行业结构和竞争力
– 行业结构和竞争力
2.普通股票的Beta值 普通股票的Beta值度量了股票对未来市 场运动的敏感度。 为了估计普通股票的Beta值,应该考虑 导致市场运动的各种因素 行业和公司经济状况、运营和财务杠杆对公 司的影响
2. 普通股票的Beta值 普通股票的Beta值度量了股票对未来市 场运动的敏感度。 为了估计普通股票的Beta值，应该考虑 导致市场运动的各种因素。 – 行业和公司经济状况、运营和财务杠杆对公 司的影响
2.1利用市场模型估计公司的历史Beta 值 利用证券过去的价格和市场指标之间的 运动关系来估计历史Beta值。 市场模型 Y=a+Bx+8 简单线性回归
2.1 利用市场模型估计公司的历史Beta 值 利用证券过去的价格和市场指标之间的 运动关系来估计历史Beta值。 市场模型 简单线性回归 Y X i = + +
∑ + 0.∑-∑)20
( ) ( ) ( ) ( ) 2 2 ˆ − − = T X X T XY Y X T X T ˆ = Y − ˆ ( ) ( ) 2 1 2 ˆ ˆ 2 − − − = T Y Y XY ( ) 2 1 2 2 − = T X X
∑x)xx)-2x
( ) 2 1 2 2 − = X X T ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 2 1 2 2 2 2 ˆ − − − = T X X T X X T XY Y X