投资银行理论与实务 T& Business of第八章投资银行风险管理 Investment banks 教学目的与要求:本章着重介绍投资银行风险的表现形式 生成原理及其管理内容,使得学生在充分认识到投资银行 业是一个高风险行业的基础上,明确投资银行进行风险管 理的基本理念和主要思路。 重点和难点:投资银行风险的表现形式、生成原理及其管 理内容。 教学内容: 第一节投资银行风险的表现形式 第二节投资银行风险的生成原理 第三节投资银行风险管理的基本内容 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 教学目的与要求：本章着重介绍投资银行风险的表现形式、 生成原理及其管理内容，使得学生在充分认识到投资银行 业是一个高风险行业的基础上，明确投资银行进行风险管 理的基本理念和主要思路。 重点和难点：投资银行风险的表现形式、生成原理及其管 理内容。 教学内容： 第一节 投资银行风险的表现形式 第二节 投资银行风险的生成原理 第三节 投资银行风险管理的基本内容 第八章 投资银行风险管理
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 ˉ现代投资银行的基本经营目标是在风险最小的情况下追求利 润的最大化,或者在利润一定的情况下追求风险的最小化。人才 资金、产品是投资银行持续发展的三个基本资源,如何在三者之 间建立有机的联系,最大限度地服务于上述经营目标,如何在经 营过程中恰当而有效地识别、评价、检测和控制每一种风险,经 济安全地发挥三者的作用,是投资银行制定长期发展战略必须面 对和回答的课题。 投资银行的风险管理是一个多方面的问题,是一个与有关的 专业服务和市场不断交流并作出评价的独立监管过程。本章拟在 剖析投资银行发展面临的诸种风险的基础上,明确投资银行进行 风险管理的基本理念和主要思路,并提出构建风险管理机制的具 体措施。 本节计划讲授二个问题 外部风险 内部风险 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 现代投资银行的基本经营目标是在风险最小的情况下追求利 润的最大化，或者在利润一定的情况下追求风险的最小化。人才、 资金、产品是投资银行持续发展的三个基本资源，如何在三者之 间建立有机的联系，最大限度地服务于上述经营目标，如何在经 营过程中恰当而有效地识别、评价、检测和控制每一种风险，经 济安全地发挥三者的作用，是投资银行制定长期发展战略必须面 对和回答的课题。 投资银行的风险管理是一个多方面的问题，是一个与有关的 专业服务和市场不断交流并作出评价的独立监管过程。本章拟在 剖析投资银行发展面临的诸种风险的基础上，明确投资银行进行 风险管理的基本理念和主要思路，并提出构建风险管理机制的具 体措施。 本节计划讲授二个问题： 一、外部风险 二、内部风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、外部风险 风险是投资银行的固有特性,与投资银行相伴而生。一般来 讲,投资银行面临的风险可分成两大类:一是外部风险,又称为 系统风险;另一类是内部风险,又称非系统风险。前者是投资银 行无法控制的,但可以通过预测,事前加以防范;后者则是可以 控制的。投资银行通过建立完善的风险管理制度,可以杜绝风险 的产生和扩大。 投行的外部风险主要有 1.政策风险 2.法律法规风险 3.社会经济风险 4.市场风险 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、外部风险 风险是投资银行的固有特性，与投资银行相伴而生。一般来 讲，投资银行面临的风险可分成两大类：一是外部风险，又称为 系统风险；另一类是内部风险，又称非系统风险。前者是投资银 行无法控制的，但可以通过预测，事前加以防范；后者则是可以 控制的。投资银行通过建立完善的风险管理制度，可以杜绝风险 的产生和扩大。 投行的外部风险主要有： 1. 政策风险 2. 法律法规风险 3. 社会经济风险 4. 市场风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式
投资银行与务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、外部风险 政策风险是指政治、经济、金融政策的 1.政策风险 变动对市场和投资银行业务带来的重大影响 2.法律法规风险和波动。理论界对股市异常波动的定量分析 表明,政策因素是引起中国股市异常波动的 社会经济风险首要原因,占总波动的59.4% 4.市场风险 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、外部风险 1. 政策风险 2. 法律法规风险 3. 社会经济风险 4. 市场风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 政策风险是指政治、经济、金融政策的 变动对市场和投资银行业务带来的重大影响 和波动。理论界对股市异常波动的定量分析 表明，政策因素是引起中国股市异常波动的 首要原因，占总波动的59．4％
投资银行与务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、外部风险 法律法规风险是指由于法律、法规的不完善或法 律、法规的改动、调整对投资银行业务所带来的风险。 1.政策风险 从我国证券市场多年来推出的法律法规来分析, 我们不难发现,其所带来的风险有时令人难以回避, 2.法律法规风险例如,在A股的发行方面根据《公司法》第74条“股 份 3.社会经济风险有限公司的设立,可以采取发起设立或者募集设立的 4.市场风险 的 发起人可以少于5人,但应当采取募集设立方式”; 《股票发行与交易暂行管理条例》第7条“…前款 所 称股份有限公司,包括已经成立的股份有限公司和经 批准拟成立的股份有限公司”。股票的发行可与老企 业的改制同步进行,然而由于近年某些公司改制上市 后,当年便出现业绩滑坡,1998年8月5日证监会出台 必须先改制,待运行 余容业金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、外部风险 1. 政策风险 2. 法律法规风险 3. 社会经济风险 4. 市场风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 法律法规风险是指由于法律、法规的不完善或法 律、法规的改动、调整对投资银行业务所带来的风险。 从我国证券市场多年来推出的法律法规来分析， 我们不难发现，其所带来的风险有时令人难以回避， 例如，在A股的发行方面根据《公司法》第74条“股 份 有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的 方式”；第75条“……国有企业改建为股份有限公司 的 发起人可以少于5人，但应当采取募集设立方式” ； 《股票发行与交易暂行管理条例》第7条“……前款 所 称股份有限公司，包括已经成立的股份有限公司和经 批准拟成立的股份有限公司”。股票的发行可与老企 业的改制同步进行，然而由于近年某些公司改制上市 后，当年便出现业绩滑坡，1998年8月5日证监会出台 了一个文件，规定以后企业上市必须先改制，待运行 1年以后，再申请上市。这使得投资银行不但承担了 法规的风险，而且也承担了由此而引起的发行风险