5G概述国内运营商进展规划 国内三大运营商都在紧锣密鼓筹备5G网络建设,中国移动最为积极 图8:三大运营商5G商用时间表 2016年2月 5G联合创新中心 ■山国朕通 2017年6月 5G远程遥控驾驶演示 2017年11月 端到5G新空口系统互通 5G外场实验基地 2017年6月 5个城市外场试验网 00个城市以上的预商用试验 7个城市小规模试验 万个基站实现规模化商用 更多城市推动预商用 2019年 三大运营商 中国鸹动■ 中国 重点城市和区域商用 2020年 5G商用时间表 2016年10月 5G开放实验塞 2017年 6个城市示范网试验 2018年 小规模外场试验 规模及预商用试验 2020年 重点城市和区域规模商用 巾国电信 资料来源:公司公告,C114,国信讧券经济研究所整理 鬥。国佶芽挤礴咒所数据分享平台 本土智琴 告进ttp//www.hibor.com.cn
5G概述-国内运营商进展规划 资料来源：公司公告，C114，国信证券经济研究所整理 图8 ：三大运营商5G商用时间表 • 国内三大运营商都在紧锣密鼓筹备5G网络建设，中国移动最为积极
5G概述-全球进展规划 中、美、欧、日、韩都在抢占5G商用部署 韩国三星的设备和终端还不成熟,或将推迟5G商用 图9:主要国家5G商用时间表 2016年 2017年2018年 2019年 2020年 2021年以后 5G技术研发试验 5G产品研发试验 5G商用 Verizon 固定宽带 5G商用 无线接入 5G技术试验 5G商用 5G技术试验 5G商用 KT 应用展示 5G商用 资料来源:C114,百度图片,国信证券经济研究所整理 鬥。国佶芽挤礴咒所数据分享平台 本土智琴 告进ttp//www.hibor.com.cn
5G概述-全球进展规划 资料来源：C114，百度图片，国信证券经济研究所整理 • 中、美、欧、日、韩都在抢占5G商用部署 • 韩国三星的设备和终端还不成熟，或将推迟5G商用 图9 ：主要国家5G商用时间表
5G概述-全球进展规划 5G2018进晨 技术试验 终端产品 根据2019年国家规划,2020年正式商用5G将提前至2019年底。 2018年9月MT发布第三阶段测试结果,5GNSA(非独立组 2018年6月移动发布《5G终端产品指引》 网)测试完成 计划2018年9月采购测试终端,2019年2月采购智能手机 2018年9月SA(独立组网)测试全面启动 2019年7月采购vRAR设备。 2018年11月美国完成第一次5G频谱拍卖。美国计划2019年采用25GHz实现5G商用,2020年正式提供5G移动服务 各大运营商已开始商业试用。其中 2017年 Verizon.在1个城市推出固定5G商业试用 2018年5月高通发布首批5G手机,AT&T推出了5G移动设备 2018年12月AT&T在12个城市推出移动5G服务。 $ 2018年平昌冬奥会韩国巳在4G网络基础上试用5G技术观赛,预计2020年下半年可以实现5G全覆盖 令2018年K在首尔开启首个商用5G基站,预计2019年开启5G商2018年8月三星发布50手机基带芯片,并计测在2019年上半 业试用 年推出5G手机 2020年底根据欧盟委员会规划,成员国至少确定一个主要城市实现5G商用。2018年看 ·德国开始5G测试, Orange计两年现场试验后,2020年开始5G商用部看 芬兰运营商Eisa宣称“世界上第一个”推出5G网络。 意大利运营商TM和 Fastweb宣布首个3GPP标准的5G基站已投入商用 2020年NTT、KDDl、软银将启动5G服务,并在当年东奥会部署44-49GHz5G系统。 2023年计划把“5G”的商业利用范围扩大至全国 资料来源:C114网,公司公告,5G公众号整理 鬥。国佶芽挤礴咒所数据分享平台 本土智琴 告进ttp//www.hibor.com.cn
2018年8月三星发布5G手机基带芯片，并计划在2019年上半 年推出5G手机。 • 2018年9月IMT发布第三阶段测试结果，5G NSA(非独立组 网)测试完成。 • 2018年9月SA(独立组网)测试全面启动。 各大运营商已开始商业试用。其中： • 2017年Verizon在11个城市推出固定5G商业试用。 • 2018年12月AT&T在12个城市推出移动5G服务。 2018年SK在首尔开启首个商用5G基站，预计2019年开启5G商 业试用。 2020年NTT、KDDI、软银将启动5G服务，并在当年东奥会部署4.4～4.9GHz5G系统。 2023年计划把“5G”的商业利用范围扩大至全国。 2018年5月高通发布首批5G手机，AT&T推出了5G移动设备 。 2018年6月移动发布《5G终端产品指引》： 计划2018年9月采购测试终端，2019年2月采购智能手机， 2019年7月采购VR/AR设备。 2020年底根据欧盟委员会规划，成员国至少确定一个主要城市实现5G商用。2018年看： • 德国开始5G测试，Orange预计两年现场试验后，2020年开始5G商用部署。 • 芬兰运营商Elisa宣称“世界上第一个”推出5G网络。 • 意大利运营商TIM和Fastweb宣布首个3GPP标准的5G基站已投入商用。 技术试验 5G 2018进展 5G概述-全球进展规划 终端产品 2018年11月美国完成第一次5G频谱拍卖。美国计划2019年采用2.5GHz实现5G商用，2020年正式提供5G移动服务。 2018年平昌冬奥会韩国已在4G网络基础上试用5G技术观赛，预计2020年下半年可以实现5G全覆盖。 根据2019年国家规划，2020年正式商用5G将提前至2019年底。 资料来源：C114网，公司公告，5G公众号整理
5G概述全球进展规划 图10:主要国家5G商用时间表 说明 运营商已宣布商用计划 已有商用计划井试点 须谱及区域 600MHz美国 700MHz欧 3.GGHz:欧,巴西,中国,日本,南 26GHz;欧洲,中国,非测,巴西 28GHz:日本,韩国,美国 资料来源:GSMA,国信证券经济研究所整理 表5:商业进展-预计2020年开始全球规模商用 测试:俄罗斯、德国、葡萄牙 商用伙伴:土耳其、葡萄牙、部分中东等国家。其中供货有韩国、英国(需要华为作出流程整改);|OT合作有印度 zE中兴0T合作印度 口KIA商用伙伴:中国、南非等国家。其中供货有美国、韩国;)OT合作有印度、西班牙 测试:俄罗斯、日本。其中试用新加坡、泰国、印尼 商用伙伴:瑞士。其中供货有美国、韩国;OT合作有印度、意大利 商用伙伴:日本,其中供货美国、韩国 资料来源:GSMA,国信证券经济研究所整理 鬥。国佶芽挤礴咒所数据分享平台 本土智琴 告进ttp//www.hibor.com.cn
资料来源：GSMA，国信证券经济研究所整理 5G概述-全球进展规划 表5：商业进展-预计2020年开始全球规模商用 测试：俄罗斯、德国、葡萄牙 商用伙伴：土耳其、葡萄牙、部分中东等国家。其中供货有韩国、英国（需要华为作出流程整改）；IOT合作有印度 IOT合作：印度 商用伙伴：中国、南非等国家。其中供货有美国、韩国；IOT合作有印度、西班牙 测试：俄罗斯、日本。其中试用新加坡、泰国、印尼 商用伙伴：瑞士。其中供货有美国、韩国；IOT合作有印度、意大利 商用伙伴：日本，其中供货美国、韩国 图10：主要国家5G商用时间表 资料来源：GSMA，国信证券经济研究所整理
5G中的大国博弈一没备商与运营商对比 5G决定下一轮信息科技苹命胜出者,作为万物互联的基石,胜者输出5G标准、技术、专利,占据 产业链高处,败者则信息产业发展速度变缓,仅能从事低端制造 表6:全球主要设备商对比 2018营业收入2018净利润2018专利敷2018研发投入研发投入占比2018员工人敷经营活动现金流 7212 88万 14.1% 18.8万 z中兴一 7.3万 128% 68万 NOKIA 2256 超过3万 20.5% 10.3万 亿欧元 ≥ 233.9 亿美元 亿美 亿美元 174% 9.8万 亿美元 资料来源:Wind,国信证券经济研究所整理 表7:全球主要适营商营业收入排名 排名 2014 2015 2016 2018 at&T at&T AT&T AT&T AT&T Verizon Verizon Verizon Verizon Verizon 中国移动 中国移动 中国移动 中国移动 中国移动 Deutsche Telekom Deutsche Telekom Deutsche Telekom Deutsche Telekom Softbank Deutsche Telekom Vodafone Vodafone lefonica 中国电信 Vodafone 中国电信 8 America Movil America Movil Vodafone 中国电信 America Movil 中国电信 中国电信 America Movil America movil Orange 10 range Orange Softbank 资料来源:wind,国信证券经济研究所整理 鬥。国佶券銼挤御览所数据分享平台 本土智琴 告进ttp//www.hibor.com.cn
5G中的大国博弈—设备商与运营商对比 • 5G决定下一轮信息科技革命胜出者，作为万物互联的基石，胜者输出5G标准、技术、专利，占据 产业链高处，败者则信息产业发展速度变缓，仅能从事低端制造。 表6：全球主要设备商对比 公司 2018营业收入 2018净利润 2018专利数 2018研发投入 研发投入占比 2018员工人数 经营活动现金流 7212 亿元 593 亿元 8.8万 1015 亿元 14.1% 18.8万 747 亿元 855 亿元 -69.8 亿元 7.3万 109 亿元 12.8% 6.8万 -92.2 亿元 225.6 亿欧元 -3.4 亿欧元 超过3万 46.2 亿欧元 20.5% 10.3万 3.6 亿欧元 233.9 亿美元 -7.2 亿美元 4.9万 40.8 亿美元 17.4% 9.8万 10.4 亿美元 表7 ：全球主要运营商营业收入排名 排名 2014 2015 2016 2017 2018 1 AT&T AT&T AT&T AT&T AT&T 2 Verizon Verizon Verizon Verizon Verizon 3 中国移动 中国移动 中国移动 中国移动 中国移动 4 Deutsche Telekom Softbank Deutsche Telekom Deutsche Telekom Deutsche Telekom 5 Softbank Deutsche Telekom Softbank Softbank Vodafone 6 Vodafone Vodafone Telefonica Telefonica Telefonica 7 Telefonica Telefonica 中国电信 Vodafone 中国电信 8 America Movil America Movil Vodafone 中国电信 America Movil 9 中国电信 中国电信 America Movil America Movil Orange 10 Orange Orange Orange Orange Softbank 资料来源： Wind ，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理