投资组合选择的题解
投资组合选择的题解
一、资本配置例题 你管理一种预期回报率为18%和标准差为28% 的风险资产组合,短期国债利率为8%。 1.你的委托人决定将其资产组合的70%投入 到你的基金中,另外30%投入到货币市场的短 期国库券基金,则该资产组合的预期收益率与 标准差各是多少? 预期收益率=0.3×8%+0.7×18% 15%/年。标准差=0.7×28%= 19.6%/年 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授
清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 2 你管理一种预期回报率为18%和标准差为28% 的风险资产组合，短期国债利率为8%。 1.你的委托人决定将其资产组合的70%投入 到你的基金中，另外30%投入到货币市场的短 期国库券基金，则该资产组合的预期收益率与 标准差各是多少？ 一、资本配置例题 预期收益率=0.3×8%+0.7×18%= 15%/年。 标准差=0.7×28%= 19.6%/年
资本配置例题(2) 2.假设风险资产组合包括下面给定比率的几种投资, 股票A:25%股票B:32%股票C:43% 那么你的委托人包括短期国库券头寸在内的总投资中 各部分投资比例各是多少? 投资于国库券30.0% 投资于股票A 0.7×25%17.5% 投资于股票B 0.7×32%=22.4% 投资于股票G 0.7×43%30.1% 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授
清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 3 2.假设风险资产组合包括下面给定比率的几种投资， 股票A：25% 股票B：32% 股票C：43% 那么你的委托人包括短期国库券头寸在内的总投资中 各部分投资比例各是多少？ 资本配置例题（2） 投资于国库券 30.0% 投资于股票A 0.7×25%=17.5% 投资于股票B 0.7×32%=22.4% 投资于股票C 0.7×43%=30.1%
资本配置例题(3) 3你的风险资产组合的风险回报率是多少? 你的委托人的呢? 你的风险回报率= (18-8)/28=0.3571 客户的风险回报率= (15-8)196=0.3571 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授
清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 4 3.你的风险资产组合的风险回报率是多少？ 你的委托人的呢？ 资本配置例题（3） 你的风险回报率= (18-8)/28=0.3571 客户的风险回报率= (15-8)/19.6=0.3571
资本配置例题(4) 4在预期收益与标准差的图表上作出你的资产组合的资本配置线 (CAL),资本配置线的斜率是多少?在你的基金的资本配置线上 标出你的委托人的位置。 E(r 斜率=03571 18 15 委托人 9.628 清华大学经济管理学院国际金融与贸易系朱宝宪副教授
清华大学 经济管理学院 国际金融与贸易系 朱宝宪 副教授 5 4.在预期收益与标准差的图表上作出你的资产组合的资本配置线 (CAL)，资本配置线的斜率是多少？在你的基金的资本配置线上 标出你的委托人的位置。 资本配置例题（4） E(r) 斜率=0.3571 18 P 15 委托人 0 19.6 28