吉林大学：《技术经济学》课程电子教案（PPT课件）第十五讲

方案净现值的方差的大小与各周期随机现金流之间 是否存在相关关系有关，如果方案寿命周期内任意两个 随机现金流之间不存在相关关系或者不考虑随机现金流 之间的相关关系，方案净现值的方差的计算公式为： D(NPV)=∑Dy,)·(1+i)2”(4-5) 如果考虑随机现金流之间的相关关系，方案净现值的方 差的计算式为： D(NPY)= D)+222Coyy） (4-6) (1+i,) (1+i) 吉林大学管理学院版权所有

吉林大学管理学院版权所有 7 方案净现值的方差的大小与各周期随机现金流之间 是否存在相关关系有关，如果方案寿命周期内任意两个 随机现金流之间不存在相关关系或者不考虑随机现金流 之间的相关关系，方案净现值的方差的计算公式为： 如果考虑随机现金流之间的相关关系，方案净现值的方 差的计算式为： =   + = − n t t t D NPV D y i 0 2 0 ( ) ( ) (1 )   + + + = = − = = + n t n n t t i Cov y y i D y D NPV 0 1 0 1 0 2 0 (1 ) ( ) 2 (1 ) ( ) ( )       （4-5） （4-6）

式中，yy分别是第τ周期和第θ周期的相关现金流量， Cov(yya)是y,和y这两个随机变量的协方差。上式也可写成： DNpn）-ati +22P (4-7) t=00=1 (1+i)0 式中，o,o,σ分别是第t周期、第τ周期、第θ周期随机现 金流的标准差，=VDy,),o,=VDy,),0。=VDy); P6是y,与ya的相关系数(-1≤P≤+1)，当P=-1或+1时，y与yg 完全相关；当p90时，y,与yg相互独立；当-1<p<+1且 P0时，y:与y部分相关。 8 吉林大学管理学院版权所有

吉林大学管理学院版权所有 8 式中，y ,y分别是第周期和第周期的相关现金流量， Cov(yy )是y和y这两个随机变量的协方差。上式也可写成：   + + + = = − = = + n t n n t t i i D NPV 0 1 0 1 0 2 0 2 (1 ) 2 (1 ) ( )          式中，t，  ， 分别是第t周期、第周期、第周期随机现 金流的标准差， ( ), ( ), ( );    D y D y D y t = t = t = 是y 与y的相关系数(-1  +1),当=-1或+1时， y 与y 完全相关；当=0时， y 与y相互独立；当-1< <+1且 0时， y 与y部分相关。 （4-7）