第十二讲抵押与证券化市场 初级抵押市场 二、抵押证券化市场 资产证券化市场 四、美国、英国、法国和香港住宅抵押证 券化市场
1 第十二讲 抵押与证券化市场 一、初级抵押市场 二、抵押证券化市场 三、资产证券化市场 四、美国、英国、法国和香港住宅抵押证 券化市场
初级抵押市场 1基本概念 初级抵押市场是产生和形成抵押贷款关 系的市场 抵押贷款是指以借款人或第三人的财产 作为抵押物发放的贷款。当债务人不履 行还款责任时,贷款人有权按照法律规 定处理抵押物,以所得价款优先受偿
2 一、初级抵押市场 1.基本概念 • 初级抵押市场是产生和形成抵押贷款关 系的市场 • 抵押贷款是指以借款人或第三人的财产 作为抵押物发放的贷款。当债务人不履 行还款责任时，贷款人有权按照法律规 定处理抵押物，以所得价款优先受偿
2固定利率抵押贷款 付款方式的不同,固定利率抵押贷款可 分为三种 固定还本的抵押贷款 固定支付的抵押贷款 累进支付的抵押贷款
3 2.固定利率抵押贷款 • 付款方式的不同，固定利率抵押贷款可 分为三种 – 固定还本的抵押贷款 – 固定支付的抵押贷款 – 累进支付的抵押贷款
(1)固定还本的抵押贷款 特点是定期、定额摊还本金 每期还款额=贷款总额(贷款年限×每年 还款期数)十当期贷款余额×年利率÷每 年还款期数 如果每年还款期数为12,则每月还款额 贷款总额÷(贷款年限×12)十当期贷款 余额×年利率÷12
4 （1）固定还本的抵押贷款 • 特点是定期、定额摊还本金 • 每期还款额=贷款总额÷（贷款年限×每年 还款期数）＋当期贷款余额×年利率÷每 年还款期数 如果每年还款期数为12，则每月还款额 =贷款总额÷（贷款年限×12）＋当期贷款 余额×年利率÷12
(2)固定支付的抵押贷款 每期还款额是恒定的 每期还款额=贷款总额x 年利率/每年还款期限 1-(1+年利率/每年还款期限)每年还期限发款年限 如果每年还款期数为12,则 每月还款额=贷款总额 年利率/12 1-(1+年利率/2)12x贷款年眼
5 (2)固定支付的抵押贷款 • 每期还款额是恒定的 • 如果每年还款期数为12，则 （ 年利率 每年还款期限）－每年还贷期限 贷款年限 年利率 每年还款期限 每期还款额＝贷款总额 − + 1 1 / / （ 年利率 ）－ 贷款年限 年利率 每月还款额＝贷款总额 − + 1 2 1 1 /12 /12