第二章证券投资风险和收益
第二章 证券投资风险和收益
投资者制定投资目标应考虑回报和风险 投资者厌恶风险,承担风险需要补偿 不同的投资者对风险厌恶程度不一样,怎样 刻画不同投资者对收益风险之间的权衡关 系 回报和风险的度量 市场给出收益风险之间的公平关系
• 投资者制定投资目标应考虑回报和风险 – 投资者厌恶风险，承担风险需要补偿 – 不同的投资者对风险厌恶程度不一样，怎样 刻画不同投资者对收益-风险之间的权衡关 系 • 回报和风险的度量 • 市场给出收益-风险之间的公平关系
1.证券投资的收益和风 没有风险就没有股市 2001年下半年以来的中国股市 2001年911 1987年10月19日,被称为“黑色星期一” DJIA下跌了26%(508点)
1. 证券投资的收益和风险 • 没有风险就没有股市 – 2001年下半年以来的中国股市 – 2001年9.11 – 1987年10月19日，被称为“黑色星期一” DJIA 下跌了22.6%(508点）
证券投资的风险 18547 183656 8183 180019 178201 09:30 10:30 11:30 14:00 15:00
证券投资的风险
证券投资的收益和风险 例子:下一年你有5000块钱用于投资, 投资一年,有六种投资机会供选择: (1)30天到期、现在年收益率为6%的货币 市场基金 (2)一年定期存款,利率为75% (3)10年期长期国债,每年收益为9% (4)一种股票,现价10元/股,下一年的预 期股价为112元/股,且估计红利为0.2元 5)一人向你借钱,期限一年,利率15% (6)以84元人民币兑1美元买外汇
证券投资的收益和风险 • 例子：下一年你有5000块钱用于投资， 投资一年，有六种投资机会供选择： – （1）30天到期、现在年收益率为6%的货币 市场基金 – （2）一年定期存款，利率为7.5% – （3）10年期长期国债，每年收益为9% – （4）一种股票，现价10元/股，下一年的预 期股价为11.2元/股，且估计红利为0.2元 – （5）一人向你借钱，期限一年，利率15% – (6）以8.4元人民币兑1美元买外汇