第十二章期权合约 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第十二章期权合约 期权合约的概念 定义 期权合约( option contracts)是期货 合约的一个发展,它与期货合约的区别 在于期权合约的买方有权利而没有义务 定要履行合约。 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
一、期权合约的概念 定义： 期权合约（ option contracts）是期货 合约的一个发展，它与期货合约的区别 在于期权合约的买方有权利而没有义务 一定要履行合约。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第十二章期权合约 期权合约的概念(2) 期权合约的产生 1973年芝加哥期权交易所(CBOE)推 出的股票看涨期权。 期权思想 期权思想久已有之,譬如买卖交易中 各种订金。 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
期权合约的概念（2） 期权合约的产生 1973年芝加哥期权交易所（CBOE）推 出的股票看涨期权。 期权思想 期权思想久已有之，譬如买卖交易中的 各种订金。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第十二章期权合约 、期权合约的种类 看涨期权 看涨期权的买方有权在某一确定时间以某一确 定的价格购买标的资产,但没有履约的义务 而卖方则是被动的。 看跌期权 看跌期权的买方有权在某一确定时间以其 定的价格出售标的资产,但没有履约的义务; 而卖方则是被动的 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
二、期权合约的种类 看涨期权 看涨期权的买方有权在某一确定时间以某一确 定的价格购买标的资产，但没有履约的义务； 而卖方则是被动的。 看跌期权 看跌期权的买方有权在某一确定时间以某一确 定的价格出售标的资产，但没有履约的义务； 而卖方则是被动的。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授
第十二章期权合约 期权合约的种类(2) 欧式期权 只有在到期日那天才可以实施的期权 美式期权 在期权的有效期内的任一交易日都可以 实施的期权。 不是地理概念。 清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授
期权合约的种类（2） 欧式期权 只有在到期日那天才可以实施的期权。 美式期权 在期权的有效期内的任一交易日都可以 实施的期权。 不是地理概念。 第十二章 期权合约 清华大学 经济管理学院 国际贸易与金融系 朱宝宪副教授