假设1:在一期时间模型里,投资者以期望回报率 和标准差作为评价证券组合好坏的标准 假设2:所有的投资者都是非满足的 假设3:所有的投资者都是风险厌恶者 假设4:每种证券都是无限可分的,即,投资者可 以购买到他想要的一份证券的任何一部分。 假设5:无税收和交易成本 假设6:投资者可以以无风险利率无限制的借和贷
– 假设1：在一期时间模型里，投资者以期望回报率 和标准差作为评价证券组合好坏的标准。 – 假设2：所有的投资者都是非满足的。 – 假设3：所有的投资者都是风险厌恶者。 – 假设4：每种证券都是无限可分的，即，投资者可 以购买到他想要的一份证券的任何一部分。 – 假设5：无税收和交易成本。 – 假设6：投资者可以以无风险利率无限制的借和贷
假设7:所有投资者的投资周期相同。 假设8:对于所有投资者而言,无风险利率是相 同的 假设9:对于所有投资者而言,信息可以无偿自 由地获得 假设10:投资者有相同的预期,即,他们对证券 回报率的期望、方差、以及相互之间的协方差的 判断是一致的
– 假设7：所有投资者的投资周期相同。 – 假设8：对于所有投资者而言，无风险利率是相 同的。 – 假设9：对于所有投资者而言，信息可以无偿自 由地获得。 – 假设10：投资者有相同的预期，即，他们对证券 回报率的期望、方差、以及相互之间的协方差的 判断是一致的
完善市场
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假设1-10使得我们把重点从个体如何投 资转移到,如果每个人以相同的方式投 资,证券的价格将会是什么
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2CML和SML
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