拟上市的公司将在投资银行（在中国是证券公司等机构）的帮助下，履行一些固定的程序，将自已的股份在一级市场上出售给投资者。如果投资者对此公司的预期非常高，那么将由抽签（针对申购的投资者）决定谁将拥有此股票。如果大家对此股票没有很好的预期，将产生不能把股份都销售完的情况。此时，投行和公司双方就要根据当初签定的协议一一包销、代销、备用包销等一一做出反映，一级市场发完之后，股票落到投资者手中，然后在A，B或H股等进行二级市场的交易。金融市场学2018-2019（2）
2018-2019（2） 金融市场学 ◼ 拟上市的公司将在投资银行（在中国是证券公司等机构） 的帮助下，履行一些固定的程序，将自己的股份在一级市 场上出售给投资者。 ◼ 如果投资者对此公司的预期非常高，那么将由抽签（针对 申购的投资者）决定谁将拥有此股票。 ◼ 如果大家对此股票没有很好的预期，将产生不能把股份都 销售完的情况。此时，投行和公司双方就要根据当初签定 的协议——包销、代销、备用包销等——做出反映。 ◼ 一级市场发完之后，股票落到投资者手中，然后在A，B 或H股等进行二级市场的交易
二级市场二级市场(SecondaryMarket)也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。证券交易所口组织形式分为：公司制、会员制。金融市场学2018-2019（2）
2018-2019（2） 金融市场学 二级市场 ◼ 二级市场 (Secondary Market) 也称交易市场，是 投资者之间买卖已发行股票的场所。 ◼ 证券交易所 ❑ 组织形式分为：公司制、会员制
二级市场交易制度的类型：竞价交易制度做市商交易制度证券交易的买卖价格均由买卖双方直接进行交易或做市商(Market Maker)将委托通过各自的经纪商给出，买卖双方并不直接送到交易中心，由交易中成交，而向做市商买进或心进行摄合成交。卖出证券。金融市场学2018-2019（2）
2018-2019（2） 金融市场学 二级市场 ◼ 交易制度的类型： 做市商交易制度 竞价交易制度 证券交易的买卖价格均由 做市商 (Market Maker) 给出，买卖双方并不直接 成交，而向做市商买进或 卖出证券。 买卖双方直接进行交易或 将委托通过各自的经纪商 送到交易中心，由交易中 心进行撮合成交