第一章亚洲 第三篇区域合作篇 2015年,中国企业对亚洲和美洲地区的投资快速增长,对“一带一路”沿线国家的 投资流量同比増长386%,是对全球投资増幅的2倍。2015年中国企业对外直接投资的 国家(地区)相对集中,主要分布在中国香港、开受群岛、美国、新加坡、英属维尔京 群岛、荷兰、澳大利亚等国家和地区,其中,流向中国香港、荷兰、开曼群岛、英属维 尔京群岛、百慕大群岛的投资共计11644亿美元,占当年流量总额的9.9%。截止2015 年末,中国对外直接投资存量分布在全球的188个国家(地区),占全球国家(地区)总 数的807%‰。其中,亚洲、拉丁美洲、欧洲、北美洲、非洲、大洋洲以及“一带一路” 沿线国家的投资存量占比分别为70%、11.5%、7.6%、4.8%、3.2%、29%和10.5% 本篇主要介绍了中国企业在亚洲、拉丁美洲、北美洲、欧洲、大洋洲、非洲和“ 带一路”沿线国家开展投资合作的发展概况和布局,以及面临的机遇和挑战 第一章亚洲 亚洲各国与中国地理位置临近、文化相通,长期以来同中国的外交关系总体良好,是中 国企业对外投资合作的重要市场。随着中国“一带一路”建设的不断推进,未来中国对亚洲 的投资合作发展空间将更加广阔。 第一节发展回顾 一直以来,亚洲地区是中国企业对外投资的重点区域。2015年,亚洲地区继续保持中国 对外投资合作的最大市场地位,投资流量快速增长,总体占比再度提升 、投资流量快速增长,总量占比提升 2015年,中国流向亚洲地区的直接投资流量10837亿美元,同比增长27.5%,远高于对 全球投资增速(18.3%),占当年对外直接投资流量的744%。截至2015年末,中国在亚洲地 区的投资存量为7689亿美元,占中国对外直接投资存量的70%。亚洲在中国对外投资流量 和存量中的份额分别比上年提高了54和1.9个百分点
第一章 亚洲 1 第三篇 区域合作篇 2015 年，中国企业对亚洲和美洲地区的投资快速增长，对“一带一路”沿线国家的 投资流量同比增长 38.6%，是对全球投资增幅的 2 倍。2015 年中国企业对外直接投资的 国家（地区）相对集中，主要分布在中国香港、开曼群岛、美国、新加坡、英属维尔京 群岛、荷兰、澳大利亚等国家和地区，其中，流向中国香港、荷兰、开曼群岛、英属维 尔京群岛、百慕大群岛的投资共计 1164.4 亿美元，占当年流量总额的 79.9%。截止 2015 年末，中国对外直接投资存量分布在全球的 188 个国家（地区），占全球国家（地区）总 数的 80.7%。其中，亚洲、拉丁美洲、欧洲、北美洲、非洲、大洋洲以及“一带一路” 沿线国家的投资存量占比分别为 70%、11.5%、7.6%、4.8%、3.2%、2.9%和 10.5%。 本篇主要介绍了中国企业在亚洲、拉丁美洲、北美洲、欧洲、大洋洲、非洲和“一 带一路”沿线国家开展投资合作的发展概况和布局，以及面临的机遇和挑战。 第一章 亚洲 亚洲各国与中国地理位置临近、文化相通，长期以来同中国的外交关系总体良好，是中 国企业对外投资合作的重要市场。随着中国“一带一路”建设的不断推进，未来中国对亚洲 的投资合作发展空间将更加广阔。 第一节 发展回顾 一直以来，亚洲地区是中国企业对外投资的重点区域。2015 年，亚洲地区继续保持中国 对外投资合作的最大市场地位，投资流量快速增长，总体占比再度提升。 一、投资流量快速增长，总量占比提升 2015 年，中国流向亚洲地区的直接投资流量 1083.7 亿美元，同比增长 27.5%，远高于对 全球投资增速（18.3%），占当年对外直接投资流量的 74.4%。截至 2015 年末，中国在亚洲地 区的投资存量为 7689 亿美元，占中国对外直接投资存量的 70%。亚洲在中国对外投资流量 和存量中的份额分别比上年提高了 5.4 和 1.9 个百分点
1200 1083.7 1000 8499 756.0 647 4489 454.9 2011年 图3-1:2010-2015年中国对亚洲直接投资流量(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015年度中囯对外査接授资统计公报》 二、国别(地区)分布较为集中 截至2015年底,中国企业在亚洲46个国家和地区设立了境外机构,覆盖率达979% 居全球首位。在亚洲设立的境外企业超过17万家,占境外企业总数的555% 2015年,中国对亚洲直接投资主要分布在中国香港、新加坡、印度尼西亚、韩国、阿联 酋、中国澳门、印度、土耳其、越南、老挝等国家和地区。其中,对中国香港的投资8979 亿美元,同比增长267%,占对亚洲投资的829%,占流量总额的61.6%,是中国对外直接投 资最为集中的地区。对东盟10国投资快速增长,流量首次突破百亿美元达到146亿美元,同 比增长87%,占对亚洲投资的13.5%。 印度尼西亚13% 新加坡9.7% 阿联酋1.2% 中国香港 中国澳门10% 土耳其0.6% 其他0.6% 图3-2:2015年中国对亚洲直接投资流量国别和地区分布(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015年度中国对外直接投資统计公报》
图3-1：2010—2015 年中国对亚洲直接投资流量（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015 年度中国对外直接投资统计公报》。 二、国别（地区）分布较为集中 截至 2015 年底，中国企业在亚洲 46 个国家和地区设立了境外机构，覆盖率达 97.9%， 居全球首位。在亚洲设立的境外企业超过 1.7 万家，占境外企业总数的 55.5%。 2015 年，中国对亚洲直接投资主要分布在中国香港、新加坡、印度尼西亚、韩国、阿联 酋、中国澳门、印度、土耳其、越南、老挝等国家和地区。其中，对中国香港的投资 897.9 亿美元，同比增长 26.7%，占对亚洲投资的 82.9%，占流量总额的 61.6%，是中国对外直接投 资最为集中的地区。对东盟 10 国投资快速增长，流量首次突破百亿美元达到 146 亿美元，同 比增长 87%，占对亚洲投资的 13.5%。 图3-2：2015 年中国对亚洲直接投资流量国别和地区分布（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 448.9 454.9 647.8 756.0 849.9 1083.7 0 200 400 600 800 1000 1200 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 中国香港 82.90% 新加坡 9.7% 印度尼西亚 1.3% 韩国 1.2% 阿联酋 1.2% 中国澳门 1.0% 印度 0.7% 土耳其 0.6% 越南 0.5% 老挝 0.5% 其他 0.6%
第一章亚洲 中国香港 3198 印度尼西亚813 中国澳门1574 哈萨克斯坦151.0 老挝1484 阿联酋1460 缅甸1426 巴基斯坦1404 蒙古137.7 图3-3:2015年末中国对亚洲直接投资存量国别和地区分布前十位(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015年度中国对外直接投资统计公报》 三、投资的行业相对集中 截至2015年末,中国企业对亚洲国家投资主要集中在5个行业领域,依次为租赁和商务 服务业(43.1%)金融业(13.4%)、批发和零售业(13.1%)采矿业(9.3%)以及制造业(5.3%)。 上述5个行业投资存量合计为6470亿美元,所占比重高达842%。 对中国香港投资存量行业主要包括:租赁和商务服务业(477%)批发和零售业(137%)、 金融业(13.7%)、采矿业(7.8%),以及交通运输、仓储和邮政业(4.4%)。对东盟10国投 资存量行业主要包括:租赁和商务服务业(257%)、制造业(14.9%)、电力、热力、煤气及 水的生产和供应业(12.5%)、批发和零售业(12.0%)、采矿业(100%)。其中租赁和商务服 务业发展迅速,由2014年的第二(144%)跃居第一。 租赁和商务服务业 3313.1 金融业 0309 和零售业 采矿业 714.6 制造业4071 图3-4:2015年末中国对亚洲直接投资存量行业分布(亿美元) 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015年度中囯对外直接授资统计公报》
第一章 亚洲 3 图3-3：2015 年末中国对亚洲直接投资存量国别和地区分布前十位（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 三、投资的行业相对集中 截至 2015 年末，中国企业对亚洲国家投资主要集中在 5 个行业领域，依次为租赁和商务 服务业（43.1%）、金融业（13.4%）、批发和零售业（13.1%）、采矿业（9.3%）以及制造业（5.3%）。 上述 5 个行业投资存量合计为 6470 亿美元，所占比重高达 84.2%。 对中国香港投资存量行业主要包括：租赁和商务服务业（47.7%）、批发和零售业（13.7%）、 金融业（13.7%）、采矿业（7.8%），以及交通运输、仓储和邮政业（4.4%）。对东盟 10 国投 资存量行业主要包括：租赁和商务服务业（25.7%）、制造业（14.9%）、电力、热力、煤气及 水的生产和供应业（12.5%）、批发和零售业（12.0%）、采矿业（10.0%）。其中租赁和商务服 务业发展迅速，由 2014 年的第二（14.4%）跃居第一。 图3-4：2015 年末中国对亚洲直接投资存量行业分布（亿美元） 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 6568.6 319.8 81.3 57.4 51.0 48.4 46.0 42.6 40.4 37.7 中国香港 新加坡 印度尼西亚 中国澳门 哈萨克斯坦 老挝 阿联酋 缅甸 巴基斯坦 蒙古 407.1 714.6 1004.3 1030.9 3313.1 制造业 采矿业 批发和零售业 金融业 租赁和商务服务业
15.8% m租赁和商务服务业 43.1% 9.3% 批发和零售业 ■采矿业 其他 134% 图3-5:2015年末中国对亚洲直接投资存量行业比重图 数据来源:商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015年度中囯对外査接授资统计公报》 四、并购活动活跃 亚洲是中国企业境外并购重要的目的地之一。2015年,中国企业对亚洲地区企业的并购 活动十分活跃。香港在2015年中国企业对外投资并购十大目的地位列第四,中国企业共实施 对香港地区企业的并购126起,涉及金额4.8亿美元;同时,中国企业通过其在香港设立的 平台进行再投资并购活跃,如中国化工橡胶有限公司529亿美元收购意大利倍耐力集团公司 近60%股份、上海复兴国际集团252亿美元收购美国 Ironshore保险公司100%股份、中石化 集团134亿美元收购俄罗斯西布尔控股有限公司20%股份、中国交通建设股份有限公司10 亿美元全资收购澳大利亚 John Holland Group PtyLtd等项目均是通过在香港的分支机构发起 再投资完成 五、对外承包工程发展态势良好 直以来,亚洲是中国对外承包工程的重要市场。2015年,中国对亚洲承包工程业务保 持增长,仍是第一大市场。中国企业在亚洲地区新签约合同额8975亿美元,同比增长66%; 完成营业额6907亿美元,同比增长6.5%;分别占当年在全球市场新签合同额和完成营业额 的42.7%和448% 按照新签合同额排序,前5大国别市场依次为:巴基斯坦(121.8亿美元)、印度尼西亚 (74亿美元)、马来西亚(72亿美元)、沙特阿拉伯(60.7亿美元)、老挝(51.6亿美元),新 签合同额合计3801亿美元,占当年亚洲市场的424%按完成营业额排序,前5大市场依 次为:沙特阿拉伯(702亿美元)、巴基斯坦(516亿美元)、印度尼西亚(482亿美元)、香 港(40.3亿美元)、伊拉克(39.8亿美元),完成营业额合计250亿美元,占当年亚洲市场的 中国企业在亚洲承包工程新签合同额中,电力工程建设项目占266%,房屋建筑项目占 19.8%,交通运输建设项目占18.6%,石油化工项目占13.3%
图3-5：2015 年末中国对亚洲直接投资存量行业比重图 数据来源：商务部、国家统计局、国家外汇管理局《2015 年度中国对外直接投资统计公报》 四、并购活动活跃 亚洲是中国企业境外并购重要的目的地之一。2015 年，中国企业对亚洲地区企业的并购 活动十分活跃。香港在 2015 年中国企业对外投资并购十大目的地位列第四，中国企业共实施 对香港地区企业的并购 126 起，涉及金额 44.8 亿美元；同时，中国企业通过其在香港设立的 平台进行再投资并购活跃，如中国化工橡胶有限公司 52.9 亿美元收购意大利倍耐力集团公司 近 60%股份、上海复兴国际集团 25.2 亿美元收购美国 Ironshore 保险公司 100%股份、中石化 集团 13.4 亿美元收购俄罗斯西布尔控股有限公司 20%股份、中国交通建设股份有限公司 10 亿美元全资收购澳大利亚 John Holland Group PtyLtd 等项目均是通过在香港的分支机构发起 再投资完成。 五、对外承包工程发展态势良好 一直以来，亚洲是中国对外承包工程的重要市场。2015 年，中国对亚洲承包工程业务保 持增长，仍是第一大市场。中国企业在亚洲地区新签约合同额 897.5 亿美元，同比增长 6.6%； 完成营业额 690.7 亿美元，同比增长 6.5%；分别占当年在全球市场新签合同额和完成营业额 的 42.7%和 44.8%。 按照新签合同额排序，前 5 大国别市场依次为：巴基斯坦（121.8 亿美元）、印度尼西亚 （74 亿美元）、马来西亚（72 亿美元）、沙特阿拉伯（60.7 亿美元）、老挝（51.6 亿美元），新 签合同额合计 380.1 亿美元，占当年亚洲市场的 42.4%。按完成营业额排序，前 5 大市场依 次为：沙特阿拉伯（70.2 亿美元）、巴基斯坦（51.6 亿美元）、印度尼西亚（48.2 亿美元）、香 港（40.3 亿美元）、伊拉克（39.8 亿美元），完成营业额合计 250 亿美元，占当年亚洲市场的 36.2%。 中国企业在亚洲承包工程新签合同额中，电力工程建设项目占 26.6%，房屋建筑项目占 19.8%，交通运输建设项目占 18.6%，石油化工项目占 13.3%。 43.1% 13.4% 13.1% 9.3% 5.3% 15.8% 租赁和商务服务业 金融业 批发和零售业 采矿业 制造业 其他
第二章亚洲5 第二节发展前景 亚洲地区人口众多,市场规模巨大,具有较强投资吸引力,是吸收外资和对外投资的活 跃地区。随着“一带一路”和中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊建设的推进,中国与亚洲各 国战略合作进一步加强,中国企业在亚洲的投资活动将取得突破性进展。同时,亚洲国家复 杂的政治经济环境也将给赴当地投资的企业带来一定挑战 对亚洲国家投资合作将保持快速增长 亚洲国家和地区市场空间广阔,具有较大的发展潜力和合作需求,在亚洲市场开展投资 合作充满机遇。据《2016年世界投资报告》显示,2015年,亚洲依然是FDI流入额最高的 地区,达5410亿美元。预计未来一段时间亚洲国家和地区仍将是最受全球资本青睐的投资目 的地。中国一东盟自贸区升级版、中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊、中老铁路、中泰铁路、 印尼雅万高铁、中国一中亚天然气管道、中沙延布炼油厂等合作项目稳步推进,2015年中国 和东盟双方贸易达4700多亿美元、双向投资累计达1600多亿美元,千亿美元资本金的亚投 行和400亿美元的丝路基金顺利运营,都将给中国企业在亚洲国家投资合作创造机遇。2016 年前三季度,中国企业在亚洲投资呈现良好发展势头,除中国香港继续领跑亚洲市场外,对 新加坡、印尼、印度、泰国、马来西亚、老挝等国家的投资也非常活跃。 基础设施建设合作潜力巨大 随着亚洲各国经济的发展,强化亚洲区域经济联系的行动需要,多数亚洲国家有着较大 的基础设施投资需求,包括道路、铁路、港口、电站、洁净水、能源与可再生能源、健康与 教育等方面,但缺乏必要的资金和技术支持,因此有较强的吸引投资的意愿。据亚洲基础设 施投资银行行长、董事会主席金立群透露,预计2016全年,亚投行可以完成12亿美元(超 过80亿人民币)的投资,在全球不确定性背景下,亚投行作为多边发展银行的作用将进一步 突显。随着“一带一路”建设的稳步推进,中国在亚洲的投资合作将取得新的突破性发展 与此同时,中国大力推动国际产能合作,积极实施“走出去”战略。亚洲地区基础设施建设 的庞大市场为中国企业提供了大量机遇。中国将积极参与到亚洲各国基础设施项目建设中, 打造中国品牌 、合作领域将更加广阔并向深层次拓展 随着“一带一路”的深入推进,中国在亚洲的投资合作将迎来新阶段,中国与亚洲各国 的合作将涉及经济建设的各方面。除传统的采矿业、制造业以外,租赁和商务服务业、金融 业、批发和零售业、交通运输/仓储和邮政业、文化/体育和娱乐业等众多领域也将获得更多 的合作和发展 四、部分国家政治经济环境需进一步改善 亚洲各国经济发展水平不平衡、内生的结构性矛盾以及部分国家的政治社会环境动荡
第一章 亚洲 5 第二节 发展前景 亚洲地区人口众多，市场规模巨大，具有较强投资吸引力，是吸收外资和对外投资的活 跃地区。随着“一带一路”和中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊建设的推进，中国与亚洲各 国战略合作进一步加强，中国企业在亚洲的投资活动将取得突破性进展。同时，亚洲国家复 杂的政治经济环境也将给赴当地投资的企业带来一定挑战。 一、对亚洲国家投资合作将保持快速增长 亚洲国家和地区市场空间广阔，具有较大的发展潜力和合作需求，在亚洲市场开展投资 合作充满机遇。据《2016 年世界投资报告》显示，2015 年，亚洲依然是 FDI 流入额最高的 地区，达 5410 亿美元。预计未来一段时间亚洲国家和地区仍将是最受全球资本青睐的投资目 的地。中国－东盟自贸区升级版、中巴经济走廊、孟中印缅经济走廊、中老铁路、中泰铁路、 印尼雅万高铁、中国－中亚天然气管道、中沙延布炼油厂等合作项目稳步推进，2015 年中国 和东盟双方贸易达 4700 多亿美元、双向投资累计达 1600 多亿美元，千亿美元资本金的亚投 行和 400 亿美元的丝路基金顺利运营，都将给中国企业在亚洲国家投资合作创造机遇。2016 年前三季度，中国企业在亚洲投资呈现良好发展势头，除中国香港继续领跑亚洲市场外，对 新加坡、印尼、印度、泰国、马来西亚、老挝等国家的投资也非常活跃。 二、基础设施建设合作潜力巨大 随着亚洲各国经济的发展，强化亚洲区域经济联系的行动需要，多数亚洲国家有着较大 的基础设施投资需求，包括道路、铁路、港口、电站、洁净水、能源与可再生能源、健康与 教育等方面，但缺乏必要的资金和技术支持，因此有较强的吸引投资的意愿。据亚洲基础设 施投资银行行长、董事会主席金立群透露，预计 2016 全年，亚投行可以完成 12 亿美元（超 过 80 亿人民币）的投资，在全球不确定性背景下，亚投行作为多边发展银行的作用将进一步 突显。随着“一带一路”建设的稳步推进，中国在亚洲的投资合作将取得新的突破性发展。 与此同时，中国大力推动国际产能合作，积极实施“走出去”战略。亚洲地区基础设施建设 的庞大市场为中国企业提供了大量机遇。中国将积极参与到亚洲各国基础设施项目建设中， 打造中国品牌。 三、合作领域将更加广阔并向深层次拓展 随着“一带一路”的深入推进，中国在亚洲的投资合作将迎来新阶段，中国与亚洲各国 的合作将涉及经济建设的各方面。除传统的采矿业、制造业以外，租赁和商务服务业、金融 业、批发和零售业、交通运输/仓储和邮政业、文化/体育和娱乐业等众多领域也将获得更多 的合作和发展。 四、部分国家政治经济环境需进一步改善 亚洲各国经济发展水平不平衡、内生的结构性矛盾以及部分国家的政治社会环境动荡