第九章货币市场工具 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
第九章 货币市场工具 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第九章货币市场工具 货币市场工具参考书 朱宝宪著《金融市场》,辽宁教育 出版社2001年版 滋维·博迪著《投资学》,机械工业 出版社2000年版 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
朱宝宪著《金融市场》，辽宁教育 出版社2001年版 滋维·博迪著《投资学》，机械工业 出版社2000年版 货币市场工具参考书 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第九章 货币市场工具
第九章货币市场工具 、短期国库券 短期国库券( treasury bills 由一国财政部发行、由该国政府提供信用担 保的短期融资工具 期限分为:3个月,6个月和1年 买卖价差小,交易成本低,流动性与产现 非常好,无信用风险 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
9.11 短期国库券的基本特征 短期国库券（treasury bills) – 由一国财政部发行、由该国政府提供信用担 保的短期融资工具 – 期限分为：3个月，6个月和1年 – 买卖价差小，交易成本低，流动性与变现性 非常好 ，无信用风险 一、短期国库券 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第九章 货币市场工具
第九章货币市场工具 短期国库券(2) 发行短期国库券的目的 中央银行进行公开市场运作 为市场提供无风险利率基准 第二准备金 筹集资金 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
发行短期国库券的目的： – 中央银行进行公开市场运作 – 为市场提供无风险利率基准 – 第二准备金 – 筹集资金 短期国库券（2） 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第九章 货币市场工具
第九章货币市场工具 短期国库券(3) 银行折现率与有效年收益率 银行折现率 d=2=Po、360 年有效收益率 pr-P0365 y P 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
银行折现率与有效年收益率 – 银行折现率 – 年有效收益率 短期国库券（3） par n par p d 0 360 − = p n par p y 365 0 0 − = 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授 第九章 货币市场工具