5.2.1优先股的性质介于普通股和债券之间的混合性证券一从法律和税务的角度看，优先股属于股东权益。普通股与优先股的账面价值之和组成了公司的净值，但优先股股东又不具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，有些权利又受到限制-优先权利：在公司盈余分配或剩余财产分配等方面一限制：优先股股东所能获得的投资收益是有限的一从财务的角度看，优先股具有固定股利支付，对分配和清算后的剩余财产具有优先权，类似于债券二16
16 5.2.1 优先股的性质 ⚫ 介于普通股和债券之间的混合性证券 – 从法律和税务的角度看，优先股属于股东权益 ⚫ 普通股与优先股的账面价值之和组成了公司的净值，但 优先股股东又不具备普通股股东所具有的基本权利，它 的有些权利是优先的，有些权利又受到限制 – 优先权利：在公司盈余分配或剩余财产分配等方面 – 限制：优先股股东所能获得的投资收益是有限的 – 从财务的角度看，优先股具有固定股利支付，对分 配和清算后的剩余财产具有优先权，又类似于债券
5.2.1优先股的性质优先权一优先分配股利权有固定股利，一般按面值的一定百分比来计算优先股的股利除数额固定外，还必须在支付普通股股利之前予以支付一优先分配剩余财产权在企业进行清算时，优先股股东的求偿权位于债权人之后，普通股股东之前一部分管理权。在公司的股东大会上，优先股股东没有表决权，但是当公司研究与优先股有关的问题时，优先股股东有权参加表决17
17 5.2.1 优先股的性质 ⚫ 优先权 – 优先分配股利权 ⚫ 有固定股利，一般按面值的一定百分比来计算 ⚫ 优先股的股利除数额固定外，还必须在支付普通股股利 之前予以支付 – 优先分配剩余财产权 ⚫ 在企业进行清算时，优先股股东的求偿权位于债权人之 后，普通股股东之前 – 部分管理权 ⚫ 在公司的股东大会上，优先股股东没有表决权，但是当 公司研究与优先股有关的问题时，优先股股东有权参加 表决
5.2.2优先股的种类累积优先股和非累积优先股一累积优先股。对于某年度未支付的股利可累积起来，由以后年度的盈利一起支付的优先股股票一非累积优先股。仅按当年利润分配股利，而不予以累积补付的优先股股票可转换优先股和不可转换优先股可转换优先股。可按事先规定转换成普通股的优先股股票一不可转换优先股，不能转换成普通股的优先股股票18
18 5.2.2 优先股的种类 ⚫ 累积优先股和非累积优先股 – 累积优先股 ⚫ 对于某年度未支付的股利可累积起来，由以后年度的盈利 一起支付的优先股股票 – 非累积优先股 ⚫ 仅按当年利润分配股利，而不予以累积补付的优先股股票 ⚫ 可转换优先股和不可转换优先股 – 可转换优先股 ⚫ 可按事先规定转换成普通股的优先股股票 – 不可转换优先股 ⚫ 不能转换成普通股的优先股股票
5.2.2优先股的种类参与优先股和不参与优先股一参与优先股，不仅能取得固定股利，还有权与普通股一同参加剩余利润分配的优先股股票一全部参与分配的优先股一部分参与分配的优先股一不参与优先股。不能参加剩余利润分配，只能取得固定股利的优先股股票?可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股二，股份公司可以按一定价格收回的优先股股票发行时附有赎回性条款一不可赎回优先股。不能赎回的优先股股票19
19 5.2.2 优先股的种类 ⚫ 参与优先股和不参与优先股 – 参与优先股 ⚫ 不仅能取得固定股利，还有权与普通股一同参加剩余利润 分配的优先股股票 – 全部参与分配的优先股 – 部分参与分配的优先股 – 不参与优先股 ⚫ 不能参加剩余利润分配，只能取得固定股利的优先股股票 ⚫ 可赎回优先股和不可赎回优先股 – 可赎回优先股 ⚫ 股份公司可以按一定价格收回的优先股股票 ⚫ 发行时附有赎回性条款 – 不可赎回优先股 ⚫ 不能赎回的优先股股票
5.2.3优先股筹资的利整优点一财务风险较低。优先股所筹资金没有固定的到期日，不用偿还本金，企业的财务压力相对较小一便于调节资本结构。大多数优先股在发行的同时附有赎回条款，具有弹性一不会分散公司控制权·优先股股东一般没有参与权和表决权3缺点一筹资成本高S优先股所支付的股利要从税后利润中支付，不能在税前扣除筹资限制多20
20 5.2.3 优先股筹资的利弊 ⚫ 优点 – 财务风险较低 ⚫ 优先股所筹资金没有固定的到期日，不用偿还本金，企 业的财务压力相对较小 – 便于调节资本结构 ⚫ 大多数优先股在发行的同时附有赎回条款，具有弹性 – 不会分散公司控制权 ⚫ 优先股股东一般没有参与权和表决权 ⚫ 缺点 – 筹资成本高 ⚫ 优先股所支付的股利要从税后利润中支付，不能在税前 扣除 – 筹资限制多