中央银行通过购买政府债券或向银行系统提 供贴现贷款时,肯定可以增加基础货币,但却 不一定能够增加银行系统中的存款准备金 11
中央银行通过购买政府债券或向银行系统ᨀ 供贴现贷款时，肯定可以增加基础货币，但却 不一定能够增加银行系统中的存款准备金。 11
准备金变化与中央银行对基础货币控制 情形2。假设中央银行从非银行部门那 (一)中央银行的公开市场操作 里购买100元的债券,向中央银行出售 100元债券的非银行部门(个人或企业 1.公开市场购买 或政府机构),将中央银行购买债券时 情形1。假设中央银行从某银行处购买了100 签发的支票存到了其开户银行 元债券并用一张100元的支票进行支付。该银 当非银行部门把岀售债券所得的中央银 行将所得支票存在中央银行账户上,或将之 行支票存入到其开户银行以后,银行系 兑现用于增加库存现金。 统中的存款准备金增加额等于中央银行 银行体系中存款准备金增加100元 公开市场购买债券数额。 由于流通中的通货没有发生变化,所以 基础货币增加也等于中央银行公开市场 基础货币(MB=R+C)也増加了100元 购买的债券数额。 非银行部门 资产 负债 银行体系 证券 -100元 资产 负债 支票存款+100元 证券 100元 银行 存款准备金+100元 资产 负债 存 款准备金+100元支票存 +100元 中央银行 资产 负债 中央银行 证券+100元存款准备金+100元 资产 负债 证券+100元准备金 +100元
12 • （一）中央银行的公开市场操作 • 1．公开市场购买 • 情形1。假设中央银行从某银行处购买了100 元债券并用一张100元的支票进行支付。该银 行将所得支票存在中央银行账户上，或将之 兑现用于增加库存现金。 • 银行体系中存款准备金增加100元。 • 由于流通中的通货没有发生变化，所以 基础货币（MB=R+C）也增加了100元。 二、准备金变化与中央银行对基础货币控制 • 情形2。假设中央银行从非银行部门那 里购买100元的债券，向中央银行出售 100元债券的非银行部门（个人或企业 或政府机构），将中央银行购买债券时 签发的支票存到了其开户银行。 – 当非银行部门把出售债券所得的中央银 行支票存入到其开户银行以后，银行系 统中的存款准备金增加额等于中央银行 公开市场购买债券数额。 – 基础货币增加也等于中央银行公开市场 购买的债券数额
准备金变化与中央银行对基础货币控制 (一)中央银行的公开市场操作 1.公开市场购买(续) 情形3。如果向中央银行出售债券的韭银行部门将中央银行购买债券时所 开列的支票,在当地银行或向中央银行兑取现金获得了100元通货。 当非银行部门把出售债券所得到的中央银行支票兑现时,中央银行对 非银行部门的公开市场购买使得流通中的通货增加了100元。 银行系统中存款准备金没有发生变化 非银行部门 资产 负债 证券 100元 通货 +100元 中央银行 资产 负债 证券+100元|流通中的通货+100元
13 • （一）中央银行的公开市场操作 • 1．公开市场购买（续） • 情形3。如果向中央银行出售债券的非银行部门将中央银行购买债券时所 开列的支票，在当地银行或向中央银行兑取现金获得了100元通货。 – 当非银行部门把出售债券所得到的中央银行支票兑现时，中央银行对 非银行部门的公开市场购买使得流通中的通货增加了100元。 – 银行系统中存款准备金没有发生变化。 二、准备金变化与中央银行对基础货币控制
准备金变化与中央银行对基础货币控制 (一)中央银行的公开市场操作 1.公开市场购买(续)-小结 中央银行实行公开市场购买对银行系统中存款准备金的影响, 取决于债券岀售部门将所得款项以通货形式持有还是存入银行。 不论债券出售部门将所得款项以现金形式持有还是存入银行, 中央银行公开市场购买对基础货币规模的影响都相同,基础货 币增加额等于中央银行公开市场购买的债券数额。 因此,中央银行实行公开市场购买时肯定可以增加基础货币, 但却不一定能增加银行系统中的存款准备金
14 • （一）中央银行的公开市场操作 • 1．公开市场购买（续）--小结 • 中央银行实行公开市场购买对银行系统中存款准备金的影响， 取决于债券出售部门将所得款项以通货形式持有还是存入银行。 • 不论债券出售部门将所得款项以现金形式持有还是存入银行， 中央银行公开市场购买对基础货币规模的影响都相同，基础货 币增加额等于中央银行公开市场购买的债券数额。 • 因此，中央银行实行公开市场购买时肯定可以增加基础货币， 但却不一定能增加银行系统中的存款准备金。 二、准备金变化与中央银行对基础货币控制
准备金变化与中央银行对基础货币控制 (一)中央银行的公开市场操作 2.公开市场出售 情形1。假设中央银行向银行部门出售100 情形2。假设中央银行向非银行部门出 元的债券。 售了价值100元的债券,非银行部门以 银行向中央银行开出支票,银行体系 通货购买债券 中的存款准备金和基础货币都减少了 中央银行对非银行部门公开市场出 100元。 售债券时使得银行体系中的基础货 银行体系 币减少了100元,但存款准备金没 资产 负债 有发生变化。 证券 +100元 存款准备金-100元 非银行部门 负债 中央银行 证券 +100元 资产 负债 通货 100元 证券100元存款准备金 100元 中央银行 负债 证券-100元流通中通货-100元
15 • （一）中央银行的公开市场操作 • 2．公开市场出售 • 情形1。假设中央银行向银行部门出售100 元的债券。 • 银行向中央银行开出支票，银行体系 中的存款准备金和基础货币都减少了 100元。 二、准备金变化与中央银行对基础货币控制 • 情形2。假设中央银行向非银行部门出 售了价值100元的债券，非银行部门以 通货购买债券。 • 中央银行对非银行部门公开市场出 售债券时使得银行体系中的基础货 币减少了100元，但存款准备金没 有发生变化