10.2.3方差和标准差直方图一在期望值相等的情况下，直方图可以用来比较多个证券的风险程度11
11 10.2.3 方差和标准差 ▪ 直方图 – 在期望值相等的情况下，直方图可以用来比较多个证券 的风险程度
证券和证券的直方图比较概率0.350.30.250.20.150.10.05015投资收益率（%)5137证券i的概率分布概率0.7期望收益相同的情况下，0.6证券收益率直方图覆盖面0.5比证券更宽，说明证券0.4的风险更大0.30.20.106820投资收益率（%）12证券的概率分布
12 证券i和证券j的直方图比较 证 券i 的概率分布 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 5 7 13 15 投资收益率(%) 概率 证 券j的概率分布 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 6 8 20 投资收益率(%) 概率 期望收益相同的情况下， 证券i收益率直方图覆盖面 比证券j更宽，说明证券j 的风险更大
10.2.4正态分布正态分布是概率分布的一种类型一它是统计学大数法则的一般表现形态，也是大量自然现象和社会现象的典型的概率分布一对风险进行计量分析时，常常假设为正态分布，并且用概率论的数学方法进行计算13
13 10.2.4 正态分布 ▪ 正态分布是概率分布的一种类型 – 它是统计学大数法则的一般表现形态，也是大量自然 现象和社会现象的典型的概率分布 – 对风险进行计量分析时，常常假设为正态分布，并且 用概率论的数学方法进行计算
10.2.4正态分布概率6846%.............95:44%.................+0-2gE(r)+2g-α+投资收益14
14 10.2.4 正态分布 概率 投资收益 68.46% 95.44% 0 -2σ -σ E(r) +σ +2σ
10.2.4正态分布概率概率.......................收益率收益率6.10%10.00%13.90%4.90%10.00%15.10%证券i证券i15
15 10.2.4 正态分布 6.10% 10.00% 13.90% 收益率 概率 4.90% 10.00% 15.10% 收益率 概率 证券i 证券j