第一节创业投资的资金来源 。在美国，一般公司和保险公司资本并列为创业资 本的第四大资金来源，接近10%；在英国，公司 投资者位列第四，大约占10%。 博文明理·厚德济世 www.znufe.edu。cn
第一节 创业投资的资金来源 ⚫ 在美国，一般公司和保险公司资本并列为创业资 本的第四大资金来源，接近10%；在英国，公司 投资者位列第四，大约占10%
第一节创业投资的资金来源 ●4、政府资本 ·创业投资虽然基本属于商业活动，但由于创业投 资可以极大地促进科技进步，存在极大的外部效 应，具有一定的公共产品性质，因此在创业投资 的发展过程中，各国政府都曾给予了不同程度的 资金扶持。但政府直接提供的资本不多，主要是 提供少量种子资金。 博文明理·厚德济世 wwW.znufe.edu。cn
第一节 创业投资的资金来源 ⚫ 4、政府资本 ⚫ 创业投资虽然基本属于商业活动，但由于创业投 资可以极大地促进科技进步，存在极大的外部效 应，具有一定的公共产品性质，因此在创业投资 的发展过程中，各国政府都曾给予了不同程度的 资金扶持。但政府直接提供的资本不多，主要是 提供少量种子资金
第一节创业投资的资金来源 ●例如在英国，政府和其他机构资金在全部创业资 本中的占比不足5%。 。在一些新兴国家和发展中国家，由于私人资本和 企业资本相对缺乏，政府对创业资本予以资金扶 持的力度要比西方发达国家稍大一些。 博文明理·厚德济世 www.znufe.edu。cn
第一节 创业投资的资金来源 ⚫ 例如在英国，政府和其他机构资金在全部创业资 本中的占比不足5%。 ⚫ 在一些新兴国家和发展中国家，由于私人资本和 企业资本相对缺乏，政府对创业资本予以资金扶 持的力度要比西方发达国家稍大一些
第一节创业投资的资金来源 ● 政府介入创业投资业主要是基于发展经济、增强 国际竞争力的需要，政府提供资金的方式包括直 接投资和融资担保等等。 -直接投资 ·政府作为创业投资的一个投资主体，通过财政拨款或通过发行 政府债券的形式形成创业投资基金，组建创业投资公司，直接 参与创业投资。 ·将创业投资基金投入到由非政府经营的创业投资公司中去，形 成创业资本（政府引导基金：由政府财政出资设立、吸引社会 出资并按照市场化管理的政策性创业投资基金)。 博文明理·厚德济世 www.znufe.ed。cn
第一节 创业投资的资金来源 ⚫ 政府介入创业投资业主要是基于发展经济、增强 国际竞争力的需要，政府提供资金的方式包括直 接投资和融资担保等等。 – 直接投资 ⚫ 政府作为创业投资的一个投资主体，通过财政拨款或通过发行 政府债券的形式形成创业投资基金，组建创业投资公司，直接 参与创业投资。 ⚫ 将创业投资基金投入到由非政府经营的创业投资公司中去，形 成创业资本（政府引导基金：由政府财政出资设立、吸引社会 出资并按照市场化管理的政策性创业投资基金）
第一节创业投资的资金来源 -融资担保 ●融资担保包括两种形式： ●为创业投资公司提供融资担保。最典型的是美国的小 企业投资计划(SBIC); ●对创业企业的融资进行担保。 。政府投资不符合创业投资的特性（资金性质、风 险承受能力、管理能力、监督管理、行政干预) 博文明理·厚德济世 www.znufe.edu。cn
第一节 创业投资的资金来源 – 融资担保 ⚫ 融资担保包括两种形式： ⚫ 为创业投资公司提供融资担保。最典型的是美国的小 企业投资计划（SBIC）； ⚫ 对创业企业的融资进行担保。 ⚫ 政府投资不符合创业投资的特性（资金性质、风 险承受能力、管理能力、监督管理、行政干预）