远期价格低于$315也存在着套利机会 假设远期价格为$310 在时间t=0 以$310的价格买入黄金远期 在现货市场上以$300的价格卖出黄金 将所得的$300以每年5%的利率存入银行 在时间t=1年 支付$310,得到黄金 收回存款及利息$315 获利$5 ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002
© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 • 远期价格低于$315也存在着套利机会 − 假设远期价格为 $310 − 在时间 t = 0 − 以$310的价格买入黄金远期 − 在现货市场上以$300的价格卖出黄金 − 将所得的$300以每年5%的利率存入银行 − 在时间 t = 1 年 − 支付$310，得到黄金 − 收回存款及利息 $315 − 获利 $5
外汇远期汇率 汇率是指用一单位某种货币购买另一种货币的价 格 HC:本币 FC:外币 直接报价法:HC/FC(本课程中采用直接报价法) 间接报价法:FC/HC ◎北京大学光华管理学院金融系徐信忠2002
© 北京大学光华管理学院金融系 徐信忠 2002 外汇远期汇率 • 汇率是指用一单位某种货币购买另一种货币的价 格 • HC：本币 FC：外币 • 直接报价法：HC/FC (本课程中采用直接报价法) 间接报价法：FC/HC