山东高速股份有限公司2018年年度报告.pdf_P11-P15

2018年年度报告第三节公司业务概要报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明公司成立于1999年,并于2002年3月在上海证券交易所上市(股票代码600350), 注册资本48.11亿元。公司主要从事交通基础设施的投资运营,以及高速公路产业链上、价值链上相关行业、金融、环保等领域的股权投资。目前,公司营业收入及利润主要来源于收费路桥运营,房地产和投资运营三大业务板块 1.收费路桥运营板块收费路桥运营作为公司的核心业务,一直是公司的主要收入来源。公司通过投资建设及收购等方式获取经营性高速公路资产,通过为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获取经营收益。同时公司凭借相关管理经验受托管理其他企业所属高速公路资产,为其提供优质的运营管理服务。目前公司运营管理的路桥资产总里程2,300.749公里,其中公司所辖自有路桥资产里程1,243.272公里、受托管理山东高速集团所属的路桥资产里程1,057.477公里,成为全国同行业运营里程最长的路桥上市公司。 2.房地产板块房地产板块为公司第二大经营业务板块,根据新的市场形势和需求,公司将逐步转移该板块业务,近年随着该板块存量项目的销售去化和土地转让处置,此板块业务将逐步弱化 3.投资运营我国高速公路的收费期限一般在15年至30年不等,高速公路收费期内所带来的稳定现金收入随着收费期限到期将变得不可持续,因而需要寻找其他稳定的、具有潜力的板块与路桥运营板块协同发展。投资运营作为公司第三大业务板块,发展良好, 近年来投资收益对公司的利润贡献度已达50%以上,未来,投资业务板块与路桥运营板块将共同构成公司的两大利润来源二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明口适用√不适用三、报告期内核心竞争力分析适用口不适用 (一)天然的区位优势山东地处中国东部、黄河下游,位于丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路东端交汇点、东北亚和环渤海经济圈交汇点,经济发达、文化资源丰富,是我国主要沿海省市之一。2018年,山东省经济运行总体保持平稳态势,经济总量排名第三,全年全省生产总值7.26万亿元,是目前“7万亿俱乐部”的唯一成员。 (二)优质的路桥资产公司核心路桥资产均为山东省高速公路网的中枢干线,也是全国高速公路网的重要组成部分,路产质量良好,路网完善,协同效益逐渐显现,为公司提供了充足的现金流,为公司持续健康发展提供了充足的保障。 (三)先进的运营管理 2018年,公司坚定不移推进路桥运营机构扁平化改革,条线垂直管理和区域综合管理日益加强,基层单位的积极性和主动性不断释放,路桥运营科学化、集约化程度不断提高;公司在全国率先提出和实现了“全支付”车道,保持了公司在通行费移动 11/213

2018 年年度报告 11 / 213 第三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明公司成立于 1999 年，并于 2002 年 3 月在上海证券交易所上市（股票代码 600350），注册资本 48.11 亿元。公司主要从事交通基础设施的投资运营，以及高速公路产业链上、价值链上相关行业、金融、环保等领域的股权投资。目前，公司营业收入及利润主要来源于收费路桥运营，房地产和投资运营三大业务板块： 1.收费路桥运营板块收费路桥运营作为公司的核心业务，一直是公司的主要收入来源。公司通过投资建设及收购等方式获取经营性高速公路资产，通过为过往车辆提供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获取经营收益。同时公司凭借相关管理经验受托管理其他企业所属高速公路资产，为其提供优质的运营管理服务。目前公司运营管理的路桥资产总里程 2,300.749 公里，其中公司所辖自有路桥资产里程 1,243.272 公里、受托管理山东高速集团所属的路桥资产里程 1,057.477 公里，成为全国同行业运营里程最长的路桥上市公司。 2.房地产板块房地产板块为公司第二大经营业务板块，根据新的市场形势和需求，公司将逐步转移该板块业务，近年随着该板块存量项目的销售去化和土地转让处置，此板块业务将逐步弱化。 3.投资运营我国高速公路的收费期限一般在 15 年至 30 年不等，高速公路收费期内所带来的稳定现金收入随着收费期限到期将变得不可持续，因而需要寻找其他稳定的、具有潜力的板块与路桥运营板块协同发展。投资运营作为公司第三大业务板块，发展良好，近年来投资收益对公司的利润贡献度已达 50%以上，未来，投资业务板块与路桥运营板块将共同构成公司的两大利润来源。二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用√不适用三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用（一）天然的区位优势山东地处中国东部、黄河下游，位于丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路东端交汇点、东北亚和环渤海经济圈交汇点，经济发达、文化资源丰富，是我国主要沿海省市之一。2018 年，山东省经济运行总体保持平稳态势，经济总量排名第三，全年全省生产总值 7.26 万亿元，是目前“7 万亿俱乐部”的唯一成员。（二）优质的路桥资产公司核心路桥资产均为山东省高速公路网的中枢干线，也是全国高速公路网的重要组成部分，路产质量良好，路网完善，协同效益逐渐显现，为公司提供了充足的现金流，为公司持续健康发展提供了充足的保障。（三）先进的运营管理 2018 年，公司坚定不移推进路桥运营机构扁平化改革，条线垂直管理和区域综合管理日益加强，基层单位的积极性和主动性不断释放，路桥运营科学化、集约化程度不断提高；公司在全国率先提出和实现了“全支付”车道，保持了公司在通行费移动

2018年年度报告第四节经营情况讨论与分析、经营情况讨论与分析 2018年是公司实现跨越发展的紧要之年,公司克服宏观经济下行、济青改扩建施工压力等复杂形势影响,圆满完成股东大会的各项任务目标,公司改革发展实现了新的跨越。总体来看,呈现四个方面特点: (一)围绕体制机制创新,路桥运营实现新突破是克服济青高速改扩建通行费下降以及周边路网竞争日趋激烈等不利因素,通行费收入超额完成;二是路网规模持续做大,收购武荆公司60%股权及济晋公司90% 股权,增加运营里程205公里,公司运营总里程达2300公里,继续稳居同行业上市公司首位;三是扁平化机构改革不断优化,条线垂直管理和区域综合管理日益加强, 基层单位的积极性和主动性不断释放,路桥运营科学化、集约化程度不断提高;四是清障救援实现由“51590”到“51560”的提速增档,港沟等济南周边收费站治堵成效显著,圆满完成青岛上合峰会、“温比亚”台风侵袭等保畅通任务,顾客通行体验持续提升;五是智慧高速建设加快推进,完成视频监控云服务系统、路管视频管控系统隧道智能交通管控管理系统及LE改造等项目建设,获“中国髙速公路30年·信息化奖”3项;六是圆满完成鲁苏省界收费站取消、三桥移交工作任务 (二)围绕重点难点关键点,工程建设取得新进展一是济青高速改扩建项目以“四比一创”活动为抓手,加力加压、真干实干,9 月底顺利完成第二次交通转序节点任务,12月全面实现“小许家以东段A幅反开挖施工全部完成,路面中面层完成50%”的既定目标;二是京台高速德齐段改扩建项目多策并用、精准发力,年内完成土地预审等14个前期专项工作,取得交通运输部行业审查意见和省发改委核准立项批复,仅用20天完成全线6个县市区、94.9公里的放线清点工作,压茬推进初设批复、施工图批复、管线迁改工作;三是昌邑、雪野、莱芜等6对服务区全面完成提升改造任务 (三)围绕拓展项目提升效益,投资运作开创新局面 2018年,公司投资板块利润首次过半。一是收购武荆公司60%股权及济晋公司90% 股权,增加运营里程205公里;二是实现璞园置业股权转让,获得良好投资收益;三是运作山高(烟台)基础设施投资基金管理中心(有限合伙)基金份额等10余个项目:四是各区域公司不等不靠、勇于拓展投资业务,在主业收购、资本运作和资产经营等方面实现重大突破,在省外创树“山东高速”品牌形象;五是围绕路桥主业及相关产业链、价值链和“十强产业”,完成一批优质项目储备,为今后持续、稳定获得投资收益奠定良好基础 (四)围绕提素质出成果促发展,创新工作再上新台阶是科技创新结硕果,大力实施济青改扩建绿色科技示范工程,在世界上首次应用“拜耳法赤泥”技术修筑髙速公路,组织召开全国公路改扩建技术交流暨济青高速公路绿色科技示范工程现场观摩会,公司品牌影响力大大提升;同时,公司新获国家专利10项,货车ETC研究试点通过省部专家通行验证,高速公路交通状态感知与信息服务平台关键技术研究通过省厅验收,达到国内领先水平。二是管理创新显成效主编《高髙速公路运营信息管理规范》等国家、行业、地方标准5项,获全国优秀质量管理小组1个、质量信得过班组3个,全国交通行业及山东省优秀质量管理小组50 个、质量信得过班组15个,全国五星级现场2个、四星级6个,全国交通行业及山东省五星级现场12个、四星级现场12个;获“全国用户满意标杆企业”、“全国交通运输节能减排示范企业”称号。三是体制机制创新促提升,以龙青髙速、潍日髙速 13/213

2018 年年度报告 13 / 213 第四节经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析 2018 年是公司实现跨越发展的紧要之年，公司克服宏观经济下行、济青改扩建施工压力等复杂形势影响，圆满完成股东大会的各项任务目标，公司改革发展实现了新的跨越。总体来看，呈现四个方面特点：（一）围绕体制机制创新，路桥运营实现新突破一是克服济青高速改扩建通行费下降以及周边路网竞争日趋激烈等不利因素，通行费收入超额完成；二是路网规模持续做大，收购武荆公司 60%股权及济晋公司 90% 股权，增加运营里程 205 公里，公司运营总里程达 2300 公里，继续稳居同行业上市公司首位；三是扁平化机构改革不断优化，条线垂直管理和区域综合管理日益加强，基层单位的积极性和主动性不断释放，路桥运营科学化、集约化程度不断提高；四是清障救援实现由“51590”到“51560”的提速增档，港沟等济南周边收费站治堵成效显著，圆满完成青岛上合峰会、“温比亚”台风侵袭等保畅通任务，顾客通行体验持续提升；五是智慧高速建设加快推进，完成视频监控云服务系统、路管视频管控系统、隧道智能交通管控管理系统及 LED 改造等项目建设，获“中国高速公路 30 年•信息化奖”3 项；六是圆满完成鲁苏省界收费站取消、三桥移交工作任务。（二）围绕重点难点关键点，工程建设取得新进展一是济青高速改扩建项目以“四比一创”活动为抓手，加力加压、真干实干，9 月底顺利完成第二次交通转序节点任务，12 月全面实现“小许家以东段 A 幅反开挖施工全部完成，路面中面层完成 50%”的既定目标；二是京台高速德齐段改扩建项目多策并用、精准发力，年内完成土地预审等 14 个前期专项工作，取得交通运输部行业审查意见和省发改委核准立项批复，仅用 20 天完成全线 6 个县市区、94.9 公里的放线清点工作，压茬推进初设批复、施工图批复、管线迁改工作；三是昌邑、雪野、莱芜等 6 对服务区全面完成提升改造任务。（三）围绕拓展项目提升效益，投资运作开创新局面 2018 年，公司投资板块利润首次过半。一是收购武荆公司 60%股权及济晋公司 90% 股权，增加运营里程 205 公里；二是实现璞园置业股权转让，获得良好投资收益；三是运作山高（烟台）基础设施投资基金管理中心（有限合伙）基金份额等 10 余个项目；四是各区域公司不等不靠、勇于拓展投资业务，在主业收购、资本运作和资产经营等方面实现重大突破，在省外创树“山东高速”品牌形象；五是围绕路桥主业及相关产业链、价值链和“十强产业”，完成一批优质项目储备，为今后持续、稳定获得投资收益奠定良好基础。（四）围绕提素质出成果促发展，创新工作再上新台阶一是科技创新结硕果，大力实施济青改扩建绿色科技示范工程，在世界上首次应用“拜耳法赤泥”技术修筑高速公路，组织召开全国公路改扩建技术交流暨济青高速公路绿色科技示范工程现场观摩会，公司品牌影响力大大提升；同时，公司新获国家专利 10 项，货车 ETC 研究试点通过省部专家通行验证，高速公路交通状态感知与信息服务平台关键技术研究通过省厅验收，达到国内领先水平。二是管理创新显成效，主编《高速公路运营信息管理规范》等国家、行业、地方标准 5 项，获全国优秀质量管理小组 1 个、质量信得过班组 3 个，全国交通行业及山东省优秀质量管理小组 50 个、质量信得过班组 15 个，全国五星级现场 2 个、四星级 6 个，全国交通行业及山东省五星级现场 12 个、四星级现场 12 个；获“全国用户满意标杆企业”、“全国交通运输节能减排示范企业”称号。三是体制机制创新促提升，以龙青高速、潍日高速

2018 年年度报告 14 / 213 开通为契机，积极推进收费服务外包试点工作，降低人工成本和用工风险，开创收费无人化趋势下的路桥运营新模式；进一步丰富激励手段，增强考核力度，构建起新型的、多层次的薪酬激励体系。二、报告期内主要经营情况 2018 年，公司全年实现营业收入 68.29 亿元，同比降低 15.98%，实现归属于母公司的净利润 29.44 亿元，同比增长 8.91%；截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产达 685.96 亿元，比年初增长 14.69%；归属于上市公司股东的净资产达 272.61 亿元，比年初降低 2.39%。公司整体生产经营状况稳中向好，圆满完成 2018 年工作目标。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:元币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入 6,828,798,848.13 8,127,358,683.77 -15.98% 营业成本 3,449,928,026.77 3,497,120,400.10 -1.35% 销售费用 329,898.82 12,287,658.03 -97.32% 管理费用 459,065,274.83 393,155,817.06 16.76% 研发费用 2,098,569.08 2,973,181.43 -29.42% 财务费用 866,469,012.83 818,825,511.34 5.82% 经营活动产生的现金流量净额 3,890,560,274.02 4,108,235,374.07 -5.30% 投资活动产生的现金流量净额 -8,368,826,238.63 -9,959,234,333.12 -15.97% 筹资活动产生的现金流量净额 2,996,078,303.30 2,651,155,301.36 13.01% 2. 收入和成本分析 √适用□不适用如下所示： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况单位:元币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）收费路桥业务 6,334,575,845.40 3,048,320,739.89 51.88 -8.59 20.63 减少 11.6 个百分点房地产业务 415,855,386.58 334,685,803.30 9.52 -62.69 -61.43 减少 2.64 个百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用√不适用