广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告（全文）

曲嗇股份 广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告(全文) 手,整合装备优势、智慧能源、能效管理、节能技术、信息化、安环等方面专 业技术,为客户提供经济、高效的能源第三方运营管理服务 智慧城市 现场运行实时监控 互联网 APP管理 年检维护提的通知 实现参数自动调整 能效等级预信息 图4迪森股份智慧能源运营示意图 报告期内,公司已建成板桥综合能源集中供热项目、陕县产业集聚区热电联 产项目并投入运营,武穴工业园区热电联产集中供热项目、成都新世纪环球中心 能源站(二期)、黑龙滩度假区分布式能源站(二期)、三岔湖景区能源站项目正 在积极建设中。截至本报期末,公司在运营B端运营项目64个,其中生物质供 热运营项目49个,天然气项目13个,清洁煤项目2个。 2、B端装备 公司拥有国家特种设备制造许可证“A级锅炉”制造许可证资质,产品覆盖8 大系列,22个产品种类,包括气、油、电、生物质燃料等,产品种类齐全,能 满足不同企业和用户的各种热能需求,是行业领先的燃气锅炉制造商,“迪森” 牌燃气锅炉是行业内知名品牌。此外,公司自主开发了低氮冷凝系列燃气锅炉, 该产品被认定为广东省高新技术产品。 6

广州迪森热能技术股份有限公司 2017 年度报告（全文） 16 手，整合装备优势、智慧能源、能效管理、节能技术、信息化、安环等方面专 业技术，为客户提供经济、高效的能源第三方运营管理服务。 图 4 迪森股份智慧能源运营示意图 报告期内，公司已建成板桥综合能源集中供热项目、陕县产业集聚区热电联 产项目并投入运营，武穴工业园区热电联产集中供热项目、成都新世纪环球中心 能源站（二期）、黑龙滩度假区分布式能源站（二期）、三岔湖景区能源站项目正 在积极建设中。截至本报期末，公司在运营 B 端运营项目 64 个，其中生物质供 热运营项目 49 个，天然气项目 13 个，清洁煤项目 2 个。 2、B 端装备 公司拥有国家特种设备制造许可证“A 级锅炉”制造许可证资质，产品覆盖 8 大系列，22 个产品种类，包括气、油、电、生物质燃料等，产品种类齐全，能 满足不同企业和用户的各种热能需求，是行业领先的燃气锅炉制造商，“迪森” 牌燃气锅炉是行业内知名品牌。此外，公司自主开发了低氮冷凝系列燃气锅炉， 该产品被认定为广东省高新技术产品

嗇股份 广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告(全文) 图5部分“迪森”牌燃气锅炉图示 报告期内,迪森积极研发的新一代冷凝式锅炉,并采用下置波形炉胆和较 大的“湿背回燃室、三回程湿背锅壳设计,NOx排放量低至30mg/m3以下,热 效率可高达103%以上,完全符合现行环保政策低氮燃烧及排放要求。报告期 内,公司成功中标中国人民解放军国防大学、北京科技大学、中国人民解放军 北京军区北戴河疗养院、京台高速检查站(大兴公安分局)等多个企事业单位低 氮冷凝锅炉改造项目。截至到本报告期末,公司B端装备业务订单量折算蒸吨 数约为2789蒸吨,同比增长5694%,其中低氮和超低氮锅炉销售量占比约为 40%,同比增长179%。 C端产品与服务 目前,公司C端产品与服务业务主要构成为燃气壁挂炉、空气源热泵等采 暖产品。全资子公司迪森家居是国内壁挂炉行业的开创者,国家强制标准的主要 编制者。在研发端,自成立至今,迪森家居作为主导者和主要参与者编写了目前 国内与壁挂炉行业相关的所有19项国家及行业标准;在品质端,迪森家居建立 了“全价值链质量控制系统,保证产品质量可控制、可追溯,实现闭环管理;在 服务端,迪森家居拥有完善的壁挂炉售后服务体系,覆盖从制造端、销售端、客 户端等全过程的服务跟踪体系,为用户提供及时、贴心的服务,不断提高客户满 意度;在品牌与市场端,“小松鼠”被誉为国产壁挂炉第一品牌,销售渠道已经 实现对国内、国外主要市场的全面覆盖,形成以“零售+工程+电商+煤改气+海外” 等全方位多元化的销售网络,确保壁挂炉销量处于行业领先地位。 从市场环境来看,近年来,居民收入水平不断提高、城镇化进程持续推 进,我国居民对于舒适家居的认知程度逐步提升、需求日渐增长;同时,国家

广州迪森热能技术股份有限公司 2017 年度报告（全文） 17 图 5 部分“迪森”牌燃气锅炉图示 报告期内，迪森积极研发的新一代冷凝式锅炉，并采用下置波形炉胆和较 大的“湿背”回燃室、三回程湿背锅壳设计，NOx 排放量低至 30mg/m3 以下，热 效率可高达 103%以上，完全符合现行环保政策低氮燃烧及排放要求。报告期 内，公司成功中标中国人民解放军国防大学、北京科技大学、中国人民解放军 北京军区北戴河疗养院、京台高速检查站（大兴公安分局）等多个企事业单位低 氮冷凝锅炉改造项目。截至到本报告期末，公司 B 端装备业务订单量折算蒸吨 数约为 2,789 蒸吨，同比增长 56.94%，其中低氮和超低氮锅炉销售量占比约为 40%，同比增长 179%。 3、C 端产品与服务 目前，公司 C 端产品与服务业务主要构成为燃气壁挂炉、空气源热泵等采 暖产品。全资子公司迪森家居是国内壁挂炉行业的开创者，国家强制标准的主要 编制者。在研发端，自成立至今，迪森家居作为主导者和主要参与者编写了目前 国内与壁挂炉行业相关的所有 19 项国家及行业标准；在品质端，迪森家居建立 了“全价值链质量控制系统”，保证产品质量可控制、可追溯，实现闭环管理；在 服务端，迪森家居拥有完善的壁挂炉售后服务体系，覆盖从制造端、销售端、客 户端等全过程的服务跟踪体系，为用户提供及时、贴心的服务，不断提高客户满 意度；在品牌与市场端，“小松鼠”被誉为国产壁挂炉第一品牌，销售渠道已经 实现对国内、国外主要市场的全面覆盖，形成以“零售+工程+电商+煤改气+海外” 等全方位多元化的销售网络，确保壁挂炉销量处于行业领先地位。 从市场环境来看，近年来，居民收入水平不断提高、城镇化进程持续推 进，我国居民对于舒适家居的认知程度逐步提升、需求日渐增长；同时，国家

嗇股份 广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告(全文) 启动“供给侧改革”,“扩内需促消费政策不断深化,为我国壁挂炉行业构建了 良好的市场环境。从长期来看,北方的置换市场以及辅助供暖市场,南方的明 装市场及新兴的供暖市场,将成为行业未来发展有力的增长点。 报告期内,公司在持续强化零售渠道建设的同时,紧抓“北方地区冬季清洁 取暖ˆ的重要杋遇期,积极参与“煤改气ˆ工程市场,成立煤改气(电)项目部, 全面覆盖京津冀∽2+26”个大气污染传输通道城市的气代煤市场,实现煤改气工 程项目“信息-合作-投标-发货-收款-安装-服务”的闭环动态管理。2017年度,公 司壁挂炉产销量及其增速均创岀历史新髙,全年壁挂炉出货量超过50万台,销 量超过40万台,增速均超过200%。 图6迪森家居壁挂炉自动化生产线及煤改气项目局部图 (二)推动公司业务持续增长的长、中期逻辑 天然气利用率持续提升,奠定公司B端及C端业务“黄金十年”的长期 增长逻辑 (1)持续发展天然气已经成为国际共识,我国天然气发展前景广阔 天然气是一种优质、清洁、高效的清洁化石能源,是能源供应清洁化的最 现实选择。从世界范围来看,2017年,全球天然气消费约3.62万亿立方米,增 速为22%,高于2016年(1.8%),回到过去10年平均水平(22%)2017年,全球 天然气消费增速回升,其中亚太消费大幅增长,欧洲消费趋稳,北美消费5年

广州迪森热能技术股份有限公司 2017 年度报告（全文） 18 启动“供给侧改革”，“扩内需促消费”政策不断深化，为我国壁挂炉行业构建了 良好的市场环境。从长期来看，北方的置换市场以及辅助供暖市场，南方的明 装市场及新兴的供暖市场，将成为行业未来发展有力的增长点。 报告期内，公司在持续强化零售渠道建设的同时，紧抓“北方地区冬季清洁 取暖”的重要机遇期，积极参与“煤改气”工程市场，成立煤改气（电）项目部， 全面覆盖京津冀“2+26” 个大气污染传输通道城市的气代煤市场，实现煤改气工 程项目“信息-合作-投标-发货-收款-安装-服务”的闭环动态管理。2017 年度，公 司壁挂炉产销量及其增速均创出历史新高，全年壁挂炉出货量超过 50 万台，销 量超过 40 万台，增速均超过 200%。 图 6 迪森家居壁挂炉自动化生产线及煤改气项目局部图 （二）推动公司业务持续增长的长、中期逻辑 1、天然气利用率持续提升，奠定公司 B 端及 C 端业务“黄金十年”的长期 增长逻辑 （1）持续发展天然气已经成为国际共识，我国天然气发展前景广阔 天然气是一种优质、清洁、高效的清洁化石能源，是能源供应清洁化的最 现实选择。从世界范围来看，2017 年，全球天然气消费约 3.62 万亿立方米，增 速为 2.2%，高于 2016 年(1.8%)，回到过去 10 年平均水平(2.2%)。2017 年，全球 天然气消费增速回升，其中亚太消费大幅增长，欧洲消费趋稳，北美消费 5 年

曲嗇股份 广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告(全文) 来首次出现负増长。全球天然气产量继续增长,供需仍显宽松。全球天然气价 格触底回升,新签LNG合同价格与油价挂钩系数走低。预计2018年天然气市场 供需继续宽松,ING现货价格仍将下行(资料来源:石油商报)。加快天然气 产业发展,是我国加快建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系的必由之路 也是化解环境约束、改善大气质量,实现绿色低碳发展的有效途径,同时对推 动节能减排、保增长惠民生促发展具有重要意义 40% 30% 煤炭 20% 天然 可再生能源 10% 水电 核能 19651975198519952005201520252035 图7世界范围内一次能源消费占比(资料来源:《BP世界能源展望》) 《巴黎协定》和2030年可持持续发展议程为全球加速低碳发展进程和发展 清洁能源明确的目标和时间表,随着我国加快推动能源生产和消费革命,新型 城镇化进程不断提速和油气体制改革有力推进,天然气产业正迎来重要的发展 机遇期 2016年6月29日,由国家能源局与国际天然气联盟(IGU)共同主办的“G20 天然气日”在天然气促进可持续发展方面达成共识,认为天然气是能源转型的推 动者和催化剂,是支持可持续发展的主力能源。随后的《G20能源部长会议公 报》特别指出“天然气是一种排放较少的化石能源,在朝着低温室气体排放未来 发展的道路上,天然气能发挥重要且有效的作用,我们注意到天然气已经成为 全球能源供给不可分割的一部分 (2)我国天然气占一次能源消费比重有望持续提升 我国天然气消费量自2000年以来保持连续增长势头。国家发改委、国家能

广州迪森热能技术股份有限公司 2017 年度报告（全文） 19 来首次出现负增长。全球天然气产量继续增长，供需仍显宽松。全球天然气价 格触底回升，新签LNG合同价格与油价挂钩系数走低。预计2018年天然气市场 供需继续宽松，LNG 现货价格仍将下行（资料来源：石油商报）。加快天然气 产业发展，是我国加快建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系的必由之路， 也是化解环境约束、改善大气质量，实现绿色低碳发展的有效途径，同时对推 动节能减排、保增长惠民生促发展具有重要意义。 图 7 世界范围内一次能源消费占比（资料来源：《BP 世界能源展望》） 《巴黎协定》和 2030 年可持持续发展议程为全球加速低碳发展进程和发展 清洁能源明确的目标和时间表，随着我国加快推动能源生产和消费革命，新型 城镇化进程不断提速和油气体制改革有力推进，天然气产业正迎来重要的发展 机遇期。 2016 年 6 月 29 日，由国家能源局与国际天然气联盟（IGU）共同主办的“G20- 天然气日”在天然气促进可持续发展方面达成共识，认为天然气是能源转型的推 动者和催化剂，是支持可持续发展的主力能源。随后的《G20 能源部长会议公 报》特别指出“天然气是一种排放较少的化石能源，在朝着低温室气体排放未来 发展的道路上，天然气能发挥重要且有效的作用，我们注意到天然气已经成为 全球能源供给不可分割的一部分”。 （2）我国天然气占一次能源消费比重有望持续提升 我国天然气消费量自 2000 年以来保持连续增长势头。国家发改委、国家能

曲嗇股份 广州迪森热能技术股份有限公司2017年度报告(全文) 源局印发的《能源发展“十三五”规划》指出,到“十三五”末,天然气消费比重力 争达到10%。根据《中国天然气发展报告(2017)》,2016年,我国天然气消 费规模持续增长,全面天然气表观消费量为2,058亿立方米,比上年增长 66%,天然气在一次能源消费结构中占比提升至64%。国家发改委最新发布的 数据显示,2017年,我国天然气表观消费量为2,373亿方,同比增长15.3%,在 一次能源消费结构中占比约7%,天然气消费增速进入“十三五”开局以来增速明 显提升。 2.500 2.00 1,000 500 20102011201220132014201520162017 ■天然气进口量■天然气产量■天然气消费量 图8我国历年天然气进口量、产量与消费量(亿m3)(根据公开资料整理) 2017年6月23日,国家发改委等多部门联合下发《加快推进天然气利用的 意见》,首次提出逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源,到 2030年,力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。未来10年, 我国天然气占一次能源消费比重有望持续提升。 (3)供给瓶颈突破,气改加速,天然气价格有望持续低位运行 气源短缺,基础设施不足是制约我国天然气产业发展的主要因素。近年 来,我国天然气供应能力进一步增强,国内2017年,天然气产量1487亿立方 米,同比増长8.5%,天然气基础设施不断完善,储运和协同保障能力进一步提 升。到∽十三五”末,我国的气源供给瓶颈有望得到解决,预计我国天然气保供 能力将达到4400亿方/以上

广州迪森热能技术股份有限公司 2017 年度报告（全文） 20 源局印发的《能源发展“十三五”规划》指出，到“十三五”末，天然气消费比重力 争达到 10%。根据《中国天然气发展报告（2017）》，2016 年，我国天然气消 费规模持续增长，全面天然气表观消费量为 2,058 亿立方米，比上年增长 6.6%，天然气在一次能源消费结构中占比提升至 6.4%。国家发改委最新发布的 数据显示，2017 年，我国天然气表观消费量为 2,373 亿方，同比增长 15.3%，在 一次能源消费结构中占比约 7%，天然气消费增速进入“十三五”开局以来增速明 显提升。 图 8 我国历年天然气进口量、产量与消费量（亿 m³）（根据公开资料整理） 2017 年 6 月 23 日，国家发改委等多部门联合下发《加快推进天然气利用的 意见》，首次提出逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源，到 2030 年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到 15%左右。未来 10 年， 我国天然气占一次能源消费比重有望持续提升。 （3）供给瓶颈突破，气改加速，天然气价格有望持续低位运行 气源短缺，基础设施不足是制约我国天然气产业发展的主要因素。近年 来，我国天然气供应能力进一步增强，国内 2017 年，天然气产量 1487 亿立方 米，同比增长 8.5%，天然气基础设施不断完善，储运和协同保障能力进一步提 升。到“十三五”末，我国的气源供给瓶颈有望得到解决，预计我国天然气保供 能力将达到 4,400 亿方/年以上