3.边际VaR、增量VaR和成分vaR LOGO 令边际VaR是指资产组合中资产i的头寸变化而导 致的组合VaR的变化; 令新增加的dw所带来的vaR,即增量vaR; 令资产的成分VaR恰好为资产i对组合VaR的贡献 份额,即当一项新的资产被加入到资产组合中之 后,其成分VaR应该等于该项资的增量vaR
YOUR SITE HERE LOGO 3. 边际VaR、增量VaR和成分VaR ❖边际VaR是指资产组合中资产i 的头寸变化而导 致的组合VaR的变化； ❖新增加的dw所带来的VaR，即增量VaR； ❖资产i的成分VaR恰好为资产i对组合VaR的贡献 份额，即当一项新的资产被加入到资产组合中之 后，其成分VaR应该等于该项资的增量VaR
4.方差-协方差法 LOGO 令方差一协方差法的基本假设是:资产组合中所有资 产的投资回报率满足正态分布,从而资产组合收 益率作为正态变量的线性组合也满足正态分布。 ◆例题9.1
YOUR SITE HERE LOGO 4. 方差-协方差法 ❖方差-协方差法的基本假设是：资产组合中所有资 产的投资回报率满足正态分布，从而资产组合收 益率作为正态变量的线性组合也满足正态分布。 ❖例题9.1
5.历史模拟法 LOGO 令历史模拟法是运用当前资产组合中各证券的权重 和各证券的历史数据重新构造资产组合的历史序 列,从而得到重新构造资产组合收益率的时间序 列 令例题92
YOUR SITE HERE LOGO 5. 历史模拟法 ❖历史模拟法是运用当前资产组合中各证券的权重 和各证券的历史数据重新构造资产组合的历史序 列，从而得到重新构造资产组合收益率的时间序 列。 ❖例题9.2
6.蒙特卡洛模拟 LOGO 令蒙特卡洛法分两步进行: 第一步,设定金融变量的随机过程及过程参数; 第二步,针对未来利率所有可能的路径情景,模拟 资产组合中各证券的价格走势,从而编制出资产 组合的收益率分布来度量vaR
YOUR SITE HERE LOGO 6. 蒙特卡洛模拟 ❖蒙特卡洛法分两步进行： 第一步，设定金融变量的随机过程及过程参数； 第二步，针对未来利率所有可能的路径情景，模拟 资产组合中各证券的价格走势，从而编制出资产 组合的收益率分布来度量VaR