12.1.3最佳现金持有量的确定现金是变现能力最强的资产拥有足量的现金对于降低企业的风险，增强资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义现金属于非赢利资产，现金持有量过多，会降低企业的收益水平确定最佳现金持有量的方法现金周转模式一成本分析模式一存货模式一因素分析模式随机模式6
6 12.1.3 最佳现金持有量的确定 ▪ 现金是变现能力最强的资产拥有足量的现金对于降低企 业的风险，增强资产的流动性和债务的可清偿性有着重 要的意义 ▪ 现金属于非赢利资产，现金持有量过多，会降低企业的 收益水平 ▪ 确定最佳现金持有量的方法 – 现金周转模式 – 成本分析模式 – 存货模式 – 因素分析模式 – 随机模式
（1）现金周转模式现金周转期一企业从购买原材料而支付应付账款的货币资金流出时起，至成品销售而收回应收账款的货币资金流入时这段时间一在企业的全年现金需求总量一定的情况下，现金周转期越短，企业的现金持有量就越小现金周转模式的基本原理一依据企业年现金需求总量，结合现金周转期等确定最佳现金持有量
7 （1）现金周转模式 ▪ 现金周转期 – 企业从购买原材料而支付应付账款的货币资金流出时 起，至成品销售而收回应收账款的货币资金流入时这 段时间 – 在企业的全年现金需求总量一定的情况下，现金周转 期越短，企业的现金持有量就越小 ▪ 现金周转模式的基本原理 – 依据企业年现金需求总量，结合现金周转期等确定最 佳现金持有量
（1）现金周转模式营业周期赊销产品收回货款赊购原材料存货周转期应收账款周转期现金周转期应付账款周转期支付材料款收回现金（现金流出）（现金流入）存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期与现金周转期8
8 （1）现金周转模式 存货周转期 应收账款周转期 应付账款周转期 现金周转期 赊购原材料 赊销产品 收回货款 支付材料款 （现金流出） 收回现金 （现金流入） 营业周期 存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期与现金周转期
（1）现金周转模式计算公式现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期360现金周转率=现金周转期预计年现金总量预计年现金总量最佳现金持有量x现金周转期360现金周转率9
9 （1）现金周转模式 ▪ 计算公式 360 现金周转率= 现金周转期 360 = 预计年现金总量 预计年现金总量 最佳现金持有量= 现金周转期 现金周转率 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
现金周转模式例题某企业的原材料采购和产品销售都采用赊销的方式，应收账款周转期为30天，存货周转期为50天，应付账款周转期为40天。预计2009年的现金需求总量为8.100万元。采用现金周转模式确定该企业2009年最佳现金持有量。解析-现金周转期=30+50-40=40（天）现金周转率=360/40=9（次）－最佳现金持有量=8,100/9=900（万元）10
10 现金周转模式例题 ▪ 某企业的原材料采购和产品销售都采用赊销的方式，应 收账款周转期为30天，存货周转期为50天，应付账款周 转期为40天。预计2009年的现金需求总量为8,100万元。 采用现金周转模式确定该企业2009年最佳现金持有量。 ▪ 解析 – 现金周转期=30+50-40=40（天） – 现金周转率=360/40=9（次） – 最佳现金持有量=8,100/9=900（万元）