全球视野下的中国对外投资合作 第一篇发展格局篇 本篇全面回顾“十二五”收官之年的对外投资合作发展现状与特点,从全球视角下 对中国对外投资合作发展情况进行比较分析,并对未来中国对外投资合作的发展趋势与 前景进行展望。 第一章全球视野下的中国对外投资合作 2015年,全球外商直接投资流入量(FDI)增长了38%,达到1.76万亿美元,直接投资 流出流量(简称投资流量)达147万亿美元,是2008年全球金融危机以来的最高水平。其 中,中国对外直接投资实现历史性突破,对外直接投资流量首次位列全球第二,占全球的比 重提升到99%,首次超过同年吸引外资金额,并首次成为资本净输出国,中国成为当之无愧 的国际投资大国。 第一节中国在全球资本流动中的地位提高 2015年,中国作为世界第二大对外投资母国,在全球资本流动中展现出独有的特点,无 论从投资增速还是投资流向等方面,对全球的贡献都在增大 中国对外投资增速继续高于全球 据联合国贸易和发展会议( UNCTAD)《2016年世界投资报告》统计数据显示,2015年, 全球对外直接投资流出量为1.47万亿美元,同比上升118%,增幅为2012年以来最大,年 末投资存量达到2504万亿美元。2015年,发达经济体对外直接投资快速增长,达到10652 亿美元,同比上升33%,全球占比进一步提升,从2014年的61%上升为72%。发展中经济 体和转型经济体对外投资均有所减少,发展中经济体对外投资流量为3779亿美元,全球占比 6%,其中,亚洲发展中经济体对外直接投资同比下滑17%,降为3320亿美元;转型经济体 对外投资为311亿美元,全球占比2% 中国商务部、国家统计局和国家外汇管理局发布的《2015年度中国对外直接投资统计公 报》数据显示,2015年中国对外直接投资流出量为1456.7亿美元,同比增长18.3%,高于全 球65%的增幅,连续13年保持快速增长,2002-—-2015年均增长速度高达35.9%
第一篇 ／ 第一章 全球视野下的中国对外投资合作 1 第一篇 发展格局篇 本篇全面回顾“十二五”收官之年的对外投资合作发展现状与特点，从全球视角下 对中国对外投资合作发展情况进行比较分析，并对未来中国对外投资合作的发展趋势与 前景进行展望。 第一章 全球视野下的中国对外投资合作 2015 年，全球外商直接投资流入量（FDI）增长了 38%，达到 1.76 万亿美元，直接投资 流出流量（简称投资流量）达 1.47 万亿美元，是 2008 年全球金融危机以来的最高水平。其 中，中国对外直接投资实现历史性突破，对外直接投资流量首次位列全球第二，占全球的比 重提升到 9.9%，首次超过同年吸引外资金额，并首次成为资本净输出国，中国成为当之无愧 的国际投资大国。 第一节 中国在全球资本流动中的地位提高 2015 年，中国作为世界第二大对外投资母国，在全球资本流动中展现出独有的特点，无 论从投资增速还是投资流向等方面，对全球的贡献都在增大。 一、中国对外投资增速继续高于全球 据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）《2016 年世界投资报告》统计数据显示，2015 年， 全球对外直接投资流出量为 1.47 万亿美元，同比上升 11.8%，增幅为 2012 年以来最大，年 末投资存量达到 25.04 万亿美元。2015 年，发达经济体对外直接投资快速增长，达到 10652 亿美元，同比上升 33%，全球占比进一步提升，从 2014 年的 61%上升为 72%。发展中经济 体和转型经济体对外投资均有所减少，发展中经济体对外投资流量为 3779 亿美元，全球占比 26%，其中，亚洲发展中经济体对外直接投资同比下滑 17%，降为 3320 亿美元；转型经济体 对外投资为 311 亿美元，全球占比 2%。 中国商务部、国家统计局和国家外汇管理局发布的《2015 年度中国对外直接投资统计公 报》数据显示，2015 年中国对外直接投资流出量为 1456.7 亿美元，同比增长 18.3%，高于全 球 6.5%的增幅，连续 13 年保持快速增长，2002—2015 年均增长速度高达 35.9%
20000 17622 ▲11.8%14742 截至2015年底 10000 投资存量 25.04 5000 万亿美元 2011年2012年2013年2014年2015年 ■全球FD流出量全球FD流入量 化(亿美元) 数据来源:联合国贸易和发展会议《2016年世界投资报告》 2000 10652 3779 4000 311 72.3% 发达经济体 发展中经济体 转型经济体 图1-2:2015年全球各经济体FDI流出情况(亿美元) 数据来源:联合国贸易和发展会议《2016年世界投資报告》 二、中国对外直接投资流量首次跃居全球第二 据《2016年世界投资报告》和《2015年度中国对外直接投资统计公报》统计,2015年 全球对外直接投资流出量排名前三甲的分别为美国、中国和日本,其中,美国对外直接投资 流量为29997亿美元,同比下降5%,但仍然以绝对优势保持全球第一;日本对外投资流出 量为12865亿美元,同比上升13%,排名第三;中国对外直接投资流量高出日本170.2亿美 元,首次位居全球第二,规模接近美国同期的50%,达到日本同期的1.1倍,全球占比99%, 成为全球第二大对外直接投资国 “十二五”期间,中国对外直接投资流量全球占比保持逐年递增,2011-2015年全球整 体占比分别为48%、6.7%、82%、9.3%和9.9%
图1-1：2011—2015 年全球 FDI 流量变化（亿美元） 数据来源：联合国贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 图1-2：2015 年全球各经济体 FDI 流出情况（亿美元） 数据来源：联合国贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 二、中国对外直接投资流量首次跃居全球第二 据《2016 年世界投资报告》和《2015 年度中国对外直接投资统计公报》统计，2015 年 全球对外直接投资流出量排名前三甲的分别为美国、中国和日本，其中，美国对外直接投资 流量为 2999.7 亿美元，同比下降 5%，但仍然以绝对优势保持全球第一；日本对外投资流出 量为 1286.5 亿美元，同比上升 13%，排名第三；中国对外直接投资流量高出日本 170.2 亿美 元，首次位居全球第二，规模接近美国同期的 50%，达到日本同期的 1.1 倍，全球占比 9.9%， 成为全球第二大对外直接投资国。 “十二五”期间，中国对外直接投资流量全球占比保持逐年递增，2011—2015 年全球整 体占比分别为 4.8%、6.7%、8.2%、9.3%和 9.9%。 10652 3779 311 0 4000 8000 12000 发达经济体 发展中经济体 转型经济体 72.3% 25.6% 2.1% 截至 2015 年底 投资存量 25.04 万亿美元
全球视野下的中国对外投资合作 美国 1456.7 日本 1134.3 爱尔兰 ■1016.2 德国 943.1 7028 加拿大 6718 中国香港 5514 卢森堡 393.7 比利时 385.5 新加坡 354.9 法国 西班牙 韩国 2764 意大利 276.1 俄罗斯 237.2 194.3 155.1 图1-3:2015年全球FD流出量前20的国家(地区)(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局,《2015年度中国对外直接投资统计公报》:联合国 贸易和发展会议《2016年世界投资报告》 10.0% 9.3% 82% 8.0% 6.7% 6.0% .4.8%- 4.0% 2012年 2014年 2015年 图1-4:“十二五”期间中国对外直接投资流量全球占比 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局,《2015年度中囯对外直接授资统计公报》:联合国 貿易和发展会议《2016年世界投资报告》 三、中国对外投资首次超过吸引外资 2015年,世界经济整体复苏疲弱乏力,增长速度放缓,但中国吸引外资和对外直接投资都 继续保持良好的发展势头。2015年,中国对外直接投资(OD)和中国实际使用外资(FDI 金额分别为14567亿美元和1356亿美元,对外直接投资首次超过同期吸引外资水平,较同年 吸引外资高出100.7亿美元,实现直接投资项下资本净输出,中国开始步入资本净输出国行列
第一篇 ／ 第一章 全球视野下的中国对外投资合作 3 图1-3：2015 年全球 FDI 流出量前 20 的国家（地区）（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局，《2015 年度中国对外直接投资统计公报》；联合国 贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 图1-4：“十二五”期间中国对外直接投资流量全球占比 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局，《2015 年度中国对外直接投资统计公报》；联合国 贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 三、中国对外投资首次超过吸引外资 2015 年，世界经济整体复苏疲弱乏力，增长速度放缓，但中国吸引外资和对外直接投资都 继续保持良好的发展势头。2015 年，中国对外直接投资（ODI）和中国实际使用外资（FDI） 金额分别为 1456.7 亿美元和 1356 亿美元，对外直接投资首次超过同期吸引外资水平，较同年 吸引外资高出 100.7 亿美元，实现直接投资项下资本净输出，中国开始步入资本净输出国行列。 2999.7 1456.7 1286.5 1134.3 1016.2 943.1 702.8 671.8 551.4 393.7 385.5 354.9 350.7 345.9 276.4 276.1 265.6 237.2 194.3 155.1 美国 中国 日本 荷兰 爱尔兰 德国 瑞士 加拿大 中国香港 卢森堡 比利时 新加坡 法国 西班牙 韩国 意大利 俄罗斯 瑞典 挪威 智利 4.8% 6.7% 8.2% 9.3% 9.9% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年
2015年 1456.7 2014年 2013年 2012年 1211 011 1240 114 2009年 200 800 1600 ■对外直接投资■实际使用外资 图1-5:2009—2015年中国双向直接投资对比图(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局,《2015年度中国对外直接投資统计公报》 四、中国对外直接投资存量与发达国家差距缩小 《2016年世界投资报告》统计数据显示,截至2015年末,全球对外直接投资存量为2504 万亿美元,同比2014年的259万亿美元下降3%。根据《2015年度中国对外直接投资统计 公报》,2015年中国对外直接投资存量为109786亿美元,较上年提高2152亿美元,占全球 对外投资存量的44%,较上年占比上升1%,继续位列全球第八。2015年中国对外直接投资 存量分别相当于美国、德国、英国、法国、日本当期存量的184%、60.6%、714%、83.5%、 895%,比上年分别提高了43%、49%、157%、14.5%和15.5%,与美国、德国、英国等发 达国家的投资存量差距进一步缩小。 30000 0 U LuIs 图1-6:2015年末全球对外直接投资存量前20大国家(地区)(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局,《2015年度中国对外直接授资统计公报》:联合国 贸易和发展会议《2016年世界投資报告》 五、中国资本主要流向发展中经济体 2015年,全球对外直接投资流入量是2008年全球经济危机以来的最高水平。发达经济
图1-5：2009—2015 年中国双向直接投资对比图（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局，《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 四、中国对外直接投资存量与发达国家差距缩小 《2016 年世界投资报告》统计数据显示，截至 2015 年末，全球对外直接投资存量为 25.04 万亿美元，同比 2014 年的 25.9 万亿美元下降 3%。根据《2015 年度中国对外直接投资统计 公报》，2015 年中国对外直接投资存量为 10978.6 亿美元，较上年提高 2152 亿美元，占全球 对外投资存量的 4.4%，较上年占比上升 1%，继续位列全球第八。2015 年中国对外直接投资 存量分别相当于美国、德国、英国、法国、日本当期存量的 18.4%、60.6%、71.4%、83.5%、 89.5%，比上年分别提高了 4.3%、4.9%、15.7%、14.5%和 15.5%，与美国、德国、英国等发 达国家的投资存量差距进一步缩小。 图1-6：2015 年末全球对外直接投资存量前 20 大国家（地区）（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局，《2015 年度中国对外直接投资统计公报》；联合国 贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 五、中国资本主要流向发展中经济体 2015 年，全球对外直接投资流入量是 2008 年全球经济危机以来的最高水平。发达经济 950 1147 1240 1211 1239 1285 1356 565 688 747 878 1078 1224 1456.7 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 对外直接投资 实际使用外资 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000
全球视野下的中国对外投资合作 体全球FDI流入量同比增长84%,达到9625亿美元,全球占比由上年的41%上升到近55% 发展中经济体全球FDI流入量同比增长9%,达到7647亿美元,全球占比超过43%;转型经 济体全球FDI流入量同比下降38%,为350亿美元,全球占比近2%发达经济体中,北美 FDⅠ流入量增长160%,达到4290亿美元;欧洲的FDI流入量同比增长65%,达到5040亿 美元。发展中经济体中,亚洲发展中经济体是全球最大的FD流入地,流入量同比上升16%, 达到5407亿美元;非洲FDI流入量同比下降7%,降为540亿美元;拉美和加勒比地区的FDI 同比下降2%,降为1680亿美元。 12000 9625 7647 54.7% 发达经济体发展中经济体转型经济体 图1-7:2015年全球各经济体FDI流入情况(亿美元) 数据来源:联合国贸易和发展会议《2016年世界投资报告》 2015年,中国对外直接投资主要流向发展中经济体,达到10323亿美元,同比上升53.8% 占比达到70.9%,高于上年的545%;流向发达经济体的对外投资流量为3657亿美元,同比 下降20.5%,占比为25.1%,低于上年的374%;流向转型经济体的对外投资流量为58.7亿 美元,同比下滑41.2%,整体比重为4%,低于上年的8.1% 流向发达经济体 365.7亿美元 流向发展中经济体 流向转型经济体 709% 1032.3亿美元 58.7亿美元 ▲538% 同比v41.2% 图1-8:2015年中国对外直接投资在各经济体的流向比较 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局,《2015年度中囯对外直接投资统计公报》 六、中国对外投资并购行业分布与全球资本流向趋势基本一致 根据联合国贸易和发展会议的划分,全球对外直接投资分为跨境并购投资和绿地投资。 1根据联合国秘书处统计,发达经济体:OECD成員国(除智利、墨西哥、韩国、土耳其),非OECD 的欧盟新成员国,以及安道尔、百慕大、列支敦士登、摩纳哥、圣马力诺。转型经济体:东南欧国家、独 联体国家和格鲁吉亚。发展中经济体:上述未提到的其他所有经济体
第一篇 ／ 第一章 全球视野下的中国对外投资合作 5 体全球 FDI 流入量同比增长 84%，达到 9625 亿美元，全球占比由上年的 41%上升到近 55%； 发展中经济体全球 FDI 流入量同比增长 9%，达到 7647 亿美元，全球占比超过 43%；转型经 济体全球 FDI 流入量同比下降 38%，为 350 亿美元，全球占比近 2%。发达经济体中，北美 FDI 流入量增长 160%，达到 4290 亿美元；欧洲的 FDI 流入量同比增长 65%，达到 5040 亿 美元。发展中经济体中，亚洲发展中经济体是全球最大的 FDI 流入地，流入量同比上升 16%， 达到 5407 亿美元；非洲 FDI 流入量同比下降 7%，降为 540 亿美元；拉美和加勒比地区的 FDI 同比下降 2%，降为 1680 亿美元。 图1-7：2015 年全球各经济体1 FDI 流入情况（亿美元） 数据来源：联合国贸易和发展会议《2016 年世界投资报告》 2015 年，中国对外直接投资主要流向发展中经济体，达到 1032.3 亿美元，同比上升 53.8%， 占比达到 70.9%，高于上年的 54.5%；流向发达经济体的对外投资流量为 365.7 亿美元，同比 下降 20.5%，占比为 25.1%，低于上年的 37.4%；流向转型经济体的对外投资流量为 58.7 亿 美元，同比下滑 41.2%，整体比重为 4%，低于上年的 8.1%。 图1-8：2015 年中国对外直接投资在各经济体的流向比较 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局，《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 六、中国对外投资并购行业分布与全球资本流向趋势基本一致 根据联合国贸易和发展会议的划分，全球对外直接投资分为跨境并购投资和绿地投资。 1 根据联合国秘书处统计，发达经济体：OECD 成员国（除智利、墨西哥、韩国、土耳其），非 OECD 的欧盟新成员国，以及安道尔、百慕大、列支敦士登、摩纳哥、圣马力诺。转型经济体：东南欧国家、独 联体国家和格鲁吉亚。发展中经济体：上述未提到的其他所有经济体。 9625 7647 350 0 4000 8000 12000 发达经济体 发展中经济体 转型经济体 54.7% 43.5% 2.0% 25.1% 70.9% 4.0% 流向发展中经济体 1032.3亿美元 同比▲53.8% 流向发达经济体 365.7亿美元 同比▼20.5% 流向转型经济体 58.7亿美元 同比▼41.2%