第1章山东蓝帆公司融资战略环境分析 1.1山东蓝帆公司概况 山东蓝帆公司成立于2002年，坐落于中国北方化工重地淄博，有着化工行业产 业链优势、人才优势和物流优势。山东蓝帆公司主营产品为一次性PVC手套，年产 量近百亿支，是世界医疗级PVC手套的主要生产厂家之一。公司从发展初期就制定 了“高端化、差异化”的战略策略，将发展战略定位于医疗级PVC手套，由于公司把 握了PVC手套行业的发展趋势，到现在为止，公司已经成为该行业最具成长性的公 司，生产规模和销量等均位于行业的领先位置。随着PVC手套现有市场需求的不断 增长、市场地域范围的不断扩大和应用领域的不断增加，其市场前景非常广阔。 截至目前，山东蓝帆公司已建立属于本公司特有的文化体系，引入专业的管理理 论及管理团队，形成了比较完善的管理体制。企业以公司文化为基础，从核心价值观 入手，建立了“健康人生、快乐你我”的共同理念体系，形成团结一致的对内对外形 象，在PVC市场形成了以山东蓝帆公司为标杆的良好企业形象。 2010年随着投资机构的进入，公司管理得到全面提升。从图1-1可以看出其内部 机构设置完善，公司治理结构合理。从表1-1、表1-2可知，现在山东蓝帆公司共有 各类人员3388人。其中财务人员17人，占员工比例的0.5%：大学本科以上学历有 348人，占员工比例的10.27%。公司员工薪酬以战略导向和按劳分配为原则，根据岗 位工作性质不同，采取不同的薪酬分配模式。同时，公司为提高员工的整体素质和工 作效率，制定了员工培训制度，充分提高员工的各项素质
第 1 章 山东蓝帆公司融资战略环境分析 1.1 山东蓝帆公司概况 山东蓝帆公司成立于 2002 年，坐落于中国北方化工重地淄博，有着化工行业产 业链优势、人才优势和物流优势。山东蓝帆公司主营产品为一次性 PVC 手套，年产 量近百亿支，是世界医疗级 PVC 手套的主要生产厂家之一。公司从发展初期就制定 了“高端化、差异化”的战略策略，将发展战略定位于医疗级 PVC 手套，由于公司把 握了 PVC 手套行业的发展趋势，到现在为止，公司已经成为该行业最具成长性的公 司，生产规模和销量等均位于行业的领先位置。随着 PVC 手套现有市场需求的不断 增长、市场地域范围的不断扩大和应用领域的不断增加，其市场前景非常广阔。 截至目前，山东蓝帆公司已建立属于本公司特有的文化体系，引入专业的管理理 论及管理团队，形成了比较完善的管理体制。企业以公司文化为基础，从核心价值观 入手，建立了“健康人生、快乐你我”的共同理念体系，形成团结一致的对内对外形 象，在 PVC 市场形成了以山东蓝帆公司为标杆的良好企业形象。 2010 年随着投资机构的进入，公司管理得到全面提升。从图 1-1 可以看出其内部 机构设置完善，公司治理结构合理。从表 1-1、表 1-2 可知，现在山东蓝帆公司共有 各类人员 3388 人。其中财务人员 17 人，占员工比例的 0.5%；大学本科以上学历有 348 人，占员工比例的 10.27%。公司员工薪酬以战略导向和按劳分配为原则，根据岗 位工作性质不同，采取不同的薪酬分配模式。同时，公司为提高员工的整体素质和工 作效率，制定了员工培训制度，充分提高员工的各项素质
股东大会 战略委员 监事会 提名委员 董事会 薪酬委员 董事会秘书 审计委员 总经理 总工程 副总经财务总市场总监 ■ 研生厨 绮人西信 财物 国国 分 为 刻 资 朗 部 资源 路中 保 贸易部 贸易 投 心 心 宝 公 图1-1山东蓝帆公司组织结构图 表1-12013年末山东蓝帆公司人员按专业划分统计表 专业 人数（人） 占员工总数的比例(%) 生产人员 2034 60.04 销售人员 13 2.13 技术人员 1037 30.61 财务人员 17 0.5 行政人员 227 6.7 合计 3388 100
战略委员 董事会 总经理 监事会 董事会秘书 总工程 市场总监 青 岛 朗 晖 研 发 部 生 产 技 术 部 质 检 中 心 一 分 厂 二 分 厂 三 分 厂 四 分 厂 包 装 事 业 部 安 全 环 保 部 综 合 办 公 室 人 力 资 源 部 提名委员 薪酬委员 审计委员 股东大会 副总经 财务总 审 计 部 证 券 投 资 部 采 购 部 国 内 贸 易 部 国 际 贸 易 部 物 资 部 财 务 部 设 施 保 障 部 信 息 中 心 西 六 路 格 玛 办 公 室 图 1-1 山东蓝帆公司组织结构图 表 1-1 2013 年末 山东蓝帆公司人员按专业划分统计表 专业 人数（人） 占员工总数的比例（%） 生产人员 2034 60.04 销售人员 73 2.13 技术人员 1037 30.61 财务人员 17 0.5 行政人员 227 6.7 合计 3388 100
数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 表1-22013年末山东蓝帆公司人员按教育程度划分统计表 学历 人数（人） 占员工总数的比例(%) 硕士及以上 5 0.15 本科 343 10.12 大专 882 26.03 中专及高中 932 27.51 高中以下 1226 36.19 合计 3388 100 数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 山东蓝帆公司视技术创新为企业可持续发展的生命力，长期以来培养了一批业务 精湛、勇于开拓的技术人员，积累了丰富的新产品开发经验。先后开发的多项自主知 识产权及国际领先的核心技术，既使公司推出了多种行业领先的高端产品，提升了公 司行业地位，并通过提供个性化的整体解决方案，最大程度满足客户的需求。另外， 公司一直重视产品质量管理，优质的产品质量为其赢得了市场口碑和大量优质客户资 源，客户忠诚度较高。 表1-32013年末山东蓝帆重要的资产、负债情况 项目 金额（万元） 占总资产比例 货币资金 29014.64 15.03% 应收账款 20842.72 10.80% 存货 2162236 11.20% 固定资产 90132.62 46.70% 在建工程 183.82 0.10% 短期借款 30518.34 15.81% 长期借款 15336.01 7.95% 数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 从表1-3可知公司2013年末重要的资产和负债情况，2013年公司共销售VC手 套131.51亿支，比去年同期增长19.06%。实现营业总收入133518.80万元，同比增 长0.14%：实现利润总额6003.96万元。鉴于公司产品供不应求，公司急需筹集资金
数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 表 1-2 2013 年末山东蓝帆公司人员按教育程度划分统计表 学历 人数（人） 占员工总数的比例（%） 硕士及以上 5 0.15 本科 343 10.12 大专 882 26.03 中专及高中 932 27.51 高中以下 1226 36.19 合计 3388 100 数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 山东蓝帆公司视技术创新为企业可持续发展的生命力，长期以来培养了一批业务 精湛、勇于开拓的技术人员，积累了丰富的新产品开发经验。先后开发的多项自主知 识产权及国际领先的核心技术，既使公司推出了多种行业领先的高端产品，提升了公 司行业地位，并通过提供个性化的整体解决方案，最大程度满足客户的需求。另外， 公司一直重视产品质量管理，优质的产品质量为其赢得了市场口碑和大量优质客户资 源，客户忠诚度较高。 表 1-3 2013 年末山东蓝帆重要的资产、负债情况 项目 金额（万元） 占总资产比例 货币资金 29014.64 15.03% 应收账款 20842.72 10.80% 存货 21622.36 11.20% 固定资产 90132.62 46.70% 在建工程 183.82 0.10% 短期借款 30518.34 15.81% 长期借款 15336.01 7.95% 数据来源：根据作者对公司调查的数据计算 从表 1-3 可知公司 2013 年末重要的资产和负债情况，2013 年公司共销售 PVC 手 套 131.51 亿支，比去年同期增长 19.06%。实现营业总收入 133518.80 万元，同比增 长 0.14%；实现利润总额 6003.96 万元。鉴于公司产品供不应求，公司急需筹集资金
尽快提高产能，投资建设生产线及相关配套设施，未来五年公司计划投资建设的重大 项目有：年产33亿支PVC手套装置技术改造项目、年产21亿支PVC手套装置项 目、技术研发中心建设等，预计需要资金约2亿元。为满足公司提高产能资产配置以 及其他投资项目的需求，公司需要实施融资战略是非常重要和必须的，然而经过实地 调查后，山东蓝帆公司没有制定融资战略，因此制定并实施符合山东蓝帆公司实际情 况的融资战略是当务之急。 1.2山东蓝帆公司融资战略外部环境分析 1.2.1政治法律环境 (1)国际市场 美国专门立法规定，所有能触摸到污染及有害性物质的人员都要穿戴一次性手套 食品加工企业员工在接触食品时必须穿戴手套。同时，美国市场对一次性手套的生产 资质要求较高，一次性手套生产商必须要符合21CFR820(质量体系法规)标准，并 且对销往美国的手套产品进行抽样检查，一旦检验失败，最严重的结果会导致其产品 禁止出口到美国。欧洲在欧盟指令89/686（个人防护用品，Personnel Protective Equipment,PPE)和93/42（医疗器械指令，Medical Device Directive,.MDD)中规定， 所有在欧盟区域销售的PVC手套必须要通过CE认证，而且现在大多数的欧洲客户 要求生产厂家通过1S013485医疗体系认证。日本要求所有出口到日本的PVC检查手 套都要符合《JIST9116-2000:单用途聚氯乙烯检查手套》的标准，澳大利亚和新西兰 要求所有出口到该国家的手套产品，都要符合《治疗商品命令》而制定的4011：1997： Gloves for General Medical and Dental Use的标准要求。 (2)国内市场 卫生部发布的《医院感染管理规范》、《医务人员艾滋病病毒职业暴露防护工作 指导原则》中明确规定：医护人员在进行检验检查、诊疗和护理时必须穿戴手套。国 家药监局发布的《药品GMP认证检查评定标准》要求药品生产企业的生产过程中接 触人员必须穿戴手套。由于微粒子会污染电子产品，降低电子产品的合格率，因此电 子加工企业普遍执行美国联邦209标准，要求工作人员穿戴手套。《餐饮企业经营规
尽快提高产能，投资建设生产线及相关配套设施，未来五年公司计划投资建设的重大 项目有：年产 33 亿支 PVC 手套装置技术改造项目、年产 21 亿支 PVC 手套装置项 目、技术研发中心建设等，预计需要资金约 2 亿元。为满足公司提高产能资产配置以 及其他投资项目的需求，公司需要实施融资战略是非常重要和必须的，然而经过实地 调查后，山东蓝帆公司没有制定融资战略，因此制定并实施符合山东蓝帆公司实际情 况的融资战略是当务之急。 1.2 山东蓝帆公司融资战略外部环境分析 1.2.1 政治法律环境 （1）国际市场 美国专门立法规定，所有能触摸到污染及有害性物质的人员都要穿戴一次性手套， 食品加工企业员工在接触食品时必须穿戴手套。同时，美国市场对一次性手套的生产 资质要求较高，一次性手套生产商必须要符合 21CFR820（质量体系法规）标准，并 且对销往美国的手套产品进行抽样检查，一旦检验失败，最严重的结果会导致其产品 禁止出口到美国。欧洲在欧盟指令 89/686（个人防护用品，Personnel Protective Equipment, PPE）和 93/42（医疗器械指令，Medical Device Directive, MDD）中规定， 所有在欧盟区域销售的 PVC 手套必须要通过 CE 认证，而且现在大多数的欧洲客户 要求生产厂家通过 ISO13485 医疗体系认证。日本要求所有出口到日本的 PVC 检查手 套都要符合《JIS T9116-2000:单用途聚氯乙烯检查手套》的标准，澳大利亚和新西兰 要求所有出口到该国家的手套产品，都要符合《治疗商品命令》而制定的 4011:1997 ： Gloves for General Medical and Dental Use 的标准要求。 （2）国内市场 卫生部发布的《医院感染管理规范》、《医务人员艾滋病病毒职业暴露防护工作 指导原则》中明确规定：医护人员在进行检验检查、诊疗和护理时必须穿戴手套。国 家药监局发布的《药品 GMP 认证检查评定标准》要求药品生产企业的生产过程中接 触人员必须穿戴手套。由于微粒子会污染电子产品，降低电子产品的合格率，因此电 子加工企业普遍执行美国联邦 209 标准，要求工作人员穿戴手套。《餐饮企业经营规
范》、《餐饮业食品卫生管理办法》、《食品安全管理体系一餐饮业要求》等一系列 法律法规要求从事食品加工的人员在加工过程中需穿戴手套。 1.2.2经济环境 (1)经济周期 从图1-2可以看到，中国经济在应对了2008年开始的国际金融危机冲击后，从 近几年9.0%以上的高速增长，放缓至2013年的7.7%中高速增长。我国经济增长速 度与我国规模以上工业企业利润相关性很强。2013年，全部工业增加值210689亿元 比上一年度增长7.6%。其中，规模以上工业增加值增长9.7%。从侧面印证了我国经 济增速的下降。中国经济增速的回落，标志着中国经济发展走到了一个转折关头。究 其原因，主要是我国在传统路径上取得了巨大的经济成就，与此同时也伴随着不少问 题，发展的不可持续性、不协调性和不平和性等问题矛盾十分突出。 600000 16.00% 14,16 4.0n 151 12.0% 0000 、963 10.0 a.00% 60 4.00y 200% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 ☐mP(万元)+增长 图1-22009-2013年中国GDP及其增长速度 数据来源：《2014年中国统计年鉴》 从图1-3可以看出从1998年到2013年间，与我国通货膨胀率呈正相关的我国居 民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)变化规律大体相同，也大 体与经济危机时间相匹配。即从20O8年全球经济危机开始CPI和PPI处于近十年间
范》、《餐饮业食品卫生管理办法》、《食品安全管理体系－餐饮业要求》等一系列 法律法规要求从事食品加工的人员在加工过程中需穿戴手套。 1.2.2 经济环境 （1） 经济周期 从图 1-2 可以看到，中国经济在应对了 2008 年开始的国际金融危机冲击后，从 近几年 9.0%以上的高速增长，放缓至 2013 年的 7.7%中高速增长。我国经济增长速 度与我国规模以上工业企业利润相关性很强。2013 年，全部工业增加值 210689 亿元， 比上一年度增长 7.6%。其中，规模以上工业增加值增长 9.7%。从侧面印证了我国经 济增速的下降。中国经济增速的回落，标志着中国经济发展走到了一个转折关头。究 其原因，主要是我国在传统路径上取得了巨大的经济成就，与此同时也伴随着不少问 题，发展的不可持续性、不协调性和不平和性等问题矛盾十分突出。 图 1-2 2009-2013 年中国 GDP 及其增长速度 数据来源：《2014 年中国统计年鉴》 从图 1-3 可以看出从 1998 年到 2013 年间，与我国通货膨胀率呈正相关的我国居 民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）变化规律大体相同，也大 体与经济危机时间相匹配。即从 2008 年全球经济危机开始 CPI 和 PPI 处于近十年间