5.1.2普通股的发行方式非公开发行一向有限的特定投资者发行股份，借以实现公司一定目的的融资方式监管要求较低一主要模式资产并购型定向增发，财务型定向增发增发与资产收购相结合2优质公司通过定向增发并购其他公司0EE000B6
6 5.1.2 普通股的发行方式 ⚫ 非公开发行 – 向有限的特定投资者发行股份，借以实现公司一定 目的的融资方式 – 监管要求较低 – 主要模式 ⚫ 资产并购型定向增发 ⚫ 财务型定向增发 ⚫ 增发与资产收购相结合 ⚫ 优质公司通过定向增发并购其他公司
例题某公司已发行在外普通股股票为1.000万股，每股面值1元，每股市场价格20元。现在公司需要筹集2.800万元的新权益资本。为此，该公司决定按照每10股配售2股的方式向原股东配股，配股价格为每股14元。求配股数量，配股后每股价格。解答：一1，每10股配2股，则配股数=100010×2=200（万股）配股后股东权益总价值=1.000×20十2.800=22800（万元）总股份数=1.000十200=1.200（万股）配股后股价=22,8001,200-19（元）1S
7 例题 ⚫ 某公司已发行在外普通股股票为1,000万股，每股面值 1元，每股市场价格20元。现在公司需要筹集2,800万 元的新权益资本。为此，该公司决定按照每10股配售 2股的方式向原股东配股，配股价格为每股14元。求 配股数量，配股后每股价格。 – 解答： ⚫ 每10股配2股，则配股数=1000÷10×2=200（万股） ⚫ 配股后股东权益总价值=1,000×20＋2,800=22,800（万元） ⚫ 总股份数=1,000＋200=1,200（万股） ⚫ 配股后股价=22,800÷1,200=19（元）
5.1.3股票的承销与发行股票的承销方式一包销。投资银行以低于发行价的价格买入证券，同时承担无法卖出它们的风险，投资银行充当了承销商，为了使风险最小化，投资银行通常联合起来组成承销团（辛迪加）以分散风险和协助证券的销售·承销商的报酬-基本报酬：承销商买入价和发行价之间的差额，被称为“差价”或“折价”－额外报酬：认股权证或股票等形式的非现金报酬一代销S。承销商不需要买入证券，仅仅是作为一个代理商，从每一只售出的股票中收取佣金8
8 5.1.3 股票的承销与发行 ⚫ 股票的承销方式 – 包销 ⚫ 投资银行以低于发行价的价格买入证券，同时承担无法 卖出它们的风险，投资银行充当了承销商 ⚫ 为了使风险最小化，投资银行通常联合起来组成承销团 （辛迪加）以分散风险和协助证券的销售 ⚫ 承销商的报酬 – 基本报酬：承销商买入价和发行价之间的差额，被称 为“差价”或“折价” – 额外报酬：认股权证或股票等形式的非现金报酬 – 代销 ⚫ 承销商不需要买入证券，仅仅是作为一个代理商，从每 一只售出的股票中收取佣金
5.1.3股票的承销与发行首次公开发行（InitialPublicOfferings，IPO）一企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程，首次公开发行股票的程序，发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其它必须明确的事项做出决议，并提请股东大会批准发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申报中国证监会受到申请文件后，应在5个工作日内做出是否受理的决定-二股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行之日起5个月内发行股票；超过5个月未发行的，核准文件失效·发行股票9
9 5.1.3 股票的承销与发行 ⚫ 首次公开发行（Initial Public Offerings，IPO） – 企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期 募集用于企业发展资金的过程 – 首次公开发行股票的程序 ⚫ 发行人董事会应当依法就本次股票发行的具体方案、本次 募集资金使用的可行性及其它必须明确的事项做出决议， 并提请股东大会批准 ⚫ 发行人应当按照中国证监会的有关规定制作申请文件，由 保荐人保荐并向中国证监会申报 ⚫ 中国证监会受到申请文件后，应在5个工作日内做出是否 受理的决定 ⚫ 股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行 之日起5个月内发行股票；超过5个月未发行的，核准文件 失效 ⚫ 发行股票
5.1.3股票的承销与发行首次公开发行（InitialPublicOfferings，IPO）IPO过程中涉及到的参与者及其各自义务参与者责任及义务准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署公司及其董事承销协议、路演安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市保荐人申请、建议股票定价完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资申报会计师金预测二公司律师安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议保荐人律师考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议证券交易所审核上市申请和招股说明书、举行听证会股票过户登记处拟制股票和还款支票、大量印制股票印刷者和翻译者起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件10
10 5.1.3 股票的承销与发行 参与者 责任及义务 公司及其董事 准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署 承销协议、路演 保荐人 安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市 申请、建议股票定价 申报会计师 完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资 金预测 公司律师 安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议 保荐人律师 考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议 证券交易所 审核上市申请和招股说明书、举行听证会 股票过户登记处 拟制股票和还款支票、大量印制股票 印刷者和翻译者 起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件 IPO过程中涉及到的参与者及其各自义务 ⚫ 首次公开发行（Initial Public Offerings，IPO）