投资银行与务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、外部风险 宏观经济的运行常呈现出周期性的波动。 1.政策风险证券市场是国民经济的“睛雨表”,往往先 2.法律法规风险 于 经济周期而出现谷底和谷峰。这种波动性给 社会经济风险投资银行带来的风险,即为社会经济风险 4.市场风险 中国经济经过多年的改革,已经从计划 周期转变到商业周期,市场机制开始发挥着 基础性的作用。市场经济内生的自发性调节 会使宏观经济表现出繁荣、衰退、萧条、繁 荣的短期性波动,这种波动首先反映在金融 市场的价格、利率、汇率等信号上,进而影 谷妆篡业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、外部风险 1. 政策风险 2. 法律法规风险 3. 社会经济风险 4. 市场风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 宏观经济的运行常呈现出周期性的波动。 证券市场是国民经济的“睛雨表”，往往先 于 经济周期而出现谷底和谷峰。这种波动性给 投资银行带来的风险，即为社会经济风险。 中国经济经过多年的改革，已经从计划 周期转变到商业周期，市场机制开始发挥着 基础性的作用。市场经济内生的自发性调节 会使宏观经济表现出繁荣、衰退、萧条、繁 荣的短期性波动，这种波动首先反映在金融 市场的价格、利率、汇率等信号上，进而影 响金融市场上的投资银行的经营活动
投资银行与务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、外部风险 1.政策风险 市场风险是指由于价格、利率、汇率的 2.法律法规风险变动而给投资银行的经营带来的风险。 社会经济风险目前,我国投资银行承受的市场风险主 要来自于自营业务与承销业务。这是因为我 4.市场风险 国证券市场波动较大,投机气氛浓,而许多 投资银行的自营比例较大;而承销时采用全 额包销方式,更易承受市场冷却所带来的损 失。此外,投资银行的境外投资将面临着东 道国货币贬值、汇率降低的风险。 安黴哀业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 一、外部风险 1. 政策风险 2. 法律法规风险 3. 社会经济风险 4. 市场风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 市场风险是指由于价格、利率、汇率的 变动而给投资银行的经营带来的风险。 目前，我国投资银行承受的市场风险主 要来自于自营业务与承销业务。这是因为我 国证券市场波动较大，投机气氛浓，而许多 投资银行的自营比例较大；而承销时采用全 额包销方式，更易承受市场冷却所带来的损 失。此外，投资银行的境外投资将面临着东 道国货币贬值、汇率降低的风险
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 投资银行的内部风险主要有: 1.决策风险 内部失控风险 3.业务经营风险 4.技术风险 5.人力资源风险 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 投资银行的内部风险主要有： 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 这是由于管理决策者判断、决策误差而 1.决策风险引起的管理风险。决策的正确与否,直接关 系到投资银行的兴衰成败。正确的决策不仅 2.内部失控风险 能够规避风险,而且能将公司导人健康发展 3.业务经营风险的轨道。决策失误,特别是战略决策及重大 经营失误,会给公司带来毁灭性的打击。回 4.技术风险顾我国近年来券商的发展状况,一些证券机 5.人力资源风险 构陷入困境乃至破产,究其原因,无不与管 理层的决策失误有关,或是投资方向有误, 或是用人不当,管理不善。决策风险存在于 切决策活动中,只是决策内容不同,其风 险大小不同而已。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 这是由于管理决策者判断、决策误差而 引起的管理风险。决策的正确与否，直接关 系到投资银行的兴衰成败。正确的决策不仅 能够规避风险，而且能将公司导人健康发展 的轨道。决策失误，特别是战略决策及重大 经营失误，会给公司带来毁灭性的打击。回 顾我国近年来券商的发展状况，一些证券机 构陷入困境乃至破产，究其原因，无不与管 理层的决策失误有关，或是投资方向有误， 或是用人不当，管理不善。决策风险存在于 一切决策活动中，只是决策内容不同，其风 险大小不同而已
报行与卖务第八章投资银行风险管理 Theory business of Investment banks 第一节投资银行风险的表现形式 、内部风险 伴随着投资银行分支机构和部门的扩张, 1.决策风险其内部控制难度不断增加,可能会出现少数 管理人员或业务人员越权操作,分支机构搞 2.内部失控风险 账外经营等情况。内部控制松懈导致交易授 3.业务经营风险权不当,职责不分,交易负责人可能独揽经 营决策、实际交易结账和监督职能,而当交 4.技术风险易员在面对突如其来的风险时,往往会通过 5.人力资源风险 做假账来掩盖其可能陷入的困境,从而给公 司带来损失。 安黴农业大学金融系冯庆水
安徽农业大学金融系 冯庆水 投资银行理论与实务 Theory & Business of Investment Banks 二、内部风险 1. 决策风险 2. 内部失控风险 3. 业务经营风险 4. 技术风险 5. 人力资源风险 第八章 投资银行风险管理 第一节 投资银行风险的表现形式 伴随着投资银行分支机构和部门的扩张， 其内部控制难度不断增加，可能会出现少数 管理人员或业务人员越权操作，分支机构搞 账外经营等情况。内部控制松懈导致交易授 权不当，职责不分，交易负责人可能独揽经 营决策、实际交易结账和监督职能，而当交 易员在面对突如其来的风险时，往往会通过 做假账来掩盖其可能陷入的困境，从而给公 司带来损失