第一节中央银行对基础货币的控制 货币供给的外生性 准备金变化与中央银行对基础货 币控制
一、货币供给的外生性 二、准备金变化与中央银行对基础货 币控制 6 第一节 中央银行对基础货币的控制
货币供给的外生性
一、货币供给的外生性 7
、货币供给的外生性 )凯恩斯的货币外生观点 凯恩斯( John Maynard Keynes)认为,货币供给是外生的, 现代货币有三个特点: 货币的生产弹性为零。 货币的替代弹性接近于零。 货币具有周转灵活且保存费用低的特征。此三个特点说明 现代货币只能由政府通过中央银行来供给
8 • （一）凯恩斯的货币外生观点 • 凯恩斯（John Maynard Keynes）认为，货币供给是外生的， 现代货币有三个特点： – 货币的生产弹性为零。 – 货币的替代弹性接近于零。 – 货币具有周转灵活且保存费用低的特征。此三个特点说明 现代货币只能由政府通过中央银行来供给。 一、货币供给的外生性
、货币供给的外生性 (二)货币学派的货币外生观点 ·决定货币供给的基础货币、银行存款准备金比率和非银行部门 持有的通货占存款的比率等因素,分别取决于货币当局、商业 银行和非银行部门行为。 中央银行直接决定基础货币规模,通过改变基础货币规模,调节货币供 应总量。 基础货币变动是引起广义货币存量发生长期变化和周期性变化的主要原 因 存款准备金比率(D尺)和存款通货比率(D/C)对金融危机条件下的 货币供应量变化有决定性影响,且存款通货比率变化对货币供给的温和 的周期性变化也有重要作用。 中央银行可以采取措施来抵消D/R和D/C等因素波动对货币供给 的影响,货币供给函数稳定且可预测。 货币学派对中央银行控制货币供应量的能力,抱有很大的信心
9 • （二）货币学派的货币外生观点 • 决定货币供给的基础货币、银行存款准备金比率和非银行部门 持有的通货占存款的比率等因素，分别取决于货币当局、商业 银行和非银行部门行为。 – 中央银行直接决定基础货币规模，通过改变基础货币规模，调节货币供 应总量。 – 基础货币变动是引起广义货币存量发生长期变化和周期性变化的主要原 因； – 存款准备金比率（D/R）和存款通货比率（D/C）对金融危机条件下的 货币供应量变化有决定性影响，且存款通货比率变化对货币供给的温和 的周期性变化也有重要作用。 • 中央银行可以采取措施来抵消D/R和D/C等因素波动对货币供给 的影响，货币供给函数稳定且可预测。 • 货币学派对中央银行控制货币供应量的能力，抱有很大的信心。 一、货币供给的外生性
二、准备金变化与中央银行对基础 货币控制
二、准备金变化与中央银行对基础 货币控制 10