第10章风险与收益
第10章 风险与收益
本章教学内容风险与风险分类10.110.2风险的衡量10.3投资组合效果10.4风险与收益的关系
2 本章教学内容 10.1 风险与风险分类 10.2 风险的衡量 10.3 投资组合效果 10.4 风险与收益的关系
10.1风险与风险分类■未来投资收益数量是受多种因素影响的，很难事先掌握准确的数值一外界因素不可控，经常发生变化一有些信息无法得到或得到的成本太高Risks1投资方案的快择，必然要考虑一定的风险M
3 10.1 风险与风险分类 ▪ 未来投资收益数量是受多 种因素影响的，很难事先 掌握准确的数值 – 外界因素不可控，经常发生 变化 – 有些信息无法得到或得到的 成本太高 ▪ 投资方案的抉择，必然要 考虑一定的风险 Risks
10.1.1风险的定义所谓风险就是指未来不确定因素的变动导致投资者收益变动的可能性一风险与未来可能发生事件的不确定性有关，未来事件越不确定，风险也越大一不确定性是导致风险的基本因素一风险和不确定性的区别■风险的结果的各种可能情况发生的概率事先可以掌握，而不确定性的各种结果的概率是无法事先掌握■不确定性因素很多，并不是所有的不确定因素都会导致投资者收益发生变动一从投资的实务看，风险和不确定性很难严格区分■本课程中把风险和不确定性做同义词来使用
4 10.1.1 风险的定义 ▪ 所谓风险就是指未来不确定因素的变动导致投资 者收益变动的可能性 – 风险与未来可能发生事件的不确定性有关，未来事件 越不确定，风险也越大 – 不确定性是导致风险的基本因素 – 风险和不确定性的区别 ▪ 风险的结果的各种可能情况发生的概率事先可以掌握，而不 确定性的各种结果的概率是无法事先掌握 ▪ 不确定性因素很多，并不是所有的不确定因素都会导致投资 者收益发生变动 – 从投资的实务看，风险和不确定性很难严格区分 ▪ 本课程中把风险和不确定性做同义词来使用
10.1.2风险的分类市场利率风险2O3购买力风险经济周期风险风险的种类OCOO5经营风险财务风险5
5 10.1.2 风险的分类 风险的种类 经济周期风险 1 2 市场利率风险 3 购买力风险 经营风险 5 4 财务风险