(三)筹资利弊分析 优点: 是永久性资本,不需归还 不会分散公司的控制权 股利的支付无法律约束力 增强公司的举债筹资能力 可使普通股股东获得财务杠杆收益 可以形成资本的灵活结构 缺点: 资金成本较高 有支付固定股利的负担 可产生负的财务杠杆效应。 四、企业内部资本积累 盈余公积金、未分配利润、累计折旧 优点:简便易行,不必直接支付筹资费用。 缺点:机会成本较高、筹资数额依赖于企业的经营业绩. 负债资金:债权人权益、借入资金 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 （三）筹资利弊分析 优点： – 是永久性资本，不需归还 – 不会分散公司的控制权 – 股利的支付无法律约束力 – 增强公司的举债筹资能力 – 可使普通股股东获得财务杠杆收益 – 可以形成资本的灵活结构 缺点： – 资金成本较高 – 有支付固定股利的负担 – 可产生负的财务杠杆效应。 四、企业内部资本积累 盈余公积金、未分配利润、累计折旧 优点：简便易行，不必直接支付筹资费用。 缺点：机会成本较高、筹资数额依赖于企业的经营业绩. 负债资金：债权人权益、借入资金
商业信用筹资 商业信用是指在商品交易中由于延师款或预收 货款所形成的企业间的借贷关系。 (一)主要形式 应付账款、应付票据、预收账款等 (二)筹资利弊分析 优点: 是一种持续性的信贷形式,无需办理筹资手续,也不附加条 件 无现金折扣和不带息票据的商业信用无成本 融资弹性大。 缺点:期限较短,在放弃现金折扣时所付出的成本高。 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 一、商业信用筹资 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收 货款所形成的企业间的借贷关系。 （一）主要形式 应付账款、应付票据、预收账款等 （二）筹资利弊分析 优点： –是一种持续性的信贷形式，无需办理筹资手续，也不附加条 件； –无现金折扣和不带息票据的商业信用无成本 –融资弹性大。 缺点：期限较短，在放弃现金折扣时所付出的成本高
二、短期借款筹资 短期借款指企业向银行和其他非银行金融机构借的期限在一年以内 的借款 (一)种类 1.按借款目的和用途 生产周转借款、临时借款、结算借款 2.按偿还方式分:一次性偿还借款、分期偿还借款 3.按利息支付方法分: 收款法借款 次性偿还本息 贴现法借款——利息预先从借款额中扣除 加息法借款 等额偿还本息 4.按有无担保分:抵押借款、信用借款 (二)筹资利弊分析 优点:1筹资较简便;2.筹资弹性大 缺点:短期内要归还,偿债风险较大 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 二、短期借款筹资 短期借款指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内 的借款。 （一）种类 1.按借款目的和用途： 生产周转借款、临时借款、结算借款 2.按偿还方式分：一次性偿还借款、分期偿还借款 3.按利息支付方法分： 收款法借款 —— 一次性偿还本息 贴现法借款 —— 利息预先从借款额中扣除 加息法借款 —— 等额偿还本息 4.按有无担保分：抵押借款、信用借款 （二）筹资利弊分析 优点：1.筹资较简便； 2.筹资弹性大。 缺点：短期内要归还，偿债风险较大
、长期借款筹资 长期借款是指企业向银行和其他非银行金融机个入的期限在 年以上的各种借款。 (一)取得长期借款的程序 借款合同通常包括两个主要方面: 是借款内容, 二是限制条款。 1.借款内容:借款金额、借款期限、还款资金来源和还款方式、借款利 率、借款担保、其它 2.限制条款:是银行为了降低贷款风险而要求在借款合同中做出对借款 企业的经营活动及财务活动的限制规定。 一般限制性条款 例行性限制条款 特殊性限制条款 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 三、长期借款筹资 长期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一 年以上的各种借款。 （一）取得长期借款的程序 借款合同通常包括两个主要方面： 一是借款内容， 二是限制条款。 1．借款内容：借款金额、借款期限、还款资金来源和还款方式、借款利 率、借款担保、其它 2．限制条款：是银行为了降低贷款风险而要求在借款合同中做出对借款 企业的经营活动及财务活动的限制规定。 • 一般限制性条款 • 例行性限制条款 • 特殊性限制条款
(二)筹资利弊分析 优点 融资速度快 借款成本低 借款弹性较大 可产生财务杠杆作用 缺点 限制条件较多 筹资风险较高 筹资数量有限 第三章筹资管理 NFACTORY www.animationfactory.com
第三章 筹资管理 （二）筹资利弊分析 优点： – 融资速度快 – 借款成本低 – 借款弹性较大 – 可产生财务杠杆作用 缺点： – 限制条件较多 – 筹资风险较高 – 筹资数量有限