博弈论前沿专题 Advances in game Theory 东北财经大学数量经济系 刘德海Mi00163com 2006-3-7
2006-3-7 1 东北财经大学 数量经济系 刘德海 ldhai2001@163.com 博弈论前沿专题 （Advances in Game Theory)
第四章不完全信息博弈和信息经济学 (2):逆向选择和信息甄别 本章主要内容: 第一节旧车市场的逆向选择问题( Akerlof,1970); 第二节劳动力市场的逆向选择问题; ■第三节信贷市场的逆向选择问题( Stiglitz,1987) 第四节逆向选择问题的解决途径; 第五节劳动力市场的信号发送( Spence,1973) 第六节劳动力市场的信息甄别. 2006-3-7
2006-3-7 2 第四章 不完全信息博弈和信息经济学 （2）：逆向选择和信息甄别 本章主要内容： ◼ 第一节 旧车市场的逆向选择问题（Akerlof，1970）； ◼ 第二节 劳动力市场的逆向选择问题； ◼ 第三节 信贷市场的逆向选择问题（Stiglitz，1987） ； ◼ 第四节 逆向选择问题的解决途径； ◼ 第五节 劳动力市场的信号发送（Spence，1973）； ◼ 第六节 劳动力市场的信息甄别
第四章不完全信息博弈和信息经济学 (2):逆向选择和信息甄别 第一节旧车市场的逆向选择问题 ■回忆概念:逆向选择( adverse selection) 代理人在交易前谎报自己的真实信息,从而谋取更大利益。由 于委托人降低了对代理人水平的预期,造成高质量的代理人退出市 场,交易减少,效率下降(又成签约前的隐藏信息问题) ■阿克罗夫( Akerlof)在其1970年发表的《柠檬市场:产品质量的不 确定性与市场机制》中举了二手车市场的案例。在二手车市场,显 然卖家比买家拥有更多的信息,两者之间的信息是非对称的。买者 肯定不会相信卖者的话,即使卖家说得天花乱坠。买者唯一的办法 就是压低价格以避兔信息不对称带来的风险损失。买者过低的价格 也使得卖者不愿意提供高质量的产品,导致低质品充斥市场,高质 品被逐,最后导致二手车市场畏缩。 2006-3-7
2006-3-7 3 ◼ 回忆概念：逆向选择（adverse selection） 代理人在交易前谎报自己的真实信息，从而谋取更大利益。由 于委托人降低了对代理人水平的预期，造成高质量的代理人退出市 场，交易减少，效率下降（又成签约前的隐藏信息问题）。 ◼ 阿克罗夫（Akerlof）在其1970年发表的《柠檬市场：产品质量的不 确定性与市场机制》中举了二手车市场的案例。在二手车市场，显 然卖家比买家拥有更多的信息，两者之间的信息是非对称的。买者 肯定不会相信卖者的话，即使卖家说得天花乱坠。买者唯一的办法 就是压低价格以避免信息不对称带来的风险损失。买者过低的价格 也使得卖者不愿意提供高质量的产品，导致低质品充斥市场，高质 品被逐，最后导致二手车市场畏缩。 第四章 不完全信息博弈和信息经济学 （2）：逆向选择和信息甄别 第一节 旧车市场的逆向选择问题
9只k手第四章不完全信息博弃和信息经济学 (2):逆向选择和信息甄别 第一节旧车市场的逆向选择问题 1。(复旦版)基本模型: 问题描述:城市小三轮收购旧家电,翻新后的二手货销往农村地区 假设: (1)旧货只有高、低两种质量类型On=6000元、O1=2000元,且各占 半,有关类型和相应概率分布的信息是买卖双方的共同知识。但 是旧货的真实质量却只是卖方的私人信息,买方并不知晓 (2)买卖双方对旧货的评价一致,都为旧货本身的质量0 成交价格P,此时卖方效用:us=P-0; 买方效用:lb=0-P;线性函数风险中性 ■对称信息分析:买方或者6000元买高质量旧货,或者2000元买次品 注:此时存在问题,双方效用是多少?解决途径:双方评价不-致 2006-3-7
2006-3-7 4 1。（复旦版）基本模型： ◼ 问题描述：城市小三轮收购旧家电，翻新后的二手货销往农村地区 ◼ 假设： (1) 旧货只有高、低两种质量类型θH ＝6000元 、θL ＝2000元，且各占 一半，有关类型和相应概率分布的信息是买卖双方的共同知识。但 是旧货的真实质量却只是卖方的私人信息，买方并不知晓。 (2) 买卖双方对旧货的评价一致，都为旧货本身的质量θ ◼ 成交价格P，此时 卖方效用：u s ＝ P －θ； 买方效用：u b＝θ－ P ； 线性函数风险中性 ◼ 对称信息分析：买方或者6000元买高质量旧货，或者2000元买次品 注：此时存在问题，双方效用是多少？解决途径：双方评价不一致 第四章 不完全信息博弈和信息经济学 （2）：逆向选择和信息甄别 第一节 旧车市场的逆向选择问题
第四章不完全信息博弈和信息经济学 (2):逆向选择和信息甄别 第一节旧车市场的逆向选择问题 不对称信息的分析 买方在不完全信息下,最大期望收益决策 E()=0.56+0.501=4000元 ■当买方最高只愿意出400元时,高质量的旧货将被驱逐出该市场, 只剩下低质量的旧货 ■效率损失:与完全信息比较,一半的潜在交易(高质量的旧货)无 法完成,市场失灵。 —劣币驱逐良币 2006-3-7 5
2006-3-7 5 不对称信息的分析： ◼ 买方在不完全信息下，最大期望收益决策： E（θ）＝0.5θH＋0.5θL＝4000元 ◼ 当买方最高只愿意出4000元时，高质量的旧货将被驱逐出该市场， 只剩下低质量的旧货。 ◼ 效率损失：与完全信息比较，一半的潜在交易（高质量的旧货）无 法完成，市场失灵。 ——劣币驱逐良币 第四章 不完全信息博弈和信息经济学 （2）：逆向选择和信息甄别 第一节 旧车市场的逆向选择问题