2019年年度报告 管理费用 162,939,622.78109,404,873.09 研发费用 52,960,290.9539,208,024.47 财务费用 19,55,164.841,051,290.68 经营活动产生的现金流量净额 179,751,928.5146,595,17998 投资活动产生的现金流量净额 351,201,355.55-326,207,683.49 7.66 筹资活动产生的现金流量净额 98,998,308.13384,001,650.75 74.22 营业收入变动原因说明 报告期内,公司实现营业收入118,020.53万元,较上年增长39.02%。主要影响因素:1)公 司精准把握市场动态,对全球特色原料药市场的供需变化深λ硏究,抓住市场整合调整机遇,借 助公司产品质量优势和多生产基地产能规模优势,积极做大核心产品产能。报告期,公司主要产 品缬沙坦的销售收入较上年同期増长122%,其他优势产品如氯吡格雷、培哚普利等销售收入较上 年均有明显增长。2)报告期,公司制剂业务获得突破,实现营业收入6,313.23万元,公司始终 坚持“原料药制剂一体化”战略,通过开展定制生产业务模式,快速实现制剂产能的释放,报告 期内已有4个产品实现规模化销售 营业成本变动原因说明 报告期内,公司营业成本72,762.94万元,较上年增长27.10%。营业成本的增长幅度和营业 收入的增长幅度匹配。 报告期,公司综合毛利率38.35%,较上年同期增长578个百分点,毛利率增长主要受益于以 下三方面因素影响:1)原料药市场格局变动,公司沙坦类产品的市场竞争力提升:2)公司重点 产品规模化制造的效应显现,因生产稳定,产品收率趋于良好,消化了部分原材料采购价格上涨 对成本的不利影响:3)受益于国家减税降费的政策红利,自2019年4月1日起,公司制造业务 增值税税率自16%降至13%,而公司产品的出口退税率依然保持13%不变,降低了不予退税的成本, 同时增值税税负得以减轻。 销售费用变动原因说明 报告期,公司销售费用2,133.06万元,较上年增长245.57万元,同比增长13.01%,增长主 要系销售收入增长所带来的变动性费用增加所致 管理费用变动原因说明 报告期,公司管理费用16,293.%6万元,较上年增长5,353.47万元,增幅48.93%。管理费 用增加主要系:(1)公司实施股权激励确认股份支付费用2,033.59万元,同比上年增加1,269.39 万元:(2)本年度管理人员人力成本7,540.65万元,较上年增长1,990.56万元 研发费用变动原因说明 报告期内,公司研发费用5,296.03万元,较上年增长1,375.23万元,增幅35.08%,主要系 公司加大对研发项目投入及提高了研发人员的薪酬福利所致。 财务费用变动原因说明 16/212
2019 年年度报告 16 / 212 管理费用 162,939,622.78 109,404,873.09 48.93 研发费用 52,960,290.95 39,208,024.47 35.08 财务费用 19,555,164.84 11,051,290.68 76.95 经营活动产生的现金流量净额 179,751,928.51 46,595,179.98 285.77 投资活动产生的现金流量净额 -351,201,355.55 -326,207,683.49 7.66 筹资活动产生的现金流量净额 98,998,308.13 384,001,650.75 -74.22 营业收入变动原因说明: 报告期内，公司实现营业收入 118,020.53 万元，较上年增长 39.02%。主要影响因素：1）公 司精准把握市场动态，对全球特色原料药市场的供需变化深入研究，抓住市场整合调整机遇，借 助公司产品质量优势和多生产基地产能规模优势，积极做大核心产品产能。报告期，公司主要产 品缬沙坦的销售收入较上年同期增长 122%，其他优势产品如氯吡格雷、培哚普利等销售收入较上 年均有明显增长。2）报告期，公司制剂业务获得突破，实现营业收入 6,313.23 万元，公司始终 坚持“原料药制剂一体化”战略，通过开展定制生产业务模式，快速实现制剂产能的释放，报告 期内已有 4 个产品实现规模化销售。 营业成本变动原因说明: 报告期内，公司营业成本 72,762.94 万元，较上年增长 27.10%。营业成本的增长幅度和营业 收入的增长幅度匹配。 报告期，公司综合毛利率 38.35%，较上年同期增长 5.78 个百分点，毛利率增长主要受益于以 下三方面因素影响：1）原料药市场格局变动，公司沙坦类产品的市场竞争力提升；2）公司重点 产品规模化制造的效应显现，因生产稳定，产品收率趋于良好，消化了部分原材料采购价格上涨 对成本的不利影响；3）受益于国家减税降费的政策红利，自 2019 年 4 月 1 日起，公司制造业务 增值税税率自 16%降至 13%，而公司产品的出口退税率依然保持 13%不变，降低了不予退税的成本， 同时增值税税负得以减轻。 销售费用变动原因说明: 报告期，公司销售费用 2,133.06 万元，较上年增长 245.57 万元，同比增长 13.01%，增长主 要系销售收入增长所带来的变动性费用增加所致。 管理费用变动原因说明: 报告期，公司管理费用 16,293.96 万元，较上年增长 5,353.47 万元，增幅 48.93%。管理费 用增加主要系：（1）公司实施股权激励确认股份支付费用 2,033.59 万元，同比上年增加 1,269.39 万元；（2）本年度管理人员人力成本 7,540.65 万元，较上年增长 1,990.56 万元。 研发费用变动原因说明: 报告期内，公司研发费用 5,296.03 万元，较上年增长 1,375.23 万元，增幅 35.08%,主要系 公司加大对研发项目投入及提高了研发人员的薪酬福利所致。 财务费用变动原因说明:
2019年年度报告 报告期,公司财务费用1,955.52万元,较上年增加850.39万元,增幅76.95%。财务费用增 加主要系利息支出增加所致,利息支出增加系报告期平均贷款额较上年度增加 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明: 报告期,公司经营活动现金净流量17,975.19万元,同比上年增长285.77%本期经营活动 现金净流量较上年同期有显著増加,主要系报告期公司销售收λ和浄利润较上年同期均大幅増加, 本期经营活动现金净流量和本期实现的净利润水平匹配。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明 报告期,公司投资活动产生的现金流量净额为-35,120.14万元,主要系支付工程项目建设款 和收购燎原药业少数股东持有的股权,主要工程项目包括:安徽美诺华400吨原料药项目、浙江 美诺华520吨原料药项目、宣城美诺华1600吨原料药项目及美诺华天康30亿片(粒)固体制剂 项目等。 报告期,公司筹资活动现金净流量9,899.83万元,同比上期减少74.22%,主要系报告期经 营活动现金净流量显著增加,有力的保证了投资活动对资金的需求。 2.收入和成本分析 √适用口不适用 报告期内,公司实现营业收入118,020.53万元,其中主营业务收入117,675.02万元,占全 部营业收入的99.71%,较上年同期增长40.91%。报告期内,公司营业成本72,76294万元,其中 主营业务成本72,563.30万元,较上年同期增长29.39 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 营业收入营业成本毛利率比 分行业 营业收入 营业成本毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 减(% 中间体及 原料药 974013.08659543304.27498 44.22 33.14 增加7.78 1685 个百分点 增加 制剂类 63,132,3293858416,91874 747 67762 3392671.27个 医药流通139604,74367123,911,7507 1124 46.35 50.14 减少2. 个百分点 合计 1,176750,15964725632,96878 384140912939增加549 个百分点 主营业务分产品情况 营业收入营业成本毛利率比 分产品 营业收入 营业成本毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 减(%)减(%) 心血管-降 67.96 血压类 559067410.8830322901346 45.76 43.21 增加9.37 个百分点 17/212
2019 年年度报告 17 / 212 报告期，公司财务费用 1,955.52 万元，较上年增加 850.39 万元，增幅 76.95%。财务费用增 加主要系利息支出增加所致，利息支出增加系报告期平均贷款额较上年度增加。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明: 报告期，公司经营活动现金净流量 17,975.19 万元，同比上年增长 285.77%。本期经营活动 现金净流量较上年同期有显著增加，主要系报告期公司销售收入和净利润较上年同期均大幅增加， 本期经营活动现金净流量和本期实现的净利润水平匹配。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明: 报告期，公司投资活动产生的现金流量净额为-35,120.14 万元，主要系支付工程项目建设款 和收购燎原药业少数股东持有的股权，主要工程项目包括：安徽美诺华 400 吨原料药项目、浙江 美诺华 520 吨原料药项目、宣城美诺华 1600 吨原料药项目及美诺华天康 30 亿片（粒）固体制剂 项目等。 报告期，公司筹资活动现金净流量 9,899.83 万元，同比上期减少 74.22%，主要系报告期经 营活动现金净流量显著增加，有力的保证了投资活动对资金的需求。 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现营业收入 118,020.53 万元，其中主营业务收入 117,675.02 万元，占全 部营业收入的 99.71%，较上年同期增长 40.91%。报告期内，公司营业成本 72,762.94 万元，其中 主营业务成本 72,563.30 万元，较上年同期增长 29.39%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 中间体及 原料药 974,013,086.59 543,304,274.98 44.22 33.14 16.85 增加 7.78 个百分点 制剂类 63,132,329.38 58,416,918.74 7.47 677.62 339.26 增加 71.27 个 百分点 医药流通 139,604,743.67 123,911,775.07 11.24 46.35 50.14 减少 2.24 个百分点 合计 1,176,750,159.64 725,632,968.78 38.34 40.91 29.39 增加 5.49 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 心血管-降 血压类 559,067,410.88 303,229,013.46 45.76 67.96 43.21 增加 9.37 个百分点
2019年年度报告 心血管-抗 血栓类 152,001,040.7887,899,720.91 42.17 26.19 2050增加2.73 个百分点 心血管-降 血脂类 1135585166459951,94199 4721 -15.14 239|增加6 个百分点 等其他14938612922589032613121914增加8:53 中枢神经 个百分点 增加 制剂类 63,132,3293858416,91874 747677623392671.27个 百分点 医药流通 业务类 139604,74367123,911,77507 1124 46.35 50.14 减少2.24 个百分点 合计 1,176,750,15964725632,96878 38.34 2939增加549 个百分点 主营业务分地区情况 营业收入营业成本毛利率比 分地区 营业收入 营业成本毛利率(%)比上年增比上年增上年增减 减(%)减(%) 国外 942,38332213560,41908564 40.53 35.19 22.24 增加6.30 国内 234,36837.51165,213,883.14 29.51 6979 增加3.64 个百分点 合计 1,176,750,15964725,632,96878 增加5.49 38.34 40.91 29.39 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 报告期,公司主营业务毛利率38.34%,较上年度增长549个百分点,主营业务毛利贡献 主要来源于原料药和中间体业务的持续增长。报告期降血压类和抗血栓类产品的原料药中间体业 务收入增加明显,各类原料药产品销售毛利率均处于增长态势,特别是降血压类产品销售毛利率 较上年度增长9.37个百分点,有力的支撑公司整体业务的良好表现 2、报告期,医药流通业务收入有显著增加,但销售毛利率同比下降2.24%个百分点,主要系 医药流通业务受外部竞争影响较大,销售单价小幅下降; 3、报告期,公司制剂业务实现营业收入6,313.23万元,销售毛利率7.47%,销售毛利率较 低,主要系根据医药法规体系要求,前期以硏发验证生产批次的产品项目数量较多,产能规模化 效应未能体现,现有产能全部释放将体现在后期商业化生产阶段 (2).产销量情况分析表 √适用口不适用 生产量比销售量比库存量比 主要产品单位生产量销售量库存量上年增减上年增减上年增减 (%) (%) 原料药、 中间体业务 1、心血管 301.83 294.20 14.48 降血压类 24.8 21.36 111.39 2、心血管-吨 4920743021 98.22 52.23 42.29 170.13 18/212
2019 年年度报告 18 / 212 心血管-抗 血栓类 152,001,040.78 87,899,720.91 42.17 26.19 20.50 增加 2.73 个百分点 心血管-降 血脂类 113,558,516.64 59,951,941.99 47.21 -15.14 -23.90 增加 6.08 个百分点 中枢神经 类等其他 149,386,118.29 92,223,598.62 38.26 3.42 -9.14 增加 8.53 个百分点 制剂类 63,132,329.38 58,416,918.74 7.47 677.62 339.26 增加 71.27 个 百分点 医药流通 业务类 139,604,743.67 123,911,775.07 11.24 46.35 50.14 减少 2.24 个百分点 合计 1,176,750,159.64 725,632,968.78 38.34 40.91 29.39 增加 5.49 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 国外 942,383,322.13 560,419,085.64 40.53 35.19 22.24 增加 6.30 个百分点 国内 234,366,837.51 165,213,883.14 29.51 69.79 61.45 增加 3.64 个百分点 合计 1,176,750,159.64 725,632,968.78 38.34 40.91 29.39 增加 5.49 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1、报告期，公司主营业务毛利率 38.34%，较上年度增长 5.49 个百分点，主营业务毛利贡献 主要来源于原料药和中间体业务的持续增长。报告期降血压类和抗血栓类产品的原料药中间体业 务收入增加明显，各类原料药产品销售毛利率均处于增长态势，特别是降血压类产品销售毛利率 较上年度增长 9.37 个百分点，有力的支撑公司整体业务的良好表现。 2、报告期，医药流通业务收入有显著增加，但销售毛利率同比下降 2.24%个百分点，主要系 医药流通业务受外部竞争影响较大，销售单价小幅下降； 3、报告期，公司制剂业务实现营业收入 6,313.23 万元，销售毛利率 7.47%，销售毛利率较 低，主要系根据医药法规体系要求，前期以研发验证生产批次的产品项目数量较多，产能规模化 效应未能体现，现有产能全部释放将体现在后期商业化生产阶段 。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 一、原料药、 中间体业务 1、心血管- 降血压类 吨 301.83 294.20 14.48 24.8 21.36 111.39 2、心血管- 吨 492.07 430.21 98.22 52.23 42.29 170.13
2019年年度报告 抗血栓类 3、心血管 降血脂类吨 31.28 4.12 18.17 26.24 214.5 4、中枢神经 类等其他 156.9 129.50 68.12 36941 二、制剂业务千片 (粒)85082461.68342399不适用不适用 不适用 产销量情况说明 1、报告期,降血压类产品的产销量增加较为显著,因沙坦类产品在全球市场出现供不应求的 情形,公司加大对沙坦类产品的产能扩建,快速提升市场占有率 2、抗血栓类和中枢神经类产品产销量也有明显增长,主要系氯吡格雷等产品的客户需求增加 所致。 3).成本分析表 分行业情况 上年同本期金额|情 分行业成本构成 本期金额总成本上年同期金额期占总较上年同况 项目 比例(%) 成本比期变动比说 例(%)例(%)明 中间体及材料 407,572,509175601327432,9357657.19 2448 原料药 人工 34993245648136,154719.56 费用 100.732441.2 13.84101,380,139.5 391577824941050121887 242.02 制剂类人 6323066820871001486880.1753137 费用 16,178,080.10 2.2 1,796,117.06 0.31 73 医药流通采购成本123,91177507170382.532.859741442501 分产品情况 上年同本期金额情 分产品成本构成本期金额总成本上年同期金额|期占总|较上年同况 比例(%) 心血管-/材料 2359476080324314.506273.25246328 降血压类/人工 15939895672.1918.4996309323-1384 费用 51,341,50977 70648728,76491 8.51 536 心血管材料 57,454,38687 7.9048,296,66626 844 抗血栓类 8,473,880.50 6.685.914.23 26.74 费用 21971453.54 3.0217,965409683 心血管-材料 49,211,83670 6766482480756 32 24.08 降血脂类 23330020032323400894056-2786 费用 8.407.033.17 1.1610,724.321941.87-21.61 中枢神经材料 64,958677.59 89369,805,1888412.19 类等其他 825247626137,735,166301.3566 费用 19012444772612396164301 20.65 材料 制剂类人工 35,915,77182 49410501.21887 183 242.02 6,323,066.82 0871,001486880.1753137 19/212
2019 年年度报告 19 / 212 抗血栓类 3、心血管- 降血脂类 吨 34.09 31.28 4.12 -18.17 -26.24 214.5 4、中枢神经 类等其他 吨 156.91 129.50 34.83 68.12 60.11 369.41 二、制剂业务 千 片 （粒） 885,082 461,683 423,399 不适用 不适用 不适用 产销量情况说明 1、报告期，降血压类产品的产销量增加较为显著，因沙坦类产品在全球市场出现供不应求的 情形，公司加大对沙坦类产品的产能扩建，快速提升市场占有率。 2、抗血栓类和中枢神经类产品产销量也有明显增长，主要系氯吡格雷等产品的客户需求增加 所致。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 中间体及 原料药 材料 407,572,509.17 56.01 327,432,935.76 57.19 24.48 人工 34,999,324.56 4.81 36,154,719.56 6.32 -3.20 费用 100,732,441.25 13.84 101,380,139.55 17.71 -0.64 制剂类 材料 35,915,771.82 4.94 10,501,218.87 1.83 242.02 人工 6,323,066.82 0.87 1,001,486.88 0.17 531.37 费用 16,178,080.10 2.22 1,796,117.06 0.31 800.73 医药流通 采购成本 123,911,775.07 17.03 82,532,859.74 14.42 50.14 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情 况 说 明 心血管 - 降血压类 材料 235,947,608.01 32.43 144,506,273.11 25.24 63.28 人工 15,939,895.67 2.19 18,499,630.09 3.23 -13.84 费用 51,341,509.77 7.06 48,728,764.91 8.51 5.36 心血管 - 抗血栓类 材料 57,454,386.87 7.90 48,296,666.26 8.44 18.96 人工 8,473,880.50 1.16 6,685,914.23 1.17 26.74 费用 21,971,453.54 3.02 17,965,409.68 3.14 22.30 心血管 - 降血脂类 材料 49,211,836.70 6.76 64,824,807.56 11.32 -24.08 人工 2,333,072.12 0.32 3,234,008.94 0.56 -27.86 费用 8,407,033.17 1.16 10,724,321.94 1.87 -21.61 中枢神经 类等其他 材料 64,958,677.59 8.93 69,805,188.84 12.19 -6.94 人工 8,252,476.26 1.13 7,735,166.30 1.35 6.69 费用 19,012,444.77 2.61 23,961,643.01 4.19 -20.65 制剂类 材料 35,915,771.82 4.94 10,501,218.87 1.83 242.02 人工 6,323,066.82 0.87 1,001,486.88 0.17 531.37
2019年年度报告 费用 16,178080.102221,796,117.060.31800.73 医药流通 业务 采购成本123,911707170382,532.859741442 50.14 报告期,公司主营产品成本中材料成本较上年增幅较大,主要集中在心血管-降血压类产品, 结合本期销售来看,一方面因销量上升带动了成本的增长,另一方面,沙坦类部分原材料受外围 环境影晌响,采购价格有所上涨。人工和费用成本较上年増幅平稳,一方面因产量提升带来规模效 应,摊薄了固定费用,另一方面,通过合理生产计划安排,灵活的资源配置,提高了整体生产效 率 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额94,79364万元,占年度销售总额80.32%:其中前五名客户销售额中关联方 销售额0万元,占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额26,770.64万元,占年度采购总额26.42%;其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0万元,占年度采购总额0%。 其他说明:无 3.费用 √适用口不适用 项目 本期发生额上期发生额同比变动% 备注 销售费用21,330,61939 8,874,88678 1301主要是销售增长带动 管理费用1292780908189是股份支付分费用与 研发费用 52.960.2909 39208.02447 35.08 财务费用19.551648411051,29068 4.研发投入 (1).研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 [本期费用化研发投入 52.960.2909 本期资本化研发投入 9,784,791.85 研发投入合计 62745.082.80 研发投入总额占营业收入比例(%) 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 1636 研发投入资本化的比重(%) 1559 (2).情况说明 √适用口不适用 20/212
2019 年年度报告 20 / 212 费用 16,178,080.10 2.22 1,796,117.06 0.31 800.73 医药流通 业务 采购成本 123,911,775.07 17.03 82,532,859.74 14.42 50.14 报告期，公司主营产品成本中材料成本较上年增幅较大，主要集中在心血管-降血压类产品， 结合本期销售来看，一方面因销量上升带动了成本的增长，另一方面，沙坦类部分原材料受外围 环境影响，采购价格有所上涨。人工和费用成本较上年增幅平稳，一方面因产量提升带来规模效 应，摊薄了固定费用，另一方面，通过合理生产计划安排，灵活的资源配置，提高了整体生产效 率。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 94,793.64 万元，占年度销售总额 80.32%；其中前五名客户销售额中关联方 销售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。 前五名供应商采购额 26,770.64 万元，占年度采购总额 26.42%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。 其他说明：无 3. 费用 √适用 □不适用 项目 本期发生额 上期发生额 同比变动% 备注 销售费用 21,330,619.39 18,874,886.78 13.01 主要是销售增长带动 管理费用 162,939,622.78 109,404,873.09 48.93 主要是股份支付分摊费用与 人力成本增长 研发费用 52,960,290.95 39,208,024.47 35.08 财务费用 19,555,164.84 11,051,290.68 76.95 4. 研发投入 (1). 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 52,960,290.95 本期资本化研发投入 9,784,791.85 研发投入合计 62,745,082.80 研发投入总额占营业收入比例（%） 5.32 公司研发人员的数量 371 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 16.36 研发投入资本化的比重（%） 15.59 (2). 情况说明 √适用 □不适用