中国平安保险（集团）股份有限公司2017年年报

主要业务经营分析 业绩综述 集团营运利润 折现率变动影响,即寿险及健康险业务由于折现率 由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务,为更 变动引起的保险合同负债变动的影响; 好地评估经营业绩表现,本公司引入营运利润指标。该 指标以财务报表净利润为基础,剔除短期波动性较大的 管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大顶 损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性 重大项目 本公司认为剔除上述非营运项目的波动性影响,营运利 短期投资波动,即寿险及健康险业务实际投资回报润可更清晰客观地反映公司的当期业务表现及超势。 与内含价值长期投资回报假设的差异,同时调整因 此引起的保险和投资合同负债相关变动;剔除短期2017年集团归属于母公司股东的营运利润94708亿 投资波动后,寿险及健康险业务投资回报率锁定为元,同比增长388%;寿险及健康险业务归属于母公司 股东的营运利润521.28亿元,同比增长29.7 2017年 寿及 金融科技与其他业务及 人民币百万元) 健康险业务财产保险业务 银行业务资产管理业务医疗料技业务合井抵消集E 归属于母公司股东的净利润 35,658 13,307 13.449 15924 146213871)89,088 少数股东损益 485 9,740 479 10890 净利润() 36,143 13,372 23,189 16.403 14.689 3,818)99978 剔除项目 短期投资波动B) 4532 折现率变动影响( (21,213) 管理层认为不属于 日常营运收支的 次性重大项目(D) 10.8500 10850 营运利润=A-B-CD) 52824 13,372 23.189 16.403 38393818)105809 归属于母公司股东的 营运利润 52,128 13,30 13.449 15,924 3,771 (3871) 94,708 少数股东营运利润 65 9.740 479 11,101 22二零一七年年报 中国平安保险(集团)股份有限公司

主要业务经营分析 业绩综述 22 二零一七年年报 中国平安保险（集团）股份有限公司 集团营运利润 由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务，为更 好地评估经营业绩表现，本公司引入营运利润指标。该 指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的 损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性 重大项目 ： • 短期投资波动，即寿险及健康险业务实际投资回报 与内含价值长期投资回报假设的差异，同时调整因 此引起的保险和投资合同负债相关变动 ；剔除短期 投资波动后，寿险及健康险业务投资回报率锁定为 5% ； • 折现率变动影响，即寿险及健康险业务由于折现率 变动引起的保险合同负债变动的影响 ； • 管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项 目。 本公司认为剔除上述非营运项目的波动性影响，营运利 润可更清晰客观地反映公司的当期业务表现及趋势。 2017年集团归属于母公司股东的营运利润947.08亿 元，同比增长38.8% ；寿险及健康险业务归属于母公司 股东的营运利润521.28亿元，同比增长29.7%。 2017年 （人民币百万元） 寿险及 健康险业务 财产保险业务 银行业务 资产管理业务 金融科技与 医疗科技业务 其他业务及 合并抵消 集团合并 归属于母公司股东的净利润 35,658 13,307 13,449 15,924 14,621 (3,871) 89,088 少数股东损益 485 65 9,740 479 68 53 10,890 净利润(A) 36,143 13,372 23,189 16,403 14,689 (3,818) 99,978 剔除项目 ： 短期投资波动(1)(B) 4,532 – – – – – 4,532 折现率变动影响(C) (21,213) – – – – – (21,213) 管理层认为不属于 日常营运收支的 一次性重大项目(D) – – – – 10,850(2) – 10,850 营运利润(E=A-B-C-D) 52,824 13,372 23,189 16,403 3,839 (3,818) 105,809 归属于母公司股东的 营运利润 52,128 13,307 13,449 15,924 3,771 (3,871) 94,708 少数股东营运利润 696 65 9,740 479 68 53 11,101

后险及 具也业务及 建康险业务财产保险业务 行里务资产管理业务医疗科技业务 合开抵消 集团合开 归属于母公司殷东的净利润 24851 12.638 13.108 9.412 6,188 3803)62394 少数股东损益 182 9.491 237 9974 净利润() 25033 1270022.599 9.649 5922 (3.535)72.368 剔除项目 短期投资波动B) 2.168 折现率变动影响(C) 17.652) (17652) 尔物 管理层认为不属于 日常营运收支的 一次性重大项目(D 9.497(2 9.497 营运利润(E=-B-C-D) 40.518127002259996493.575)(3.535)78355 归属于母公司股东的 营运利润 40.2061263813.1089.4123.309)(3803)68252 少数股东营运利润 312 9.491 237 26810.104 注 (1)短期投资波动,即实际投资回报与基于内含价值长期投资回报假设(5%计算的投资收益的差异,同时调整因此引起的保险和投资合负债相关变 (2)2017年管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目主要指平安好医生重组交易带来的净利润;2016年管理层认为不属于日常营运收支的 一次性重大项目主要指普惠业务重组交易带来的净利润。 (3)因四舍五入,直相加未必等于总数 中国平安保验(集团)殷份有限公司23

二零一七年年报 中国平安保险（集团）股份有限公司 23 经营情况讨论及分析 2016年 （人民币百万元） 寿险及 健康险业务 财产保险业务 银行业务 资产管理业务 金融科技与 医疗科技业务 其他业务及 合并抵消 集团合并 归属于母公司股东的净利润 24,851 12,638 13,108 9,412 6,188 (3,803) 62,394 少数股东损益 182 62 9,491 237 (266) 268 9,974 净利润(A) 25,033 12,700 22,599 9,649 5,922 (3,535) 72,368 剔除项目 ： 短期投资波动(1)(B) 2,168 – – – – – 2,168 折现率变动影响(C) (17,652) – – – – – (17,652) 管理层认为不属于 日常营运收支的 一次性重大项目(D) – – – – 9,497(2) – 9,497 营运利润(E=A-B-C-D) 40,518 12,700 22,599 9,649 (3,575) (3,535) 78,355 归属于母公司股东的 营运利润 40,206 12,638 13,108 9,412 (3,309) (3,803) 68,252 少数股东营运利润 312 62 9,491 237 (266) 268 10,104 注 ： (1) 短期投资波动，即实际投资回报与基于内含价值长期投资回报假设(5%)计算的投资收益的差异，同时调整因此引起的保险和投资合同负债相关变 动。 (2) 2017年管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目主要指平安好医生重组交易带来的净利润 ；2016年管理层认为不属于日常营运收支的 一次性重大项目主要指普惠业务重组交易带来的净利润。 (3) 因四舍五入，直接相加未必等于总数

主要业务经营分析 业绩综述 内含价值营运回报率ROEV) 利得或损失不能回转到损益,但分红计入损益),且该 201年20难年动选择不可撒销。新准则下的预期信用损失模型,取代在 原准则中使用的已发生减值模型。对于金融负债,除了 集团内含价值营运回报率 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的负债需 寿险及健康险业务内含 将因自身信贷风险变化导致的变动计入其他综合收益中 价值营运回报率 35.5 外,分类和计量无其他变动。新套期会计提出了更加基 于原则导向的理念,套期会计的有效性的要求较原准则 执行新金融工具相关会计准则 放宽,将仍然需要同期资料,但与原准则要求的有所不 2017年3月,中国财政部发布了修订后的《企业会计准同。根据新准则的衔接规定,企业无需重述前期可比 则第22号-金融工具确认和计量入《企业会计准则第数,首日执行新准则与原准则的差异调整计入期初留存 23号-金融资产转移》《企业会计准则第24号-套期收益或其他综合收益。 会计入《企业会计准则第37号-金融工具列报》四项会 计准则(以下简称“新金融工具相关会计准则、“新准本集团不满足财会201720号文暂缓执行新准则的条 则”),要求在境内外同时上市的企业自2018年1月1日件,将从2018年1月1日开始的会计年度起采用新金融 起施行。新准则与《国际财务报告准则第9号-金融工工具相关会计准则 具》趋同。2017年6月22日,中国财政部发布了《关于 保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安 通知X财会[2017]20号),保险公司符合暂缓执行新金资产管理,满足暂缓执行新准则的条件,其法定财务报 融工具相关会计准则的条件的,允许暂缓至2021年1月表将继续执行修订前的金融工具会计准则。同时,2018 1日起执行新准则 月1日起将按照本集团的会计政策另行编制符合新金 融工具相关会计准则的财务报表及附注等,供本集团编 新金融工具相关会计准则保留但简化了金融资产的混合制合并财务报表。本集团其他非保险子公司,将于2018 计量模型,并确定了三个主要的计量类别:(1)东成年1月1日起执行新准则 本;(2)以公允价值计量且其变动计入其也综合收益 (3)以公允价值计量且其变动计入损益。企业需考虑自有关新金融工具相关会计准则的主要内容和会计政策变 身业务模式,以及金融资产的合同现金流特征进行上述更的影响,可参见财务报表附注十四“资产负债表日后 分类。一般情况下,权益类的投资需分类为以公允价值事项-重大会计政策变更”。 计量且其变动计入损益,但在初始确认时可选择分类为 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益(处置时的 24二零—七年年报 中国平安保险(集团)股份有限公司

主要业务经营分析 业绩综述 24 二零一七年年报 中国平安保险（集团）股份有限公司 内含价值营运回报率(ROEV) (%) 2017年 2016年 变动 （百分点） 集团内含价值营运回报率 26.7 21.0 5.7 寿险及健康险业务内含 价值营运回报率 35.5 27.0 8.5 执行新金融工具相关会计准则 2017年3月，中国财政部发布了修订后的《企业会计准 则第22号－金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 23号－金融资产转移》、《企业会计准则第24号－套期 会计》、《企业会计准则第37号－金融工具列报》四项会 计准则（以下简称“新金融工具相关会计准则”、“新准 则”），要求在境内外同时上市的企业自2018年1月1日 起施行。新准则与《国际财务报告准则第9号－金融工 具》趋同。2017年6月22日，中国财政部发布了《关于 保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的 通知》（财会[2017]20号），保险公司符合暂缓执行新金 融工具相关会计准则的条件的，允许暂缓至2021年1月 1日起执行新准则。 新金融工具相关会计准则保留但简化了金融资产的混合 计量模型，并确定了三个主要的计量类别 ：(1)摊余成 本 ；(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益 ； (3)以公允价值计量且其变动计入损益。企业需考虑自 身业务模式，以及金融资产的合同现金流特征进行上述 分类。一般情况下，权益类的投资需分类为以公允价值 计量且其变动计入损益，但在初始确认时可选择分类为 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（处置时的 利得或损失不能回转到损益，但分红计入损益），且该 选择不可撤销。新准则下的预期信用损失模型，取代在 原准则中使用的已发生减值模型。对于金融负债，除了 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的负债需 将因自身信贷风险变化导致的变动计入其他综合收益中 外，分类和计量无其他变动。新套期会计提出了更加基 于原则导向的理念，套期会计的有效性的要求较原准则 放宽，将仍然需要同期资料，但与原准则要求的有所不 同。根据新准则的衔接规定，企业无需重述前期可比 数，首日执行新准则与原准则的差异调整计入期初留存 收益或其他综合收益。 本集团不满足财会[2017]20号文暂缓执行新准则的条 件，将从2018年1月1日开始的会计年度起采用新金融 工具相关会计准则。 平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安 资产管理，满足暂缓执行新准则的条件，其法定财务报 表将继续执行修订前的金融工具会计准则。同时，2018 年1月1日起将按照本集团的会计政策另行编制符合新金 融工具相关会计准则的财务报表及附注等，供本集团编 制合并财务报表。本集团其他非保险子公司，将于2018 年1月1日起执行新准则。 有关新金融工具相关会计准则的主要内容和会计政策变 更的影响，可参见财务报表附注十四“资产负债表日后 事项－重大会计政策变更

务报表项目变动分析 主要财务指标增臧变动幅度及原因 2017年 12月31日 12月31日/ 人民币百万元) 年增减幅度(主原因 总资产 6,493,0755.576903 164业务增长 总负债 5905,1585090442 160业务增长 归属于母公司股东权益 473.351383.449 234经营业绩贡献 属于母公司股东的净利润8908862394428公司整体盈利能力稳步提升 财务报表主要项目变动分析 尔物 12月31日 12月31日 人民币百万元 2017年 结算备付金 6.011 9738 (383)受结算时间及客户交易行为影响 拆出资金 60.41597450 (380)银行流动性管理需要 衍生金融资产 16.192 3.3银行衍生金融资产规模上升 买入返售金融资产 99296 65.657 512银行同业业务结构调整 应收分保账款 798912348353)受再保险业务结算时间影响 应收账款 71,923 2218银行保理业务增长 长期应收款 112,02878056 435租赁业务增长 可供出售金融资产 775.098 443投资业务规模增长 长期股权投资 86.207 761对外投资增加 递延所得税资产 40,141 29241.9可抵扣暂时性差异增加 短期借款 587短期借款增加 向中央银行借款 130652191375827向中央银行惜入款项增加 拆入资金 28.024 52586(467)银行同业负债业务规模减少 以公允价值计量且其变动计入 14.060 (457)银行交易性黄金租赁业务负债减少 当期损益的金融负债 仿生金融负债 17,950 87151060衍生金融工具公允价值变动及规模增长 卖出回购金融资产款 1339818916650.3卖出回购业务规模增长 应付账款 5.468 8.565 (36.2)应付款项减少 预收款项 9.791 6582 488预收款顶增加 应付分保账款 14.177 (329)受再保业务结算时间影响 长期借款 109,165 1.258 532长期借款增加 递延所得税负债 25,891 11.274 1297应纳税暂时性差异增加 提取未到期责任准备金 14.625 10.10 44.7保险业务增长 提取保险责任准备金 220,024149613 47.1保险业务增长 保险业务手续费及佣金支出 114.559 保险业务增长 税金及附加 3,735 9.268 (597)营改增影响 其他综合收益 21.881 (7567)不适用可供出售金融资产出售、减值准备计提 及公允价值变动的综合影响 中国平安保验(集团)殷份有限公司25

二零一七年年报 中国平安保险（集团）股份有限公司 25 经营情况讨论及分析 财务报表项目变动分析 主要财务指标增减变动幅度及原因 （人民币百万元） 2017年 12月31日╱ 2017年 2016年 12月31日╱ 2016年 增减幅度(%) 主要原因 总资产 6,493,075 5,576,903 16.4 业务增长 总负债 5,905,158 5,090,442 16.0 业务增长 归属于母公司股东权益 473,351 383,449 23.4 经营业绩贡献 归属于母公司股东的净利润 89,088 62,394 42.8 公司整体盈利能力稳步提升 财务报表主要项目变动分析 （人民币百万元） 2017年 12月31日╱ 2017年 2016年 12月31日╱ 2016年 增减幅度(%) 主要原因 结算备付金 6,011 9,738 (38.3) 受结算时间及客户交易行为影响 拆出资金 60,415 97,450 (38.0) 银行流动性管理需要 衍生金融资产 16,192 8,836 83.3 银行衍生金融资产规模上升 买入返售金融资产 99,296 65,657 51.2 银行同业业务结构调整 应收分保账款 7,989 12,348 (35.3) 受再保险业务结算时间影响 应收账款 71,923 22,353 221.8 银行保理业务增长 长期应收款 112,028 78,056 43.5 租赁业务增长 可供出售金融资产 775,098 537,241 44.3 投资业务规模增长 长期股权投资 86,207 48,955 76.1 对外投资增加 递延所得税资产 40,141 28,292 41.9 可抵扣暂时性差异增加 短期借款 90,310 56,904 58.7 短期借款增加 向中央银行借款 130,652 19,137 582.7 向中央银行借入款项增加 拆入资金 28,024 52,586 (46.7) 银行同业负债业务规模减少 以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债 14,060 25,883 (45.7) 银行交易性黄金租赁业务负债减少 衍生金融负债 17,950 8,715 106.0 衍生金融工具公允价值变动及规模增长 卖出回购金融资产款 133,981 89,166 50.3 卖出回购业务规模增长 应付账款 5,468 8,565 (36.2) 应付款项减少 预收款项 9,791 6,582 48.8 预收款项增加 应付分保账款 9,516 14,177 (32.9) 受再保业务结算时间影响 长期借款 109,165 71,258 53.2 长期借款增加 递延所得税负债 25,891 11,274 129.7 应纳税暂时性差异增加 提取未到期责任准备金 14,625 10,108 44.7 保险业务增长 提取保险责任准备金 220,024 149,613 47.1 保险业务增长 保险业务手续费及佣金支出 114,559 78,742 45.5 保险业务增长 税金及附加 3,735 9,268 (59.7) 营改增影响 其他综合收益 21,881 (7,567) 不适用 可供出售金融资产出售、减值准备计提 及公允价值变动的综合影响

主要业务经营分析 寿险及健康险业务 新业务价值和规模保费持续快速增长,新业务价值同比增长32.6%,规模保费同比增长 27.3%。全年ROEV达355%,同比提升85个百分点。 净利润36143亿元,同比增长444%;营运利润52824亿元,同比增长304%。截至 2017年末,剩余边际余额6.163.19亿元,较年初增长355%。 平安寿险代理人队伍量质齐升,代理人规模13860万,较年初增长248%,人均首年规 模保费同比增长7.1%。 业务概览 下为本公司寿险及健康险业务规模保费及保费收入数 本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿据 险及健康险业务 (人民币百万元) 017年2016年变动(% 2017年,宏观经济延续企稳向好态势,经济结构不断规模保费 优化,金融风险得到有效防范、服务实体经济能力持续 平安寿险 453,557355,274277 加强,保险行业进入回归保障、转型升级的攻坚期。本 平安养老险 19,95617.578135 公司寿险及健康险业务依托集团“金融+科技”双驱动 平安健康险 2.382 9291564 新时代,持续提升产品、科技两大核心竞争力,推动内规模保费合计 475895373781 27.3 含价值及规模持续、健康、稳定增长。2017年,寿险保费收入② 及健康险业务的新业务价值为67357亿元,同比增长 平安寿险 368,934275.18234.1 326%。代理人渠道实现新业务价值60786亿元,同 平安养老险 17,56115.294 增长31.0%,其中长期保障型业务新业务价值46933亿 平安健康险 2.147 788172.5 元,在代理人渠道中占比772% 保费收入合计 388642291.264 33.4 新业务价值 67,35750805 326 代理人渠道 6078646.413310 其中:长期保障型46,93337848240 保费收入市场占有率(%) 升15 平安寿险 14.2 127个百分点 (1)规模保费指公司备发保单所收取的全部保费,即进行重大保险风 险测试和保险冠合合闷分拆前的保费数据。 2)保费收入是根据《关于印发《保险合同相关会计处理规定)的通 X财会[2009]15号),对规模保费进行重大保险风险测试和保 险屁合合同分拆后的保费数据 26二零—七年年报 中国平安保险(集团)股份有限公司

26 二零一七年年报 中国平安保险（集团）股份有限公司 主要业务经营分析 寿险及健康险业务 以下为本公司寿险及健康险业务规模保费及保费收入数 据 ： （人民币百万元） 2017年 2016年 变动(%) 规模保费(1) 平安寿险 453,557 355,274 27.7 平安养老险 19,956 17,578 13.5 平安健康险 2,382 929 156.4 规模保费合计 475,895 373,781 27.3 保费收入(2) 平安寿险 368,934 275,182 34.1 平安养老险 17,561 15,294 14.8 平安健康险 2,147 788 172.5 保费收入合计 388,642 291,264 33.4 新业务价值 67,357 50,805 32.6 代理人渠道 60,786 46,413 31.0 其中 ：长期保障型 46,933 37,848 24.0 保费收入市场占有率(%) 平安寿险 14.2 12.7 上升1.5 个百分点 (1) 规模保费指公司签发保单所收取的全部保费，即进行重大保险风 险测试和保险混合合同分拆前的保费数据。 (2) 保费收入是根据《关于印发〈保险合同相关会计处理规定〉的通 知》（财会[2009]15号），对规模保费进行重大保险风险测试和保 险混合合同分拆后的保费数据。 业务概览 本公司通过平安寿险、平安养老险和平安健康险经营寿 险及健康险业务。 2017年，宏观经济延续企稳向好态势，经济结构不断 优化，金融风险得到有效防范、服务实体经济能力持续 加强，保险行业进入回归保障、转型升级的攻坚期。本 公司寿险及健康险业务依托集团“金融+科技”双驱动 战略，在合规经营、防范风险的前提下，开启平台经营 新时代，持续提升产品、科技两大核心竞争力，推动内 含价值及规模持续、健康、稳定增长。2017年，寿险 及健康险业务的新业务价值为673.57亿元，同比增长 32.6%。代理人渠道实现新业务价值607.86亿元，同比 增长31.0%，其中长期保障型业务新业务价值469.33亿 元，在代理人渠道中占比77.2%。 新业务价值和规模保费持续快速增长，新业务价值同比增长32.6%，规模保费同比增长 27.3%。全年ROEV达35.5%，同比提升8.5个百分点。 净利润361.43亿元，同比增长44.4% ；营运利润528.24亿元，同比增长30.4%。截至 2017年末，剩余边际余额6,163.19亿元，较年初增长35.5%。 平安寿险代理人队伍量质齐升，代理人规模138.60万，较年初增长24.8%，人均首年规 模保费同比增长7.1%