【例3-1】ABC公司以分期付款方式向XYZ公司出售一台大型设备。合同 规定XYZ公司在10年内每半年支付5000元欠款。ABC公司为马上取得现 金,将合同向银行折现。假设银行愿意以14%的名义利率、每半年计息 次的方式对合同金额进行折现。则这笔金额的现值是多少? 解析 20 P=5000× 1-(1+7%) 7 5000×(P/A,7%,20 52970(元) 2008-04-18 《公司狸财》则飘暹孙觑琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 21 【例3- 1】 ABC公司以分期付款方式向XYZ公司出售一台大型设备。合同 规定XYZ公司在10 年内每半年支付5 000元欠款。ABC公司为马上取得现 金，将合同向银行折现。假设银行愿意以14%的名义利率、每半年计息一 次的方式对合同金额进行折现。则这笔金额的现值是多少？ 解析 52 970 ( ) 5 000 / ,7%,20 7% 1 (1 7%) 5 000 20 元 P A P
>年资本回收额 A=? P(已知) A 2 3 n P P A -(+r)”1(P/A,r,n) 2008-04-18 《公司狸财》则飘暹孙觑琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 22 P（已知） P A r n P r r P A n 1 1 / , , Ø年资本回收额
【例3-2】假设你准备按揭贷款40000元购买一套房子,贷款期限20年, 每月偿还一次。如果贷款的年利率为6%,要求计算每月贷款偿还额和贷 款有效利率。 解析 贷款的月利率r=0.06/12=0.005,n=240,则 按揭贷款月支付额=400000× 0.06/12 1+006/12)240 2866(元) 上述贷款的名义利率为6%,则年有效利率为 12 0.06 EAR=1+ 1=6.17% 12 2008-04-18 《公司理财》蚓溆莲孙琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 23 【例3- 2】假设你准备按揭贷款400 000元购买一套房子，贷款期限20年， 每月偿还一次。如果贷款的年利率为6%，要求计算每月贷款偿还额和贷 款有效利率。 解析 贷款的月利率r=0.06/12=0.005，n=240，则 上述贷款的名义利率为6%，则年有效利率为： 2 866( ) 1 1 0.06/12 0.06/12 400 000 按揭贷款月支付额 240 元 1 6.17% 12 0.06 1 12 EAR
表3-3贷款分期付款时间表(等额本息法) 单位:元 年末|分期付款 每年利息 偿还本金年末未还本金 (1)(2)44×001(3(1)(2)(4)(4(3) 400000.00 2865.72 2000.00 865.72 399134.28 2865.72 199567 870.05 398264.22 2345 2865.72 199132 874.40 397389.82 2865.72 1986.95 878.78 396511.04 2865.72 1982.56 883.17 395627.88 240 2865.72 14.26 2851.47 0 合计687773:82 287773.82 400000.00 2008-04-18 《公司理财》蚓溆莲孙琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 24 表3- 3 贷款分期付款时间表（等额本息法） 单位：元 年末 分期付款 每年利息 偿还本金 年末未还本金 (1) (2)=(4)t-1×0.005 (3)=(1)-(2) (4)=(4)t-1-(3) 0 400 000.00 1 2 865.72 2 000.00 865.72 399 134.28 2 2 865.72 1 995.67 870.05 398 264.22 3 2 865.72 1 991.32 874.40 397 389.82 4 2 865.72 1 986.95 878.78 396 511.04 5 2 865.72 1 982.56 883.17 395 627.88 … … … … … 240 2 865.72 14.26 2 851.47 0 合计 687 773.82 287 773.82 400 000.00
令第t期本金(P)偿付额的计算公式:p_A ☆第t期利息、(L偿付额的计算公式: L=A-P 〔+r)y1」 【例3-2】 第3期本金偿付额:P 2865.72 +006//2)2401587440元) 第3期利息:13=2865.72-87440=199132(元) 2008-04-18 《公司狸财》则飘暹孙觑琳
2008-04-18 《公司理财》 刘淑莲 孙晓琳 25 v 第t期本金(Pt) 偿付额的计算公式： v 第t期利息(It)偿付额的计算公式： 1 1 n t t r A P 1 1 1 1 n t t t r I A P A 【例3- 2】 第3期本金偿付额： 第3期利息： 874.40( ) 1 0.06/12 2 865.72 3 240 3 1 元 P 2 865.72 874.40 1 991.32( ) I 3 元