2.1企业目标与企业价值评估 冬企业目标与企业价值最大化 (2)企业价值最大化 优点 缺点 ①考虑了资金时间价值 ①企业价值的概念不易被人 ②考虑了报酬取得的风险因素 们理解和接受 ③符合企业可持续增长的需要 ②在计算企业价值时基本要 ④反映经营状况且体现企业利 素很难预计 益相关者的利益 ③各种利益相关者利益难以 实现统一
2.1 企业目标与企业价值评估 企业目标与企业价值最大化 (2)企业价值最大化 ①考虑了资金时间价值 ②考虑了报酬取得的风险因素 ③符合企业可持续增长的需要 ④反映经营状况且体现企业利 益相关者的利益 ①企业价值的概念不易被人 们理解和接受 ②在计算企业价值时基本要 素很难预计 ③各种利益相关者利益难以 实现统一 优 点 缺 点
2.1 企业目标与企业价值评估 冬企业价值最大化目标与价值评估 第一，现代企业目标决定了企业价值评估的重要性 第二，价值是衡量业绩的最佳标准 第三，价值评估是企业各种重要财务活动 的基本行为准则 Valuation
2.1 企业目标与企业价值评估 企业价值最大化目标与价值评估 第一，现代企业目标决定了企业价值评估的重要性 第二，价值是衡量业绩的最佳标准 第三，价值评估是企业各种重要财务活动 的基本行为准则
案例：2007年中国股市的“船舶泡沫” 说到A股的历史，没有任何一个高点，能够像2007年的 6124点一样，成为A股最刻骨铭心的巅峰时刻。 ·而说到A股市场中林林总总的上市公司，没有任何一只 股票，能够像中国船舶一样，如同一座沉睡了千年的火 山，无数投资者热血沸腾唤醒了它，不惜赴汤蹈火却深 埋火海。 从一个更广大的角度来看，中国船舶在A股历史上具有 其他股票不可比拟的代表性。它是中国股市牛熊转换中 的纪念碑，是A股的一场造神运动，带有浓重的时代烙 印；其暴涨与暴跌，具备鲜明的A股特色。 6124点之后，中国再无大牛市出现；300元高价之后， 中国船舶便再也没有翻身。从2007年10月11日到2012 年8月7日，其股价跌幅仍高达83.32%(2007年10月11 日起后复权)。2008年10月28日，其股价达到2007年 10月11日以来的最低值31.58元(2007年10月11日起后 复权)
案例：2007年中国股市的“船舶泡沫” • 说到A股的历史，没有任何一个高点，能够像2007年的 6124点一样，成为A股最刻骨铭心的巅峰时刻。 • 而说到A股市场中林林总总的上市公司，没有任何一只 股票，能够像中国船舶一样，如同一座沉睡了千年的火 山，无数投资者热血沸腾唤醒了它，不惜赴汤蹈火却深 埋火海。 • 从一个更广大的角度来看，中国船舶在A股历史上具有 其他股票不可比拟的代表性。它是中国股市牛熊转换中 的纪念碑，是A股的一场造神运动，带有浓重的时代烙 印；其暴涨与暴跌，具备鲜明的A股特色。 • 6124点之后，中国再无大牛市出现；300元高价之后， 中国船舶便再也没有翻身。从2007年10月11日到2012 年8月7日，其股价跌幅仍高达83.32%（2007年10月11 日起后复权）。2008年10月28日，其股价达到2007年 10月11日以来的最低值31.58元（2007年10月11日起后 复权）
“300元买的中国船舶绝对是死套，这辈子也别想解套了， 现在的价格要是能稳住就谢天谢地了。”2008年10月17日， 一位股民在股吧中写下绝望的断言，并一语成谶。 股民的或悲惨或幸运的经历数不胜数。在他们看来， 中国船舶曾经是他们的财神，但很多人最终落得悲惨的境 地。神到底是如何被创造的，然后又是如何被废弃的？
“300元买的中国船舶绝对是死套，这辈子也别想解套了， 现在的价格要是能稳住就谢天谢地了。”2008年10月17日， 一位股民在股吧中写下绝望的断言，并一语成谶。 股民的或悲惨或幸运的经历数不胜数。在他们看来， 中国船舶曾经是他们的财神，但很多人最终落得悲惨的境 地。神到底是如何被创造的，然后又是如何被废弃的？
从“天堂”到“地狱” 从中国船舶的历史走势来看，从天堂到地狱可能仅有一墙 之隔。 中国船舶的股市从沪东重机华丽蜕变为中国船舶开始。 2007年1月23日，沪东重机公告称有重大事项待公告，从 1月24日起停牌。当天，沪东重机强势涨停。 2007年1月29日，沪东重机发布非公开增发预案，拟向控 股股东中船集团、宝钢集团有限公司等国有大型企业非公 开发行不超过40000万股，募集资金约120亿元，用于收 购上海外高桥造船有限公司100%的股权、中船澄西船舶 修造有限公司100%的股权和广州中船远航文冲船舶工程 有限公司54%的股权及技术改造
从“天堂”到“地狱” 从中国船舶的历史走势来看，从天堂到地狱可能仅有一墙 之隔。 中国船舶的股市从沪东重机华丽蜕变为中国船舶开始。 2007年1月23日，沪东重机公告称有重大事项待公告，从 1月24日起停牌。当天，沪东重机强势涨停。 2007年1月29日，沪东重机发布非公开增发预案，拟向控 股股东中船集团、宝钢集团有限公司等国有大型企业非公 开发行不超过40000万股，募集资金约120亿元，用于收 购上海外高桥造船有限公司100%的股权、中船澄西船舶 修造有限公司100%的股权和广州中船远航文冲船舶工程 有限公司54%的股权及技术改造