报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 1.决策风险 2.内部失控风险 3.业务经营风险投资银行的业务经营风险主要包括三个 →方面,即证券经纪业务风险、证券承销业务 4.技术风险风险和证券自营业务风险。 5.人力资源风险 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 投资银行的业务经营风险主要包括三个 方面，即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 投资银行的业务经营风险主要包括三个 1.决策风险 方面,即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 2.内部失控风险证券经纪业务风险。一般来说,只要按既定程序操作,经 纪业务应该没有风险。而事实上由于违规、过失等问题 3.业务经营风险绍纪业务间样存在着定风险数现在其资银 争相当激烈。不少营业部在股市低迷时会因交易清淡而导 4.技术风险 致收不抵支。其二,投资银行在开展经纪业务时要经过开 填单、审查、验资、输入、报单、清算交割等一系列 5.人力资源风险客户带来的经济损失。其三,违规向客户透支。客户在买 卖清淡无力偿还保证金或故意不偿还保证金时,由于此类 做法不受法律保护而无力追回,使投资银行遭受损失。其 四,因疏忽大意接受了客户有恶意或善意的红字委托而造 成事实上的透支,特别是透支客户有恶意转移、藏匿甚至 抽逃透支款的情况下,投资银行将承受不必要的风险。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 投资银行的业务经营风险主要包括三个 方面，即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 证券经纪业务风险。一般来说，只要按既定程序操作，经 纪业务应该没有风险。而事实上由于违规、过失等问题， 经纪业务同样存在着一定风险。表现在：其一，投资银行 投入大量的资金筹建过量的营业部，而市场规模有限，竞 争相当激烈。不少营业部在股市低迷时会因交易清淡而导 致收不抵支。其二，投资银行在开展经纪业务时要经过开 户、填单、审查、验资、输入、报单、清算交割等一系列 操作环节，由于管理不严，操作失误而要承担自身过失给 客户带来的经济损失。其三，违规向客户透支。客户在买 卖清淡无力偿还保证金或故意不偿还保证金时，由于此类 做法不受法律保护而无力追回，使投资银行遭受损失。其 四，因疏忽大意接受了客户有恶意或善意的红字委托而造 成事实上的透支，特别是透支客户有恶意转移、藏匿甚至 抽逃透支款的情况下，投资银行将承受不必要的风险
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 投资银行的业务经营风险主要包括三个 1.决策风险 方面,即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 2.内部失控风险证券承销业务风险。证券承销业务的风险主要表现在:其 在其承销业务竞争中介入过深,且被对手击败或被发 3.业务经营风险多粥少的局面,加之在业务竞争中有些投资银行采取不正 当的竞争手段,所以投资银行主承销业务的取得具有极大 4.技术风险 的不确定性。当某家投资银行介入过深,投入的人、财、 物较多,却未能取得主承销资格时,由此便要承担费用损 A 5.人力资源风险力下降可能会不愿或推迟履行合同承拉的义务这种风险 最常见的是投资银行代理发行的证券到期,发行人不能按 时甚至长期不将兑付资金拨人账户,而投资银行在投资者 还本付息的要求下不得不垫付资金。其三,市场低迷时 承销商无法将包销下来的股票销售出去,从而大量资金滞 留在承销业务上,给投资银行带来了巨大的损失。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 投资银行的业务经营风险主要包括三个 方面，即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 证券承销业务风险。证券承销业务的风险主要表现在：其 一，在其承销业务竞争中介入过深，且被对手击败或被发 行企业单边终止合作关系。由于目前一级市场业务处于僧 多粥少的局面，加之在业务竞争中有些投资银行采取不正 当的竞争手段，所以投资银行主承销业务的取得具有极大 的不确定性。当某家投资银行介入过深，投入的人、财、 物较多，却未能取得主承销资格时，由此便要承担费用损 失。其二，发行人违约。发行人因财务状况不佳、盈利能 力下降可能会不愿或推迟履行合同承担的义务。这种风险 最常见的是投资银行代理发行的证券到期，发行人不能按 时甚至长期不将兑付资金拨人账户，而投资银行在投资者 还本付息的要求下不得不垫付资金。其三，市场低迷时， 承销商无法将包销下来的股票销售出去，从而大量资金滞 留在承销业务上，给投资银行带来了巨大的损失
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 内部风险 1.决策风险 投资银行的业务经营风险主要包括三个 2.内部失控风险方面,即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 3.业务经营风险 》证券自营业务风险 。中国证券市场是一个新 4.技术风险 兴的以政府调控为主的证券市场,各项法律 法规不齐全且有法不依的现象屡禁不止,投 5.人力资源风险资者的投机性与政府干预成为左右大市的主 要力量。在这种市场氛围内,开展自营业务 会有较大的经营风险。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 投资银行的业务经营风险主要包括三个 方面，即证券经纪业务风险、证券承销业务 风险和证券自营业务风险。 证券自营业务风险。中国证券市场是一个新 兴的以政府调控为主的证券市场，各项法律 法规不齐全且有法不依的现象屡禁不止，投 资者的投机性与政府干预成为左右大市的主 要力量。在这种市场氛围内，开展自营业务 会有较大的经营风险
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 1.决策风险 2.内部失控风险 3.业务经营风险 技术风险是指因计算机系统或通讯系统 等所依赖的技术设备出现问题而产生的风险。 4.技术风险对投资银行而言,如果不能保持系统的适应 性和可靠性,不能做好电脑及通讯设备的日 5.人力资源风险 常维护与监管,就会影响正常运转,并直接 造成交易风险或损失。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 技术风险是指因计算机系统或通讯系统 等所依赖的技术设备出现问题而产生的风险。 对投资银行而言，如果不能保持系统的适应 性和可靠性，不能做好电脑及通讯设备的日 常维护与监管，就会影响正常运转，并直接 造成交易风险或损失