(三)随机模型随机模型的基本原理现金余额AH上限：最高余额目标：#最佳余额Z下限：最低余额B时间制定一个现金控制区域，定出上限与下限现金余额达到上限（A点），买进(H-Z)元有价证券。现金余额达到下限（B点），出售(Z-L) 元有价证券现金余额在上、下限之间，无须调整
(三)随机模型 1、随机模型的基本原理 A B L Z H 时间 现金余额 上限：最高余额 目标：最佳余额 下限：最低余额 ▲制定一个现金控制区域，定出上限与下限。 ▲现金余额达到上限（A点），买进（H - Z）元有价证券。 ▲现金余额达到下限（B点），出售（Z - L）元有价证券 ▲现金余额在上、下限之间，无须调整
2、随机模型的公式3FS2+LZ=4(K /360)每次交易成本一H=3Z-2LS一一每天现金余额变化的标准差平均现金余额K一一有价证券年利率L+Z+H3随机模型的两点说明3、乙不在上限与下限的正中间，而是离下限1/3的距离，离上限2/3的距离。L由企业自己设定，可以为0，也可以大于0
2、随机模型的公式 3 3 2 4( / 360) 3 3 2 L Z H H Z L L K F Z 平均现金余额 F——每次交易成本 δ——每天现金余额变化的 标准差 K——有价证券年利率 3、随机模型的两点说明 ●Z不在上限与下限的正中间，而是离下限1/3的距离，离上限2/3的距离。 ●L由企业自己设定，可以为0，也可以大于0
例2：某公司有价证券的年利率为9%，现金余额变化的标准差为800元，每次固定交易成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及库存现金余额均不能低于1000元，求最佳现金余额、现金控制上限和平均现金余额。3×50×8002解:Z=3+1000=5579（万元）4 × (9% / 360)H=3×5579-2×1000=14737万元1000+5579+14737平均现金余额7105（万元）3
例2：某公司有价证券的年利率为9%，现金余额变化的标准差为 800元，每次固定交易成本为50元，公司认为任何时候其银行活 期存款及库存现金余额均不能低于1000元，求最佳现金余额、现 金控制上限和平均现金余额。 7105( ) 3 1000 5579 14737 3 5579 2 1000 14737( ) 1000 5579( ) 4 (9% / 360) 3 50 800 : 3 2 平均现金余额 万元 万元 解 万元 H Z
(三)现金周转模式1、计算现金周转期到从应收帐款上收回现金周转期是指从购买存货支付现金开始，现金为止的时间。赊销购买存货收回应收账款存货周转期应收账款周转期时间（天）现金周转期应付账款周转期支付应付账款现金存货应付账款应收帐款周转期周转期周转期周转期
(三)现金周转模式 1、计算现金周转期 ●现金周转期是指从购买存货支付现金开始，到从应收帐款上收回 现金为止的时间
(三)现金周转模式2、计算现金周转率现金周转率是指一年内或一个经营周期内现金的周转次数。现金周转率=计算期天数一现金周转期3、计算目标现金余额自标现金余额=每日现金需求量×现金周转期三年现金需求量：现金周转率例3：某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元。现金周转期=90+40-30=100（天）最佳现金余额=（720/360）×100=200（万元）
例3：某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天， 应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元。 ▲现金周转期=90+40-30=100（天） ▲最佳现金余额=（720/360）×100=200（万元） (三)现金周转模式 2、计算现金周转率 现金周转率是指一年内或一个经营周期内现金的周转次数。 ●现金周转率= 计算期天数÷现金周转期 3、计算目标现金余额 ●目标现金余额= 每日现金需求量×现金周转期 = 年现金需求量÷现金周转率