即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。 如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为: UsD1=JPY110.10/30 银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期 外汇买卖采用这一方法。 ☆远期差价 即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数 如某日巴黎外汇市场 USD/FRF行市: 即期 6.3240/6.3270 1个月 60-20 12个月 10170 远期差价用升水、贴水、平价表示,升、 贴水是针对外汇而言的
11 ☆直接报价 即直接报出不同交割期限的远期买入价和卖出价。 如东京某银行报6个月期美元兑日元汇价为： USD1=JPY110. 10/30 银行对一般客户以及日本、瑞士等国银行之间远期 外汇买卖采用这一方法。 ☆远期差价 即报出远期汇率比即期汇率高或低的点数。 ◼ 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市： ◼ 即期 6.3240/6.3270 ◼ 1个月 60—20 ◼ 12个月 10—170 ◼ 远期差价用升水、贴水、平价表示，升、 ◼ 贴水是针对外汇而言的
由于汇率的标价方法不同,远期汇率的计算方法也 ■不同。 ☆在直接标价法下 +升水点数 远期汇率=即期汇率 贴水点数 如某日巴黎外汇市场 USDIFRE行市 即期 6.32406.3270 1个月 6020(UsD贴水) 12个月 10170(USD升水) 即1个月远期汇率=(6.3240-0.0060)63270-00020) =6.31806.3250 12
12 ◼ （3）远期汇率的计算 ◼ 由于汇率的标价方法不同，远期汇率的计算方法也 ◼ 不同。 ◼ ☆在直接标价法下 ◼ + 升水点数 ◼ 远期汇率=即期汇率 ◼ - 贴水点数 ◼ 如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市： ◼ 即期 6.3240/6.3270 ◼ 1个月 60—20（USD贴水） ◼ 12个月 10—170（USD升水） ◼ 即1个月远期汇率=(6.3240-0.0060)/(6.3270-0.0020) ◼ =6.3180/6.3250
=6.32506.3440 ☆在间接标价法下 升水点数 远期汇率=即期汇率 +贴水点数 如某日伦敦汇市 GBP/USD行市 即期 1.58641.5874 6个月 3020(UsD升水) 12个月 1020(UsD贴水) 6个月远期汇率=(1.5864-0.0030)(1.58740.0020) =1.5834/1.5854 12个月远期汇率=(1.5864+0.0010)(15874+0.0020) =1.58741.5894 13
13 ◼ 12个月远期汇率=（6.3240+0.0010)/(6.3270+0.0170) ◼ =6.3250/6.3440 ◼ ☆在间接标价法下 ◼ - 升水点数 ◼ 远期汇率=即期汇率 ◼ + 贴水点数 ◼ 如某日伦敦汇市GBP/USD行市 ◼ 即期 1.5864/1.5874 ◼ 6个月 30—20（USD升水） ◼ 12个月 10—20（USD贴水） ◼ 6个月远期汇率=（1.5864-0.0030)/(1.5874-0.0020) ◼ =1.5834/1.5854 ◼ 12个月远期汇率=（1.5864+0.0010)/(1.5874+0.0020) ◼ =1.5874/1.5894
1、基准汇率 国货币对关键货币的汇率。 2、交叉汇率 (1)按中间汇率求套汇汇率 1 1: USD1=DM18500 USD1=FRF62000 则DM1=6200/1.8500 =FRF3.3500 (2)交叉相除法(中心货币相同的情况) 例2:USD1=DM1.571515725 UsD1=JPY140.50/140.60 求DM兑JPY交叉汇率 ●银行买入DM汇率 ☆先用JPY买 USD USD1=JPY140.50 14
14 ◼ (四）按汇率的计算方法来划分 ◼ 1、基准汇率 ◼ 一国货币对关键货币的汇率。 ◼ 2、交叉汇率 （1）按中间汇率求套汇汇率 ◼ 例 1： USD1=DM1.8500 USD1=FRF6.2000 ◼ 则 DM1=6.200/1.8500 ◼ =FRF3.3500 ◼ （2）交叉相除法（中心货币相同的情况） ◼ 例2： USD1=DM1.5715/1.5725 ◼ USD1=JPY140.50/140.60 ◼ 求DM兑JPY 交叉汇率。 ◼ ●银行买入DM汇率 ◼ ☆先用JPY买USD USD1=JPY140.50
由上两式可得: DM1=140.50/1.5725 JPY89.340 ○银行卖出DM汇率 ☆先用DM买 USD USD1=DM1.5715 ☆后用USD买 JPY USD1=JPY14060 由上两式可得: DM1=140.601.5715 =JPY89.460 (3)同边相乘法(中心货币不同的情况) 例3:USD1=DM15715/15725 GBP1=UsD1.63201.6330 求GBP兑DM的交叉汇率 15
15 ◼ ☆再用USD买DM USD1=DM1.5725 ◼ 由上两式可得： ◼ DM1=140.50/1.5725 ◼ =JPY89.340 ◼ ●银行卖出DM汇率 ◼ ☆先用DM买USD USD1=DM1.5715 ◼ ☆后用USD买JPY USD1=JPY140.60 ◼ 由上两式可得： ◼ DM1=140.60/1.5715 ◼ =JPY89.460 ◼ (3)同边相乘法（中心货币不同的情况） ◼ 例3： USD1=DM1.5715/1.5725 ◼ GBP1=USD1.6320/1.6330 ◼ 求GBP兑DM的交叉汇率