四、债券筹资 (一)种类 抵押债券与信用债券 2.短期债券与长期债券 3.记名债券与无记名债券 (二)公司债券的发行 1.债券发行方式:直接募集和间接募集。 2.债券发行的基本程序(自阅) 3.债券发行价格的确定 理论上的发行价格:未来偿还的本息额按市场利率折现的总现值。 其影响因素: 债券面值、债券利率、市场利率、债券到期日 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 四、债券筹资 （一）种类 1．抵押债券与信用债券 2. 短期债券与长期债券 3．记名债券与无记名债券 （二）公司债券的发行 1．债券发行方式：直接募集和间接募集。 2．债券发行的基本程序 （自阅） 3．债券发行价格的确定 理论上的发行价格：未来偿还的本息额按市场利率折现的总现值。 其影响因素： 债券面值、债券利率、市场利率、债券到期日
债券利率=市场利率等价发行 债券利率>市场利率溢价发行 债券利率<市场利率折价发行 (三)筹资利弊分析 优点: 资金成本较低 可产生财务杠杆作用 不稀释股东的控制权 缺点 限制条件较多 筹资风险较高 (四)可转换债券和认股权证 1.可转换债券:是指在特定时期和条件下可以转换成普通股的公司债券 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 债券利率 = 市场利率 等价发行 债券利率 > 市场利率 溢价发行 债券利率 < 市场利率 折价发行 （三）筹资利弊分析 优点： – 资金成本较低 – 可产生财务杠杆作用 – 不稀释股东的控制权。 缺点： – 限制条件较多 – 筹资风险较高 （四）可转换债券和认股权证 1．可转换债券：是指在特定时期和条件下可以转换成普通股的公司债券