私募股权投资的中国实践及发展趋势

私募股权投资的中国实践及发展趋势 私募 银河达华低碳产业(天津)基金管理有限公司总经理 刘孝红博士 欢迎关注公众微信号:金融读书会

私募股权投资的中国实践及发展趋势 银河达华低碳产业（天津）基金管理有限公司总经理 刘孝红 博士 欢迎关注公众微信号：金融读书会

CONTENTS ■ONE私募股权投资的相关理论 ■TO经济转型升级背景下的私募股权投资 ■ THREE私募股权投资操作实务 ■FOUR我国私募股权投资的发展历程 ■FIVE我国私募股权投资的发展趋势

CONTENTS ONE 私募股权投资的相关理论 TWO 经济转型升级背景下的私募股权投资 THREE 私募股权投资操作实务 FOUR 我国私募股权投资的发展历程 FIVE 我国私募股权投资的发展趋势

PART ONE 私募股权投资的相关理论

PART ONE 私募股权投资的相关理论

PART ONE私募股权投资的相关理论 私募股权投资是指通过非公开向合格投资人募集资金投资于非上市股权,或者上市公司非公 开交易股权的一种投资方式 根据被投资企业发展阶段划分,私募股权投资主要可分为天使投资、创业投资(VC)、成 长资本(PE)、并购资本以及上市后私募投资。 企业发展阶段 并购基金 股权投资(PE) 风险投资(WC) 天使投资 种子期初创期「发展期扩张期成熟期、并购期

PART ONE 私募股权投资的相关理论 私募股权投资是指通过非公开向合格投资人募集资金投资于非上市股权，或者上市公司非公 开交易股权的一种投资方式 。 根据被投资企业发展阶段划分，私募股权投资主要可分为天使投资、创业投资（ＶＣ）、成 长资本（ＰＥ）、并购资本以及上市后私募投资

PART ONE私募股权投资的相关理论 1、组织形式上,通常采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征 税的弊端。 2、在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金 管理人通过私下与投资者协商进行的。 3、投资对象上,一般投资于非上市企业,或已上市公司的私募融资。 4、投资期限方面,投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。 5、投资退出方面,渠道多样化,有PO、转让第三方、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购 等等。 6、盈利模式方面,通常采用2/20方式,即,每年收取基金总额2%的管理费,以及基金收益20%的 分成 7、信息披露方面,根据《指引》进行披露,要求相对宽松。 8、监管方面,公司备案、产品备案、持证上岗

PART ONE 私募股权投资的相关理论 1、组织形式上，通常采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征 税的弊端。 2、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金 管理人通过私下与投资者协商进行的。 3、投资对象上，一般投资于非上市企业，或已上市公司的私募融资。 4、投资期限方面， 投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。 5、投资退出方面，渠道多样化，有IPO、转让第三方 、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购 等等。 6、盈利模式方面，通常采用2/20方式，即，每年收取基金总额2%的管理费，以及基金收益20%的 分成。 7、信息披露方面，根据《指引》进行披露，要求相对宽松。 8、监管方面，公司备案、产品备案、持证上岗