2017年年度报告 工程项目商 增加 业管理咨询140,191,047.2010,4487378992.55%1,1229937.52%13844个 费收入 百分点 商业咨询费 及招商佣金 362,048,979.1841,508,962.6188.53% 695.92% 增加38.22 百分点 商品销售及 家装收入 294,256,196.34202,426,401.4831.21% 41.44% 50415减少411 个百分点 其他收入 642,039,095.84 90,544,946.7970.32% 36.41% 6.15增加846 主营业务分地区情况 营业成本比毛利率比 分地区 营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上上年增减上年增减 (%) 年增减(%) 北京 892,916,191.59269,617,962.8769.80% 4.43‰ 1增加097 个百分点 上海 3,216,265,172.59710,863,048.1077.90% 20.55 1623增加081 天津 333521,637.0756,235,064.4883.14% 17.83% 21.21% 减少5.43 个百分点 重庆 43,46,140.13156,479,.531.076472% 4.43% 5.55减少036 个百分点 东北 822,127,422.72223833808.3372.77% 18.01% 2778减少208 个百分点 华北(不含 北京、天津) 420,892,711.84205,695,707.6251.13% 28.57% 32.94% 个百分点 华东(不含 0.834.731减少18 上海) 1,957,133,369.991,002,535,915.8548.78% 个百分点 华中 81132032786065.8% 12.20 减少3.59 25.38%个百分点 华南 136,956,840.9087,22,487.9136.31% 33.13% 115.61% 减少24.36 个百分点 西部(不含1,924,485,862.59173,43,606.590.99% -15.231增加684 重庆) 合计 10,959,512,669.773,163,193,516.3871.14% 16.14% 21.07%减少1.17 个百分点 注:上表“主营业务分地区情况”中的营业收入、营业成本以取得收入主体所在地为标准进行划 分。 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明: √适用口不适用 报告期内,公司实现营业收入109.60亿,较同期增长16.14%,我们的收入增长稳定,主要 系由于自有/租赁商场及委管商场相关业务稳健发展 自营商场:其中租赁及管理收入由2016年的59.75亿元增加至2017年的63.94亿元,同比 增加7.01%,占营业收入58.35%,其增长主要源于我们商场的经营面积和平均租金及管理费的提 升,截止至2017年底我们新开设了7家自营商场,关闭2家自营商场,另有2家商场由委管转为 自营,2家商场由自营转为委管,总经营面积相应增加466,678平方米。新开及已开业商场,经 营情况稳定,本年收入较上年呈稳定上升趋势;同时,我们利用集中式管理和规模效应使所有商 31/311
2017 年年度报告 31 / 311 入 工程项目商 业管理咨询 费收入 140,191,047.20 10,448,737.89 92.55% 1,122.99% -37.52% 增加 138.44 个 百分点 商业咨询费 及招商佣金 收入 362,048,979.18 41,508,962.61 88.53% 695.92% 83.65% 增加 38.22 个百分点 商品销售及 家装收入 294,256,196.34 202,426,401.48 31.21% 41.44% 50.44% 减少 4.11 个百分点 其他收入 642,039,095.84 190,544,946.79 70.32% 36.41% 6.14% 增加 8.46 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 北京 892,916,191.59 269,617,962.87 69.80% 4.43% 1.17% 增加 0.97 个百分点 上海 3,216,265,172.59 710,863,048.10 77.90% 20.55% 16.29% 增加 0.81 个百分点 天津 333,521,637.07 56,235,064.48 83.14% -17.83% 21.21% 减少 5.43 个百分点 重庆 443,476,140.13 156,479,531.07 64.72% 4.43% 5.51% 减少 0.36 个百分点 东北 822,127,422.72 223,833,808.33 72.77% 18.01% 27.78% 减少 2.08 个百分点 华北（不含 北京、天津） 420,892,711.84 205,695,707.62 51.13% 28.57% 32.94% 减少 1.60 个百分点 华东（不含 上海） 1,957,133,369.99 1,002,535,915.85 48.78% 0.81% 34.72% 减少 12.89 个百分点 华中 811,737,320.35 277,275,383.60 65.84% 12.20% 25.38% 减少 3.59 个百分点 华南 136,956,840.90 87,222,487.91 36.31% 33.13% 115.61% 减少 24.36 个百分点 西部（不含 重庆） 1,924,485,862.59 173,434,606.55 90.99% 49.10% -15.23% 增加 6.84 个百分点 合计 10,959,512,669.77 3,163,193,516.38 71.14% 16.14% 21.07% 减少 1.17 个百分点 注：上表“主营业务分地区情况”中的营业收入、营业成本以取得收入主体所在地为标准进行划 分。 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明： √适用 □不适用 报告期内，公司实现营业收入 109.60 亿，较同期增长 16.14%，我们的收入增长稳定，主要 系由于自有/租赁商场及委管商场相关业务稳健发展。 自营商场：其中租赁及管理收入由 2016 年的 59.75 亿元增加至 2017 年的 63.94 亿元，同比 增加 7.01%，占营业收入 58.35%，其增长主要源于我们商场的经营面积和平均租金及管理费的提 升，截止至 2017 年底我们新开设了 7 家自营商场，关闭 2 家自营商场，另有 2 家商场由委管转为 自营，2 家商场由自营转为委管，总经营面积相应增加 466,678 平方米。新开及已开业商场，经 营情况稳定，本年收入较上年呈稳定上升趋势；同时，我们利用集中式管理和规模效应使所有商
2017年年度报告 场产生市场营销协同并向商户提供促销活动等増值服务,提升商场运营管理水平,继而保证已开 业商场在与商户续签协议时实现租金及管理费水平的增长。 委管商场:收入由2016年的人民币27.82亿元增加至2017年的人民币36.29亿元,增幅为 0.44%,主要系新开业委管商场数量增加、提供工程项目商业管理咨询及星艺佳项目的商业咨询 服务和招商服务的项目增加所致。 1、项目前期冠名咨询委托管理收入和项目年度冠名咨询委托管理服务收入合计金额31.26 亿元,较上年增加4.01亿元,主要系本期新发展及新开业委管商场数量增加。 2、工程项目商业管理咨询费收入1.4亿元,较同期增长1.29亿元,其主要源于为本期新开 家委管商场提供工程项目商业管理咨询服务获得的收入。 商业咨询费及招商佣金收入为3.62亿元,较同期增长3.17亿元,其主要来源系为报告期 内为星艺佳项目的合作方提供派驻团队进行市场研究和商业策划规划、提供企划推广方案、经营 物业开业前期筹备等服务,完成了合同约定的服务获得的收入 报告期内,本公司实现毛利77.96亿元,相比于2016年的毛利68.23亿元增长14.26%;综 合毛利率为71.14%,相比2016年的72.31%减少了1.17个百分点,主要是占收入比重最大的自有 /租赁商场相关收入毛利率有所降低,同时委管商场相关收入毛利率上升, (2).产销量情况分析表 口适用√不适用 (3).成本分析表 单位:元 分行业情况 上年同期占本期金额较上 分行业构成 本期金额 本期占总成上年同期金额总成本比例年同期变动比 本比例(%) 例(%) 家居商业服 务业成本 2,770,22,168.11 87.58%2.298,684,811.60 87.98% 20.51% 商品销售及 家装服务业 202,426,401.48 6.40%134,53,24.76 5.15% 50.44% 成本 190.544.946.79 6.02%179,529,475.31 6.14% 分产品情况 本期占总成 上年同期占本期金额较上 分产品构成 本期金额 项目 本比例()上年同期金额总成本比例年同期变动比 例(%) 租赁及管理 1,460,260,678.12 4616%1,365223,28617 5225% 6.96% 项目前期冠 名咨询委托 186,492653.19 5.90% 153,780,21880 5.89% 21.27% 管理服务成 32/311
2017 年年度报告 32 / 311 场产生市场营销协同并向商户提供促销活动等增值服务，提升商场运营管理水平，继而保证已开 业商场在与商户续签协议时实现租金及管理费水平的增长。 委管商场：收入由 2016 年的人民币 27.82 亿元增加至 2017 年的人民币 36.29 亿元，增幅为 30.44% ，主要系新开业委管商场数量增加、提供工程项目商业管理咨询及星艺佳项目的商业咨询 服务和招商服务的项目增加所致。 1、项目前期冠名咨询委托管理收入和项目年度冠名咨询委托管理服务收入合计金额 31.26 亿元，较上年增加 4.01 亿元，主要系本期新发展及新开业委管商场数量增加。 2、工程项目商业管理咨询费收入 1.4 亿元，较同期增长 1.29 亿元，其主要源于为本期新开 三家委管商场提供工程项目商业管理咨询服务获得的收入。 3、商业咨询费及招商佣金收入为 3.62 亿元，较同期增长 3.17 亿元，其主要来源系为报告期 内为星艺佳项目的合作方提供派驻团队进行市场研究和商业策划规划、提供企划推广方案、经营 物业开业前期筹备等服务，完成了合同约定的服务获得的收入。 报告期内 ，本公司实现毛利 77.96 亿元，相比于 2016 年的毛利 68.23 亿元增长 14.26%；综 合毛利率为 71.14%，相比 2016 年的 72.31%减少了 1.17 个百分点，主要是占收入比重最大的自有 /租赁商场相关收入毛利率有所降低，同时委管商场相关收入毛利率上升。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本 构成 项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较上 年同期变动比 例(%) 家 居 商业 服 务业成本 2,770,222,168.11 87.58% 2,298,684,811.60 87.98% 20.51% 商 品 销售 及 家 装 服务 业 成本 202,426,401.48 6.40% 134,553,224.76 5.15% 50.44% 其他 190,544,946.79 6.02% 179,529,475.31 6.87% 6.14% 分产品情况 分产品 成本 构成 项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较上 年同期变动比 例(%) 租 赁 及管 理 成本 1,460,260,678.12 46.16% 1,365,223,286.17 52.25% 6.96% 项 目 前期 冠 名 咨 询委 托 管 理 服务 成 186,492,653.19 5.90% 153,780,218.80 5.89% 21.27%
2017年年度报告 项目年度冠 名咨询委托 管理服务成 1071.51115303387%74035455736 28.34% 44.73% 工程项目商 业管理咨询 10,448,737.89 0.33% 16,724,099.50 0.64% 37.52% 费成本 商业咨询费 及招商佣金 41,508,96261 1.31% 2260264977 0.87% 83.65% 商品销售及 202,426,40148 6.40% 134,53,224.76 5.15% 50.44% 家装成本 其他成本 190,544,946.79 6.02% 179,529,475.31 687% 6.14% 成本分析其他情况说明 √适用口不适用 1.商品销售及家装服务业成本,其组成主要系由商品销售以及家倍得等家装产业成本构成 2017年较2016年同期增长50.44%,主要系家倍得家装产业规模不断扩大,其成本与收入同比增 长所致。 2.项目年度冠名咨询委托管理服务成本,其主要是与项目年度冠名咨询委托管理服务收入相 匹配之成本,2017年较2016年同期增长44.73%,主要系本期新开业委管商场增加,对应人工成 本、奖金增加所致。 3.工程项目商业管理咨询费成本,其主要是与工程项目商业管理咨询费相匹配之成本,2017 年较2016年同期减少37.52%,主要系报告期内本集团工程项目人员结构调整,导致人工成本等 支出减少所致。 4.商业咨询费及招商佣金成本,主要系与商业咨询费及招商佣金收入相匹配之成本,2017年 较2016年同期增加83.65%,其增长主要系人员工资成本及与收入对应的成本增加所致 (4).主要销售客户及主要供应商情况 √适用口不适用 前五名客户销售额22,688.68万元,占年度销售总额2.07%;其中前五名客户销售额中关联 方销售额0万元,占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额179,349.42万元,占年度采购总额30.60%;其中前五名供应商采购额 中关联方采购额0万元,占年度采购总额0% 其他说明 33/311
2017 年年度报告 33 / 311 本 项 目 年度 冠 名 咨 询委 托 管 理 服务 成 本 1,071,511,136.30 33.87% 740,354,557.36 28.34% 44.73% 工 程 项目 商 业 管 理咨 询 费成本 10,448,737.89 0.33% 16,724,099.50 0.64% -37.52% 商 业 咨询 费 及 招 商佣 金 成本 41,508,962.61 1.31% 22,602,649.77 0.87% 83.65% 商 品 销售 及 家装成本 202,426,401.48 6.40% 134,553,224.76 5.15% 50.44% 其他成本 190,544,946.79 6.02% 179,529,475.31 6.87% 6.14% 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 1.商品销售及家装服务业成本，其组成主要系由商品销售以及家倍得等家装产业成本构成， 2017 年较 2016 年同期增长 50.44%，主要系家倍得家装产业规模不断扩大，其成本与收入同比增 长所致。 2.项目年度冠名咨询委托管理服务成本，其主要是与项目年度冠名咨询委托管理服务收入相 匹配之成本，2017 年较 2016 年同期增长 44.73%，主要系本期新开业委管商场增加，对应人工成 本、奖金增加所致。 3.工程项目商业管理咨询费成本，其主要是与工程项目商业管理咨询费相匹配之成本，2017 年较 2016 年同期减少 37.52%，主要系报告期内本集团工程项目人员结构调整，导致人工成本等 支出减少所致。 4.商业咨询费及招商佣金成本，主要系与商业咨询费及招商佣金收入相匹配之成本，2017 年 较 2016 年同期增加 83.65%，其增长主要系人员工资成本及与收入对应的成本增加所致。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 22,688.68 万元，占年度销售总额 2.07%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额 0 万元，占年度销售总额 0 %。 前五名供应商采购额 179,349.42 万元，占年度采购总额 30.60%；其中前五名供应商采购额 中关联方采购额 0 万元，占年度采购总额 0%。 其他说明 无
2017年年度报告 2.费用 √适用口不适用 单位:人民币元 项目 本期金额 上期金额 变动比率 主要系基于建立全渠道泛家居 管理费用 .36,890190816 45.635消费平台的战略布局增加扩展 性业务相关团队人员数量,导致 销售费用 1,513,829,389.141,205,697,587.59 财务费用 1,131,840,043.65 877,707.890.38 28.95%/ 主要系报告期内本公司所获得 所得税费用 1,708,022,775.231,128,075,879.79 51.41%的处置收益对应增加了本期应 纳所得税费用所致 3.研发投入 研发投入情况表 √适用口不适用 单位:元 本期费用化研发投入 本期资本化研发投入 29,418,402.19 研发投入合计 29,418,402.19 研发投入总额占营业收入比例 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 研发投入资本化的比重(%) 100‰ 情况说明 √适用口不适用 本公司的研发项目主要系为打造线上线下一体化家居平台而开发的应用软件及平台。该类软 件及平台的研发投入集中在开发阶段。前期研究阶段的蓝图、性能需求等已在项目开展前由管理 层及各职能部门在日常运营活动中评估并针对性汇总,且无需为此专门获取新的技术,因此本年 并无具体为某个别项目专门额外发生相关的研究成本。本公司将符合资本化条件的开发阶段的投 入予以资本化 4.现金流 √适用口不适用 单位:人民币元 本期金额 上期金额 变动 说明 经营活动产生的现金流量 主要系收取的定金、保证金 净额 6,518,358,928.833,983,928,756.9563.62% 以及收银款等增加所致 投资活动产生的现金流量-6,0111,22.90-4,908,725,138.52-2.46% 主要系固定资产采购及新 建自有物业资本化支出增 4/311
2017 年年度报告 34 / 311 2. 费用 √适用 □不适用 单位：人民币 元 项目 本期金额 上期金额 变动比率 说明 管理费用 1,361,788,199.04 935,078,887.46 45.63% 主要系基于建立全渠道泛家居 消费平台的战略布局，增加扩展 性业务相关团队人员数量，导致 人工成本增加。 销售费用 1,513,829,389.14 1,205,697,587.59 25.56% / 财务费用 1,131,840,043.65 877,707,890.38 28.95% / 所得税费用 1,708,022,775.23 1,128,075,879.79 51.41% 主要系报告期内本公司所获得 的处置收益对应增加了本期应 纳所得税费用所致。 3. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 - 本期资本化研发投入 29,418,402.19 研发投入合计 29,418,402.19 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.27% 公司研发人员的数量 180 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 0.80% 研发投入资本化的比重（%） 100% 情况说明 √适用 □不适用 本公司的研发项目主要系为打造线上线下一体化家居平台而开发的应用软件及平台。该类软 件及平台的研发投入集中在开发阶段。前期研究阶段的蓝图、性能需求等已在项目开展前由管理 层及各职能部门在日常运营活动中评估并针对性汇总，且无需为此专门获取新的技术，因此本年 并无具体为某个别项目专门额外发生相关的研究成本。本公司将符合资本化条件的开发阶段的投 入予以资本化。 4. 现金流 √适用 □不适用 单位：人民币 元 项目 本期金额 上期金额 变动 比率 说明 经营活动产生的现金流量 净额 6,518,358,928.83 3,983,928,756.95 63.62% 主要系收取的定金、保证金 以及收银款等增加所致。 投资活动产生的现金流量 净额 -6,011,114,224.90 -4,908,725,138.52 -22.46% 主要系固定资产采购及新 建自有物业资本化支出增
2017年年度报告 加:以及进行战略性资产收 购及为家居产业上下游布 增加投资所致 主要系本公司扩大融资规 筹资活动产生的现金流量 模,发行3亿美金美元债, 净额 3,873,637,421 1,268.,756,687.35205.31%发行24亿人民币商业地产 抵押贷款支持证券,以及新 增银行借款所致 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 35/311
2017 年年度报告 35 / 311 加；以及进行战略性资产收 购及为家居产业上下游布 局增加投资所致。 筹资活动产生的现金流量 净额 3,873,637,421.83 1,268,756,687.35 205.31% 主要系本公司扩大融资规 模，发行 3 亿美金美元债， 发行 24 亿人民币商业地产 抵押贷款支持证券，以及新 增银行借款所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用