响#投资 环境是由诸多影响投资流量与流向的政治"经济"自然"社会"文化等因素交织而成的一 个矛盾综合体#在这些因素中!有的对投资的流量"流向或效益起决定作用或主要作用! 有的起次要作用或补充作用!但它们都是构成完整和良好的投资环境所必需的#投资环境 的综合性要求受资方在完善投资环境时!要有明确的认识"合理的组织!能够有效地协调 各个部分之间的关系!实现最佳组合!发挥综合能力#而对投资方来说!在分析与利用投 资环境时!要抓住对投资项目成败起关键作用的主要因素!兼顾次要因素!全面考察各方 面条件# "$ 整体性 投资环境是一个有机整体!各部分相互连接"协调!互为条件!构成一个完整的投资 环境系统#其中任何一种因素的变化!都可能使涉及投资活动的其他因素发生连锁反应! 进而导致整个投资环境的变化!从而影响投资者对投资环境的评价#投资环境的整体性要 求我们在研究"开发和完善投资环境时必须立足全局!从整体出发!设计投资环境的时空 结构!实现各部分的最佳组合!发挥投资环境在吸引外来资金方面的整体优势# %$ 差异性 生产力发展的层次性和空间布局的非均衡性!以及地区之间自然"地理"社会经济上 的差异性!决定了地区投资环境不仅具有投资环境的一般特性!而且有其自身相对独立的 特殊性#一个既定地区的投资环境!对某些项目的投资可能极为有利!而对另一些项目的 投资可能不利#对受资者来说!应正确把握投资环境的特殊性和一般性的统一!有发挥各 地区的优势!完善自身的投资环境!推动地方经济的发展#对投资者来说!应根据其投资 项目的特点!选择适合的区域投资建设!以取得最好的投资效益# &$ 动态性 投资环境是一个动态平衡的开放系统!它总是处在不停的运动之中#构成投资环境的 诸因素及其评价标准都不是一成不变的!有些因素逐步改善!有些因素逐步恶化#同时! 投资环境的评价标准也因经济条件的变化而变化!有些因素会变得越来越重要!有些因素 的重要程度会相对下降#如早期廉价的资源与劳动力对外商最有吸引力!现在发达的社会 经济环境是外商最重视的要素#而在社会动荡的情况下!政局的稳定性和政策的连续性是 外国投资者最关心和最敏感的问题#投资环境的动态性要求投资者不仅要全面考虑投资环 境的现状!还要分析和预测未来若干年投资环境的可能变化!以便作出科学决策# #"!"# 投资环境的分类 投资环境的本质是由多种外部因素和条件交叉重叠且有机组合而构成的综合体#因 此!在进行投资环境研究和分析时!有必要从不同的角度对投资环境进行恰当的分类!这 样才能把握不同投资环境的特性及其变化规律!理解不同投资环境之间的相互关系和作用 方式!分析出哪些环境变化对目前投资行为影响最大!而哪些环境变化对目前投资行为的 影响是次要的#这对于深入研究投资环境的变化和不断提高投资管理水平具有重要的