沪士电子股份有限公司2017年度报告.pdf_P11-P15

成长长青共利也沪士电子股份有限公司2017年度报告全文第四节经营情况讨论与分析、概述 2017年度,公司持续执行既定的战略,专注于PCB主业,以技术,品质和服务作为核心价值,持续发展通讯、汽车电子工业控制和云端计算等应用领域的客户以及客户所重点关注的对其市场竞争力、战略有重大影响的PCB市场和产品,并将公司资源优先投入到与之密切相关的人才培养,技术研发,设备改进和制度建设中,着力于夯实公司核心价值,提升公司核心竞争力,提升组织效率。据行业研究机构 Prismark初步估算,2017年全球PCB产值同比增长约860%:中国PCB产值同比增长约9.60%。但由于4G 建设高峰期己过,5G产业还未成熟,公司产品传统优势应用领域即企业通讯市场需求依然疲软,据 Prismark预测,除服务器数据存储领域同比增长约11%外,其余领域2017年同比波动范围约在-14%到08%之间。公司产品另一重点应用领域即汽车电子市场需求相对稳健, Prismark预测其2017年同比约有5.60%的增长, 在公司董事会的领导下,面对主要原材料大幅涨价、人工成本上升,环保治理外部环境不断变化等方面的多重压力和挑战,在黄石厂暂时亏损、PCB市场整体供过于求等不利因素的影响下,公司加快工业40管理模式的推进,加大自动化和智能化管理的投资和研发,致力于提升人均产值和产品附加价值,以智能化的数据分析能力提升制程能力,减少品质异常和等待的浪费。在此基础上,公司整体上基本达成了董事会年初制定的2017年度经营计划,除黄石厂盈利能力未达预期外,青淞厂、沪利微电营业收入和净利润同比均实现了较好的增长。2017年度公司整体营业收入同比增长约22.07%,归属于母公司的净利润同比大幅增长约5595% 、主营业务分析 1、主营业务概述 017年度公司主营业务及产品构成未发生重大变化,仍以多层企业通讯市场板及汽车板为主 (1)企业通讯市场板业务企业通讯市场板历来是公司优势产品,2017年度在需求疲软的市场环境下,凭借在该领域长期累积的相对竞争优势, 公司产品市场占有率得到了稳步提升,公司企业通讯市场板营业收入较去年同期实现了约2208%的增长。同时,随着公司产能利用率的提高,自动化生产线的调适以及相应管理制度的优化,尤其是青淞厂生产效率和产品品质得到持续提升并带动成本降低的良性循环改善,2017年度公司企业通讯市场板整体盈利能力逐步得到恢复,毛利率较去年同期增加了约3.14% 由于4G建设高峰期已过,5G预计要到2019年才正式开始建网,2018年全球企业通讯市场需求依旧平淡,据 Prismark 预测,服务器、数据存储领域同比约有69%的增长,其余领域2018年同比波动范围约在-59%到24%之间。受益于高速通讯和计算在虚拟数字货币,云端计算和人工智能等新兴领域的应用日趋广泛,以及高层、高速PCB方面

成长长青共利沪士电子股份有限公司2017年度报告全文 8 第四节经营情况讨论与分析一、概述 2017年度，公司持续执行既定的战略，专注于PCB主业，以技术，品质和服务作为核心价值，持续发展通讯、汽车电子、工业控制和云端计算等应用领域的客户以及客户所重点关注的对其市场竞争力、战略有重大影响的PCB市场和产品，并将公司资源优先投入到与之密切相关的人才培养，技术研发，设备改进和制度建设中，着力于夯实公司核心价值，提升公司核心竞争力，提升组织效率。据行业研究机构Prismark初步估算，2017年全球PCB产值同比增长约8.60%；中国PCB产值同比增长约9.60%。但由于4G 建设高峰期已过，5G产业还未成熟，公司产品传统优势应用领域即企业通讯市场需求依然疲软，据Prismark预测，除服务器、数据存储领域同比增长约11%外，其余领域2017年同比波动范围约在-1.4%到0.8%之间。公司产品另一重点应用领域即汽车电子市场需求相对稳健，Prismark预测其2017年同比约有5.60%的增长。在公司董事会的领导下，面对主要原材料大幅涨价、人工成本上升，环保治理外部环境不断变化等方面的多重压力和挑战，在黄石厂暂时亏损、PCB市场整体供过于求等不利因素的影响下，公司加快工业4.0管理模式的推进，加大自动化和智能化管理的投资和研发，致力于提升人均产值和产品附加价值，以智能化的数据分析能力提升制程能力，减少品质异常和等待的浪费。在此基础上，公司整体上基本达成了董事会年初制定的2017年度经营计划，除黄石厂盈利能力未达预期外，青淞厂、沪利微电营业收入和净利润同比均实现了较好的增长。2017年度公司整体营业收入同比增长约22.07%，归属于母公司的净利润同比大幅增长约55.95%。二、主营业务分析 1、主营业务概述 2017 年度公司主营业务及产品构成未发生重大变化，仍以多层企业通讯市场板及汽车板为主。（1）企业通讯市场板业务企业通讯市场板历来是公司优势产品，2017 年度在需求疲软的市场环境下，凭借在该领域长期累积的相对竞争优势，公司产品市场占有率得到了稳步提升，公司企业通讯市场板营业收入较去年同期实现了约 22.08%的增长。同时，随着公司产能利用率的提高，自动化生产线的调适以及相应管理制度的优化，尤其是青淞厂生产效率和产品品质得到持续提升并带动成本降低的良性循环改善，2017 年度公司企业通讯市场板整体盈利能力逐步得到恢复，毛利率较去年同期增加了约 3.14%。由于 4G 建设高峰期已过，5G 预计要到 2019 年才正式开始建网，2018 年全球企业通讯市场需求依旧平淡，据 Prismark 预测，服务器、数据存储领域同比约有 6.9%的增长，其余领域 2018 年同比波动范围约在-5.9%到 2.4%之间。受益于高速通讯和计算在虚拟数字货币，云端计算和人工智能等新兴领域的应用日趋广泛，以及高层、高速 PCB 方面

成长长青共利也沪士电子股份有限公司2017年度报告全文部分竞争对手的退岀,预期2018年度,公司在高速通讯和计算领域的市场份额将会得到持续增长,并可能在一定程度上缓冲无线通信领域市场竞争激烈和需求不振的不利影响。但此类PCB产品的技术和品质要求非常高,这也对公司的管理制度和执行文化提出了新的、更高的要求。此外,为随时应对新进入的竞争对手,公司也必须持续提升成本竞争力,以维持在此市场的领先地位。 2018年度,考量昆山地区废水排放政策的影响,青淞厂的产能增长将会更困难,其2018年产值同比增长预计约在8% 到12%之间。公司一方面将会通过持续的节能节水、资源循环利用加以应对:另一方面也会加快中端产品向黄石厂转移的速度,并相应提升青淞厂高端产品的产能占比 2017年度,公司黄石厂整体盈利能力未能得到有效改善,未达预期。黄石厂现有产能目前主要面向中低端企业通讯和运算设备市场,以现有设备设计产能来看,黄石厂在2017年下半年已基本接近满产状态。但是,中低端企业通讯和运算设备市场价格竞争激烈,先前为了提高产能利用率,黄石厂接收了部分价格和技术含量过低的订单;同时,产能利用率的快速提高,使得黄石厂营运效率和良品率受到一定冲击;叠加原物料涨价、黄石地区PCB产业供应链尚未成熟等不利因素,导致黄石厂2017年度产品平均毛利率低。尽管黄石厂经营团队已针对现状积极调整接单策略,积极开拓新的物料供货商,并致力于改进制程技术、优化作业流程,推动成本降低的良性循环改善,提升竞争力,并初见成效,2017年第四季度黄石厂经营状况已有较大幅度的好转,但2017年全年黄石厂未能实现扭亏在PCB产业中低端产品逐步从沿海区域向中西部区域迁移的大趋势下,随着黄石厂经营团队大规模量产经验的持续积、部分瓶颈制程效率和产能的提升,产品技术含量以及中端产品占比的提高,2018年黄石厂整体盈利能力有望得到有效改善,较大幅度减少亏损,并力争实现单月损益平衡 (2)汽车板业务随着汽车产业应用更多更高端的电子、通讯技术,近年来汽车板市场需求得以持续成长,公司汽车板业务在2017年度依然维持了较快的增速,营业收入较去年同期增长约16.85% 面对汽车板旧产品持续降价、主要原材料大幅涨价等多重压力和挑战,在经营团队努力之下,2017年度公司汽车板产品结构得以持续优化,生产效率和品质得以持续改善,其毛利率也获得了较好的提升,较去年同期增加了约1.04% 在汽车板新产品方面,除新能源汽车电池管理系统(BMS)PCB产品在2017年度实现稳定供货外,公司与 Schweizer在 RF PCBS方面的合作也得到顺利推展,其中:24GHz汽车主动测距雷达用PCB产品已实现批量供货,根据客户的反馈,可以合理预期该类产品将在2018年迎来较快的增长:77Ghz汽车主动测距雷达用PCB产品的开发工作也在稳步进行。公司将会持续寻求与 Schweizer类似,在商誉、技术、品质等方面具有优势,并能与公司产生进一步综合经济效益的PCB企业,与之建立互惠互利的战略合作关系,以强化公司在核心市场的战略优势。尽管公司汽车板业务客户需求旺盛,但是同样受昆山地区废水排放政策的影响,2018年度沪利微电的产能增长也会更困难,其汽车板业务增速将大幅放缓。为突破沪利微电受外部资源制约,规模扩充潜力有限的弱点,满足汽车电子市场的旺盛

成长长青共利沪士电子股份有限公司2017年度报告全文 9 部分竞争对手的退出，预期 2018 年度，公司在高速通讯和计算领域的市场份额将会得到持续增长，并可能在一定程度上缓冲无线通信领域市场竞争激烈和需求不振的不利影响。但此类 PCB 产品的技术和品质要求非常高，这也对公司的管理制度和执行文化提出了新的、更高的要求。此外，为随时应对新进入的竞争对手，公司也必须持续提升成本竞争力，以维持在此市场的领先地位。 2018 年度，考量昆山地区废水排放政策的影响，青淞厂的产能增长将会更困难，其 2018 年产值同比增长预计约在 8% 到 12%之间。公司一方面将会通过持续的节能节水、资源循环利用加以应对；另一方面也会加快中端产品向黄石厂转移的速度，并相应提升青淞厂高端产品的产能占比。 2017 年度，公司黄石厂整体盈利能力未能得到有效改善，未达预期。黄石厂现有产能目前主要面向中低端企业通讯和运算设备市场，以现有设备设计产能来看，黄石厂在 2017 年下半年已基本接近满产状态。但是，中低端企业通讯和运算设备市场价格竞争激烈，先前为了提高产能利用率，黄石厂接收了部分价格和技术含量过低的订单；同时，产能利用率的快速提高，使得黄石厂营运效率和良品率受到一定冲击；叠加原物料涨价、黄石地区 PCB 产业供应链尚未成熟等不利因素，导致黄石厂 2017 年度产品平均毛利率低。尽管黄石厂经营团队已针对现状积极调整接单策略，积极开拓新的物料供货商，并致力于改进制程技术、优化作业流程，推动成本降低的良性循环改善，提升竞争力，并初见成效，2017 年第四季度黄石厂经营状况已有较大幅度的好转，但 2017 年全年黄石厂未能实现扭亏。在 PCB 产业中低端产品逐步从沿海区域向中西部区域迁移的大趋势下，随着黄石厂经营团队大规模量产经验的持续累积、部分瓶颈制程效率和产能的提升，产品技术含量以及中端产品占比的提高，2018 年黄石厂整体盈利能力有望得到有效改善，较大幅度减少亏损，并力争实现单月损益平衡。（2）汽车板业务随着汽车产业应用更多更高端的电子、通讯技术，近年来汽车板市场需求得以持续成长，公司汽车板业务在2017年度依然维持了较快的增速，营业收入较去年同期增长约16.85%。面对汽车板旧产品持续降价、主要原材料大幅涨价等多重压力和挑战，在经营团队努力之下，2017年度公司汽车板产品结构得以持续优化，生产效率和品质得以持续改善，其毛利率也获得了较好的提升，较去年同期增加了约1.04%。在汽车板新产品方面，除新能源汽车电池管理系统（BMS）PCB产品在2017年度实现稳定供货外，公司与Schweizer在 RF PCBs方面的合作也得到顺利推展，其中：24GHz汽车主动测距雷达用PCB产品已实现批量供货，根据客户的反馈，可以合理预期该类产品将在2018年迎来较快的增长；77Ghz汽车主动测距雷达用PCB产品的开发工作也在稳步进行。公司将会持续寻求与Schweizer类似，在商誉、技术、品质等方面具有优势，并能与公司产生进一步综合经济效益的PCB企业，与之建立互惠互利的战略合作关系，以强化公司在核心市场的战略优势。尽管公司汽车板业务客户需求旺盛，但是同样受昆山地区废水排放政策的影响，2018年度沪利微电的产能增长也会更困难，其汽车板业务增速将大幅放缓。为突破沪利微电受外部资源制约，规模扩充潜力有限的弱点，满足汽车电子市场的旺盛

成长长青共利也沪士电子股份有限公司2017年度报告全文需求,提升公司汽车板业务的市场占有率,公司一方面将会持续开发新产品、新技术,提高产品附加价值,优化产品结构: 另一方面也会加快非安全性汽车板和工业控制板向黄石厂转移的速度:同时公司将启动黄石厂汽车板专线的产能建设,设立安全级别汽车板生产线,配备专门的经营团队,预计将在2019年年底投产。近年来,由于汽车板市场需求持续增长,PCB同行纷纷开始涉足汽车板领域,价格竟争日趋激烈,汽车板旧产品每年固定降价基本已成为行业常态,不过由于汽车行业对质量非常敏感,具有频繁更换新供应商品质成本过大的特性,公司对中高端、安全性汽车板领域的倛需保持稳定依然持有信心,并将持续聚焦此领域,保持并扩大竞争优势,逐步达到全球汽车板市场前5名的中长期战略目标 2、收入与成本 (1)营业收入构成单位:元营业收入项目同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重营业务收入(EB 4.473.757,556 9669%3,676038323 96.99% 21.70% 其他业务收入 (销售废品、废料、房屋出租等) 152,986,740 3.31%114246382 3.01% 3391% 营业收入合计 4,626,744,296 100% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况单位业收入营业成本毛利率营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同期增减同期增减同期增减2 分行业 PCB 4473,7575613646623,77 8.49% 21.7 18.20% 按PCB应用领域「企业通讯市场板 29038562942393,939,12917.56% 2208% 17.60% 办公工业设备板 412,106,271 346850,067 15.83 3413% 31.00 201% 汽车板 1,127,892 879,643,51 22.01 1.04% 消费电子板 17,687, 12.14 1.09% 其他 9,770,390 8,503,17 12.97 2744% 0.41 按PCB销售区域内销 2.25% 外销 ,717,230,03 2,063658,7342405% 15.57% 10.86% 3.22% 毛利率比上年同期增减按差额计算 10

成长长青共利沪士电子股份有限公司2017年度报告全文 10 需求，提升公司汽车板业务的市场占有率，公司一方面将会持续开发新产品、新技术，提高产品附加价值，优化产品结构；另一方面也会加快非安全性汽车板和工业控制板向黄石厂转移的速度；同时公司将启动黄石厂汽车板专线的产能建设，设立安全级别汽车板生产线，配备专门的经营团队，预计将在2019年年底投产。近年来，由于汽车板市场需求持续增长，PCB 同行纷纷开始涉足汽车板领域，价格竞争日趋激烈，汽车板旧产品每年固定降价基本已成为行业常态，不过由于汽车行业对质量非常敏感，具有频繁更换新供应商品质成本过大的特性，公司对中高端、安全性汽车板领域的供需保持稳定依然持有信心，并将持续聚焦此领域，保持并扩大竞争优势，逐步达到全球汽车板市场前 5 名的中长期战略目标。 2、收入与成本（1）营业收入构成单位：元营业收入项目 2017 年 2016 年同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重主营业务收入(PCB) 4,473,757,556 96.69% 3,676,038,323 96.99% 21.70% 其他业务收入（销售废品、废料、房屋出租等） 152,986,740 3.31% 114,246,382 3.01% 33.91% 营业收入合计 4,626,744,296 100% 3,790,284,705 100% 22.07% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况单位：元营业收入营业成本毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减2 分行业 PCB 4,473,757,556 3,646,623,773 18.49% 21.70% 18.20% 2.42% 按 PCB 应用领域企业通讯市场板 2,903,856,294 2,393,939,129 17.56% 22.08% 17.60% 3.14% 办公工业设备板 412,106,271 346,850,067 15.83% 34.13% 31.00% 2.01% 汽车板 1,127,892,692 879,643,511 22.01% 16.85% 15.32% 1.04% 消费电子板 20,131,909 17,687,895 12.14% 16.93% 15.50% 1.09% 其他 9,770,390 8,503,171 12.97% 27.44% 26.84% 0.41% 按 PCB 销售区域内销 1,756,527,523 1,582,965,039 9.88% 32.58% 29.35% 2.25% 外销 2,717,230,033 2,063,658,734 24.05% 15.57% 10.86% 3.22% 2毛利率比上年同期增减按差额计算