第12章流动资产管理
第12章 流动资产管理
本章教学内容12.1现金的管理12.2短期证券投资的管理12.3应收账款的管理12.4存货的管理
2 本章教学内容 12.1 现金的管理 12.2 短期证券投资的管理 12.3 应收账款的管理 12.4 存货的管理
12.1现金的管理在所有的流动资产中，现金具有最强的流动性和最为普遍的可接受性属于现金内容的项目，包括企业的库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票现金的流动性虽强，但收益性却最弱。企业现金管理的目的就是在保证生产经营所需现金的同时，尽可能减少现金的持有量，而将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益3
3 12.1 现金的管理 ▪ 在所有的流动资产中，现金具 有最强的流动性和最为普遍的 可接受性 ▪ 属于现金内容的项目，包括企 业的库存现金、各种形式的银 行存款和银行本票、银行汇票 ▪ 现金的流动性虽强，但收益性 却最弱。企业现金管理的目的 就是在保证生产经营所需现金 的同时，尽可能减少现金的持 有量，而将闲置的现金用于投 资以获取一定的投资收益
12.1.1企业持有现金的动机交易性动机一企业持有现金以便满足日常支付的需要■预防性动机一企业持有现金以便应付意外事件对现金的需求一预防性现金需要量的多少取决于■现金收支预测的可靠程度■企业临时借款的能力■企业愿意承担风险的程度■投机性动机一企业持有现金以便在市场上出现有利机会时进行投机，从中获取收益
4 12.1.1 企业持有现金的动机 ▪ 交易性动机 – 企业持有现金以便满足日常支付的需要 ▪ 预防性动机 – 企业持有现金以便应付意外事件对现金的需求 – 预防性现金需要量的多少取决于 ▪ 现金收支预测的可靠程度 ▪ 企业临时借款的能力 ▪ 企业愿意承担风险的程度 ▪ 投机性动机 – 企业持有现金以便在市场上出现有利机会时进行投机， 从中获取收益
12.1.2现金的持有成本机会成本由于持有现金而丧失了用这部分现金去投资获利的机会而所造成的损失管理成本一企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用1短缺成本一因现金持有量不足而影响企业正常生产经营的需要，文无法及时通过有价证券变现加以补充而使企业遭受的直接损失和间接损失转换成本一把现金转换为有价证券时发生的交易费用5
5 12.1.2 现金的持有成本 ▪ 机会成本 – 由于持有现金而丧失了用这部分现金去投资获利的机 会而所造成的损失 ▪ 管理成本 – 企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用 ▪ 短缺成本 – 因现金持有量不足而影响企业正常生产经营的需要， 又无法及时通过有价证券变现加以补充而使企业遭受 的直接损失和间接损失 ▪ 转换成本 – 把现金转换为有价证券时发生的交易费用