◆1单位资产或无效看跌期权价值为 pon (X)=e N(d,) 1美元现金或无效看跌期权价值为 PcoN(XT)=e N(d2)
❖1单位资产或无效看跌期权价值为 ❖1美元现金或无效看跌期权价值为
令标准化欧式看跌期权赋予持有人在时刻T按照约 定的价格X卖出当前价格为S的基础资产的权利。 今要构建这样的标准化看跌期权,我们卖出S单位 的资产或无效看跌期权,买入X单位的现金或无 效看跌期权。因此,标准化欧式看跌期权的价值 为 posy=Xe N(d,)-Se N(d
❖标准化欧式看跌期权赋予持有人在时刻T按照约 定的价格X卖出当前价格为S的基础资产的权利。 ❖要构建这样的标准化看跌期权，我们卖出S单位 的资产或无效看跌期权，买入X单位的现金或无 效看跌期权。因此，标准化欧式看跌期权的价值 为
例8-1: 假设你的叔叔告诉你,如果六个月后XYZ公司的般票价 格大于100美元,他将给你100美元。XYZ公司股票当 前的价格为90美元每股,般息收益率为%,波动率为 20%,无风险利率3%。你叔叔送你这个礼物的价值 是多少? Se=90e0105)=89.551,Ke=100e00)=98551 ln(89551/98511)-0.5(0.202)0.5 =-0.7450 0.20√0.5 -0.03(05) N(0.7450)×100 24.453
❖ 例8-1: 假设你的叔叔告诉你，如果六个月后XYZ公司的股票价 格大于100美元，他将给你100美元。XYZ公司股票当 前的价格为90美元每股，股息收益率为1%，波动率为 20%，无风险利率为3%。你叔叔送你这个礼物的价值 是多少？
811全部或无期权的风险度量 FIGURE 8-3: Numerical approximation for the delta of a put option 4.OV(S+)-Ov(S-p (S+g)-(S-9) OV(S+o)-OV(S-o) OV(S-o) 2 Or(S+φ) S-φ S+ Asset price
8.1.1 全部或无期权的风险度量
冷y反映的是资产价格变化所引起的△变化,可利用 以下公式来计算: OV(S+6)-2xOV(s+o)+OV(s-o
❖ γ反映的是资产价格变化所引起的∆变化，可利用 以下公式来计算：