上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 国外贷款合同中限制性条款的内容 会计信息保护性条款 非会计信息的保护性条款 总负债 产品/投资政策 担保负债 股利支付及其他分配政策 利息保障倍数 融资政策的限制 流动比率 偿还方式的调整 其他约定条款如： 公司其他相关活动的规定 资本净值超过一定的金额： 控制权和所有权的限制 与债务相关的抵押资产的账面价值大于债务的本金： 集团的结构和内部交易 不纳入合并范围公司的有形资产占集团资产的比例小于5% 股利支付率低于特定的水平； 研究开发费用的最大值。 SHANG 1日日
国外贷款合同中限制性条款的内容 会计信息保护性条款 非会计信息的保护性条款 总负债 产品/投资政策 担保负债 股利支付及其他分配政策 利息保障倍数 融资政策的限制 流动比率 偿还方式的调整 其他约定条款如： 公司其他相关活动的规定 资本净值超过一定的金额； 控制权和所有权的限制 与债务相关的抵押资产的账面价值大于债务的本金； 集团的结构和内部交易 不纳入合并范围公司的有形资产占集团资产的比例小于5% 股利支付率低于特定的水平； 研究开发费用的最大值
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 某企业向银行贷款200万元，贷款期限5年，贷款年利率9%，借款协 议保护性奥约规定企业应保持20%存款余额（存款利率5%），所得税率 30%。 贷款实际年利率=（贷款年利率一保护性存款率×存款利率）贷款净 得率 (9%一20%×5%)/80%=10% 资本成本的计算 实际筹得资金数= 实际利息现值十还款数额现值 漏 510%*160 200 160=∑- 员M t=1 (1+K) (1+K)5 K=13.8% K,=13.8%*(1-30%)=9.66% 1日G
某企业向银行贷款200万元，贷款期限5年，贷款年利率9％，借款协 议保护性契约规定企业应保持20％存款余额（存款利率5％），所得税率 30％。 贷款实际年利率＝ （贷款年利率－保护性存款率×存款利率）/贷款净 得率 ＝ （9％－20％×5％）/80%= 10% 资本成本的计算: 实际筹得资金数 ＝ 实际利息现值＋ 还款数额现值 5 10%*160 200 160 ＝∑------------- + ----------- t=1 (1+K)t (1+K)5 K = 13.8% Kb = 13.8%*(1-30%)= 9.66%
图 上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 6.3长期债券筹资 1.债券特征 2.债券类型 3.债券赎回 4.债券评级 5.债券发行策略 六 、央 月nL SHANG 1日
6.3 长期债券筹资 1. 债券特征 2. 债券类型 3. 债券赎回 4. 债券评级 5. 债券发行策略
上游文通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 1.债券特征 1) 债券契约；是一份载明公司债持有人与发行公 司双方权利和义务的法律文件。 主要内容包括： 偿还现金流结构一一本金、利息、期限 限制性条款一一最低利息倍率、最低营运资本、 股利发放的最高限额、提前收回、违约受罚 SHANC 1日日G
1. 债券特征 1） 债券契约；是一份载明公司债持有人与发行公 司双方权利和义务的法律文件。 主要内容包括： 偿还现金流结构－－本金、利息、期限 限制性条款－－最低利息倍率、最低营运资本、 股利发放的最高限额、提前收回、违约受罚
上游充通大学 SHANGHAI JIAO TONG UNIVERSITY 1.债券特征 2)信托人：债券契约的第三方，代表公司债持有人 的集体利益，强制执行公司债契约条款。如银行 信托部 3)回购条款：可以选择在公司债到期之前按规定的 价格购回公司债。即期回购和远期回购；回购价 格通常高于其面值；为什么要设立这一条款？ SHANC
1. 债券特征 2）信托人：债券契约的第三方，代表公司债持有人 的集体利益，强制执行公司债契约条款。如银行 信托部 3）回购条款：可以选择在公司债到期之前按规定的 价格购回公司债。即期回购和远期回购；回购价 格通常高于其面值；为什么要设立这一条款？