由于受资源和区域限制,以及自身的业务转型,对地方金融不 良资产处置的覆盖面不足,难以有效满足地方金融企业不良资 产的处置需求,因此,国家于2012、2016年分别出台政策,允 许各省成立一家或两家地方AMC 3地方AMC组建情况 我国地方AMC组建情况。目前,全国地方AMC已42家,除 新疆及港澳合之外,全国其他省份均已成立地方AMC。地方AMC 中,除安徽、吉林(第一家)、宁夏、西藏之外,其余均为国 有资本控股。地方AMC注册资本最高102亿,最低10亿 各省增设地方AMC情况。目前,已有上海、山东、浙江、 福建、江苏、吉林、安徽、广东、重庆9省(市)增设了本省 (市)第二家地方AMC。已增设的第二家地方AMC中,山东省、 上海市、浙江省、江苏省、福建省的地方AMC已获银监会核准 备案,取得了批量收购金融不良资产业务资质。山东省増设地 方AMC为青岛市资产管理有限责任公司,注册资本10亿,青岛 市国资委全资控股;江苏省增设地方AMC为苏州资产管理有限 公司,注册资本12亿,股东共12个,主要为昆山市创业控股 有限公司,东吴证券股份有限公司,苏州国际发展集团有限公 司,常熟市发展投资有限公司等;浙江省增设地方AMC为光大 金瓯资产管理有限公司,位于温州市,注册资本10亿,股权结 构为中国光大投资管理有限责任公司35%,温州市金融投资集团 有限公司35%,温州市工业投资集团有限公司10%,中国光大集
-9- 由于受资源和区域限制，以及自身的业务转型，对地方金融不 良资产处臵的覆盖面不足，难以有效满足地方金融企业不良资 产的处臵需求，因此，国家于 2012、2016 年分别出台政策，允 许各省成立一家或两家地方 AMC。 3.地方 AMC 组建情况 我国地方 AMC 组建情况。目前，全国地方 AMC 已 42 家，除 新疆及港澳台之外，全国其他省份均已成立地方 AMC。地方 AMC 中，除安徽、吉林（第一家）、宁夏、西藏之外，其余均为国 有资本控股。地方 AMC 注册资本最高 102 亿，最低 10 亿。 各省增设地方 AMC 情况。目前，已有上海、山东、浙江、 福建、江苏、吉林、安徽、广东、重庆 9 省（市）增设了本省 （市）第二家地方 AMC。已增设的第二家地方 AMC 中，山东省、 上海市、浙江省、江苏省、福建省的地方 AMC 已获银监会核准 备案，取得了批量收购金融不良资产业务资质。山东省增设地 方 AMC 为青岛市资产管理有限责任公司，注册资本 10 亿，青岛 市国资委全资控股；江苏省增设地方 AMC 为苏州资产管理有限 公司，注册资本 12 亿，股东共 12 个，主要为昆山市创业控股 有限公司，东吴证券股份有限公司，苏州国际发展集团有限公 司，常熟市发展投资有限公司等；浙江省增设地方 AMC 为光大 金瓯资产管理有限公司，位于温州市，注册资本 10 亿，股权结 构为中国光大投资管理有限责任公司 35%，温州市金融投资集团 有限公司 35%，温州市工业投资集团有限公司 10%，中国光大集
团股份公司20%;上海市增设地方AMC为上海睿银盛嘉资产管理 有限公司,注册资本10亿,股权结构为:上海市嘉定区国有资 产经营(集团)有限公司20%,上海国安环境开发集团有限公司 19%,上海威都实业发展有限公司18%,中企融信(北京)投资 有限公司16%,上海希宝实业有限公司12%,上海睿银金融服务 有限公司15%;福建省增设地方AMC为厦门资产管理有限公司, 注册资本10亿,厦门金圆投资集团有限公司全资控股 4.地方AMC的职能定位 根据地方AMC成立背景,其职能定位是 金融市场的“稳定器”。地方MC通过批量收购地方金融 机构不良资产,化解金融机构风险,稳定金融市场秩序,优化 金融生态环境 国企改革的“助推器”。地方AMC能以市场化方式承接整 合国企重组、改革等剥离的非主业资产、抵消无效资产,对经 营性国有资产集中管理和优化组合,从根本上增强国有经济活 力、控制力、影响力和抗风险能力。 资源整合的“合剂”。地方AMC能推动区域经济产业结 构优化升级,对战略性新兴产业的重组整合提供专业化、个性 化的“一站式”金融服务,对目标资产进行优化整合、价值提 升,最大限度提升社会资源配置的系统性、科学性和有效性, 加速产业整合进度,落实对实际经济的支持 -10-
-10- 团股份公司 20%；上海市增设地方 AMC 为上海睿银盛嘉资产管理 有限公司，注册资本 10 亿，股权结构为：上海市嘉定区国有资 产经营（集团）有限公司 20%，上海国安环境开发集团有限公司 19%，上海威都实业发展有限公司 18%，中企融信（北京）投资 有限公司 16%，上海希宝实业有限公司 12%，上海睿银金融服务 有限公司 15%；福建省增设地方 AMC 为厦门资产管理有限公司， 注册资本 10 亿，厦门金圆投资集团有限公司全资控股。 4.地方 AMC 的职能定位 根据地方 AMC 成立背景，其职能定位是： 金融市场的“稳定器”。地方 AMC 通过批量收购地方金融 机构不良资产，化解金融机构风险，稳定金融市场秩序，优化 金融生态环境。 国企改革的“助推器”。地方 AMC 能以市场化方式承接整 合国企重组、改革等剥离的非主业资产、抵消无效资产，对经 营性国有资产集中管理和优化组合，从根本上增强国有经济活 力、控制力、影响力和抗风险能力。 资源整合的“粘合剂”。地方 AMC 能推动区域经济产业结 构优化升级，对战略性新兴产业的重组整合提供专业化、个性 化的“一站式”金融服务，对目标资产进行优化整合、价值提 升，最大限度提升社会资源配臵的系统性、科学性和有效性， 加速产业整合进度，落实对实际经济的支持
供给侧改革的“生力军”。地方AMC通过收购金融企业的 不良资产,缓解银行不良贷款压力;通过收购非金融机构不良 资产,盘活企业的存量资产,并帮助产能过剩行业进行结构性 改革;对于停产停业、连年亏损、资不抵债的“僵尸企业 通过拍卖、变卖、破产清算等方式处置,发挥市场经济“清道 夫”的作用 5.地方AMC与四大AMC发展现状比较 地方AMC与四大AMC相比,所处的发展阶段不同,发展现 状有较大差异 业务结构不同。四大AMC已成立并运菅近20年,经过商业 化转型,目前均已发展为金融控股集团,形成了较完备的金融 体系,呈现出金融多元化发展路径。地方AMC多数于近几年新 建成立,业务主要以不良资产收购处置和投资业务为主,业务 结构比较单 资金实力存在较大差距。四大AMC资本金平均约为200亿 元,目前总资产平均在万亿以上,华融、信达已在香港上市, 长城和东方目前已完成股改,拟于近年上市。地方AMC资本金 平均约20亿元,资金实力与四大AMC存在较大差距 项目运作能力不同。地方AMC多数成立时间较短,相比之 下,四大AMC拥有多年的业务经验和专业团队,在尽职调查 不良资产估值定价、资产价值提升和处置手段等方面具有较为 明显的优势
-11- 供给侧改革的“生力军”。地方 AMC 通过收购金融企业的 不良资产，缓解银行不良贷款压力；通过收购非金融机构不良 资产，盘活企业的存量资产，并帮助产能过剩行业进行结构性 改革；对于停产停业、连年亏损、资不抵债的“僵尸企业”， 通过拍卖、变卖、破产清算等方式处臵，发挥市场经济“清道 夫”的作用。 5.地方 AMC 与四大 AMC 发展现状比较 地方 AMC 与四大 AMC 相比，所处的发展阶段不同，发展现 状有较大差异： 业务结构不同。四大 AMC 已成立并运营近 20 年，经过商业 化转型，目前均已发展为金融控股集团，形成了较完备的金融 体系，呈现出金融多元化发展路径。地方 AMC 多数于近几年新 建成立，业务主要以不良资产收购处臵和投资业务为主，业务 结构比较单一。 资金实力存在较大差距。四大 AMC 资本金平均约为 200 亿 元，目前总资产平均在万亿以上，华融、信达已在香港上市， 长城和东方目前已完成股改，拟于近年上市。地方 AMC 资本金 平均约 20 亿元，资金实力与四大 AMC 存在较大差距。 项目运作能力不同。地方 AMC 多数成立时间较短，相比之 下，四大 AMC 拥有多年的业务经验和专业团队，在尽职调查、 不良资产估值定价、资产价值提升和处臵手段等方面具有较为 明显的优势
本土资源不同。地方AMC与当地政府、金融机构及贷款企 业关系密切,具有信息渠道通畅、本土资源丰富等优势,这也 是四大AMC积极参股地方AMC的主要原因 (四)行业监管现状 1.地方AMC与四大AMC的监管差异 监管模式存在本质差别。地方MC不能申请金融许可证 不属于金融机构,这就导致了地方AMC和四大AMC的监管模式 存在本质差别,即地方AMC仅就从事金融不良资产批量处置业 务接收监管部门的业务监管,而四大AMC则是接受全面的机构 监管 对业务范围的监管存在差异。四大AMC可参与全国范围内 金融机构不良资产批量收购,地方AMC只能参与本省范围内批 量收购。 2.地方AMC适用行业法规 目前,针对地方AMC的监管法规主要包括以下三个 《金融企业不良资产批量转让管理办法》。2012年2月, 财政部、银监会印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》 (财金【2012】6号),允许各省、自治区、直辖市人民政府设 立或授权一家地方资产管理公司参与本省(自治区、直辖市) 范围内的不良资产批量转让工作。文件对地方AMC成立条件 不良资产转让范围、转让程序、转让管理等进行了明确约定
-12- 本土资源不同。地方 AMC 与当地政府、金融机构及贷款企 业关系密切，具有信息渠道通畅、本土资源丰富等优势，这也 是四大 AMC 积极参股地方 AMC 的主要原因。 （四）行业监管现状 1.地方 AMC 与四大 AMC 的监管差异 监管模式存在本质差别。地方 AMC 不能申请金融许可证， 不属于金融机构，这就导致了地方 AMC 和四大 AMC 的监管模式 存在本质差别，即地方 AMC 仅就从事金融不良资产批量处臵业 务接收监管部门的业务监管，而四大 AMC 则是接受全面的机构 监管。 对业务范围的监管存在差异。四大 AMC 可参与全国范围内 金融机构不良资产批量收购，地方 AMC 只能参与本省范围内批 量收购。 2.地方 AMC 适用行业法规 目前，针对地方 AMC 的监管法规主要包括以下三个： 《金融企业不良资产批量转让管理办法》。2012 年 2 月， 财政部、银监会印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》 （财金【2012】6 号），允许各省、自治区、直辖市人民政府设 立或授权一家地方资产管理公司参与本省（自治区、直辖市） 范围内的不良资产批量转让工作。文件对地方 AMC 成立条件、 不良资产转让范围、转让程序、转让管理等进行了明确约定
《中国银监会关于地方资产管理公司开展金融企业不良资 产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》。2013 年,银监会下发《中国银监会关于地方资产管理公司开展金融 企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通 知》(银监发【2013】45号),对财金【2012】6号文件进行 了补充,鼓励设立地方AMC,明确指出鼓励民营资本参股,并明 晰了地方AMC的准入门槛。 《中国银行业监督管理委员会办公厅关于适当调整地方资 产管理公司有关政策的函》。2016年,银监办发文,放宽《金 融企业不良资产批量转让管理办法》(财金〔2012]6号)第三 条第二款关于各省级人民政府原则上可设立一家地方资产管理 公司的限制,允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方资产 管理公司。同时,放宽了《金融企业不良资产批量转让管理办 法》(财金【2012】6号)第三条关于地方资产管理公司收购的 不良资产不得对外转让,只能进行债务重组的限制,允许以债 务重组、对外转让等方式处置不良资产,对外转让的受让主体 不受地域限制 组建必要性及可行性 (一)必要性 金融市场需要。近几年,金融不良资产加速暴露,根据河 南省银监局发布的《2016年河南省银行业运行数据》,截止 2016年末,河南省省银行业不良贷款余额1065.5亿元,不良贷
-13- 《中国银监会关于地方资产管理公司开展金融企业不良资 产批量收购处臵业务资质认可条件等有关问题的通知》。2013 年，银监会下发《中国银监会关于地方资产管理公司开展金融 企业不良资产批量收购处臵业务资质认可条件等有关问题的通 知》（银监发【2013】45 号），对财金【2012】6 号文件进行 了补充，鼓励设立地方 AMC，明确指出鼓励民营资本参股，并明 晰了地方 AMC 的准入门槛。 《中国银行业监督管理委员会办公厅关于适当调整地方资 产管理公司有关政策的函》。2016 年，银监办发文，放宽《金 融企业不良资产批量转让管理办法》（财金„2012‟6 号）第三 条第二款关于各省级人民政府原则上可设立一家地方资产管理 公司的限制，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方资产 管理公司。同时，放宽了《金融企业不良资产批量转让管理办 法》（财金【2012】6 号）第三条关于地方资产管理公司收购的 不良资产不得对外转让，只能进行债务重组的限制，允许以债 务重组、对外转让等方式处臵不良资产，对外转让的受让主体 不受地域限制。 二、组建必要性及可行性 （一）必要性 金融市场需要。近几年，金融不良资产加速暴露，根据河 南省银监局发布的《2016 年河南省银行业运行数据》，截止 2016 年末，河南省省银行业不良贷款余额 1065.5 亿元，不良贷